Обычные и привилегированные акции различия

Обыкновенные и привилегированные акции

На Московской бирже на текущий момент обращается 322 акции. При этом некоторые публичные компании имеют в обращении акции двух типов: обыкновенные (ао) и привилегированные (ап). Если мы приняли решение приобрести акции той или иной понравившейся нам компании, какие же выбрать? Попробуем разобраться в нюансах выпуска и обращения двух основных видов акций.

Прежде всего, ключевые различия между обыкновенными и привилегированными акциями кроются в объеме прав акционеров.

Права держателей обыкновенных акций

1. Право на управление (право ать на общем собрании акционеров и участвовать в принятии важных для компании решений пропорционально своей доле в акционерном капитале компании).

2. Право на получение части чистой прибыли в виде дивиденда (конечно же, в случае если прибыль у компании имеется, большинство акционеров проало за выплату дивидендов, а сама выплата дивидендов не наносит ущерба финансовому положению компании).

3. Право на получение части стоимостиимущества компании при ее ликвидации (в порядке очередности погашения требований кредиторов).

Права держателей привилегированных акций

1. Для владельцев привилегированных акций права на участие в управлении на самом деле существенно ограничены. По большинству вопросов на общем собрании эти акционеры не голосуют. Но не всегда. Привилегированные акционеры автоматически получают право голоса в случае решения вопросов о реорганизации или ликвидации компании, пересмотре уровня дивидендов по привилегированным акциям, а также, если компания не выполняет условий выплаты дивидендов по привилегированным акциям. По вопросам, требующим одобрения не простым, а квалифицированным большинством (например, более 75%), привилегированные акции являются голосующими;

2. Поскольку привилегированная акция ограничена в праве на управление компанией, это компенсируется постоянством дивидендных выплат по ней. Однако это не означает, что привилегированные акционеры получают строго фиксированные дивиденды. Способ фиксации дивидендов определяет сама компания. Это может быть процент от номинальной стоимости, процент от рыночной стоимости или курса акции (так называемый постоянный дивидендный выход), или некоторая постоянная величина дохода на акцию плюс экстра дивиденд, который также может зависеть от рыночной цены акции, величины прибыли и т.п.

3. Владельцы привилегированных акций также имеют право на получение части стоимости имущества при ликвидации компании. При этомесли размер ликвидационной стоимости привилегированных акций заранее определен в уставе, они будут иметь приоритет перед обыкновенными при ликвидации компании. В противном случае выплаты по ним осуществляются наравне с обыкновенными акциями. Также надо понимать, что все акционеры при ликвидации бизнеса получают свою компенсацию только после исполнения обязательств перед всеми остальными кредиторами компании, в конце и если остались деньги.

Отличия привилегированных и обыкновенных  акций

Существует еще ряд обстоятельств, отличающих привилегированные акции:

Во-первых, доля привилегированных акций не может превышать 25% уставного капитала, в то время как объем выпуска обыкновенных акций теоретически не ограничен.

Во-вторых, сами привилегированные акции могут быть различными по способам обращения и выплат дивидендов. Чаще всего выделяют три вида привилегированных акций:

— Простая – ее особенности описаны выше;

— Кумулятивная – фиксированные дивиденды по акции начисляются, но не выплачиваются, а накапливаются за ряд периодов. Накопленные дивиденды выплачиваются в сроки, определенные уставом компании;

— Конвертируемая – эти акции при определенных условиях могут быть обменены на обыкновенные акции компании, либо на привилегированные акции другого типа. Это же правило касается выплаты дивидендов.

Что выбрать инвестору: обыкновенные акции или привилегированные

Нельзя на 100% утверждать, какие акции более привлекательны для инвестора: обыкновенные или привилегированные. Все зависит от предпочтений самого инвестора. Как правило, привилегированные акции используются для снижения совокупного риска портфеля ценных бумаг и стабилизации уровня его доходности. А обыкновенные акции приобретают в расчете на рост их курсовой стоимости.

Если смотреть в среднем по фондовому рынку, то мы увидим, что привилегированные акции – это дополнительная доходность, но ограниченный потенциал роста ввиду непривлекательности такого типа акций для крупных институциональных инвесторов, формирующих рынок. И наоборот обыкновенные акции – низкая вероятность выплаты дивидендов, дополнительная доходность по дивидендам даже в случае прибыльной работы компании не гарантирована. Однако, если компания растет, то обыкновенные акции растут быстрее, поскольку они более привлекательны для крупных инвесторов, желающих принимать участие в управлении компанией.

Приведем несколько примеров.

Например, обыкновенные акции ПАО НКНХ (Нижнекамскнефтехим) на текущий момент стоят существенно дороже и имеют более высокие темпы роста, чем привилегированные акции этой же компании.

Динамика обыкновенных акций ПАО НКНХ

С начала 2015 года по ноябрь 2016 рост по обыкновенным акциям составил с 20,95 до 76,40 руб. (в 3,64 раза).

Динамика привилегированных акций ПАО НКНХ

Но на рынке динамика привилегированных и обыкновенных акций иногда неоднозначна. Многое зависит от эмитента и его дивидендной политики. Давайте посмотрим другой пример.

В случае с ОАО «Сургутнефтегаз» привилегированные акции стоят дороже обыкновенных.

Динамика обыкновенных акций ОАО «Сургутнефтегаз»

Динамика привилегированных акций ОАО «Сургутнефтегаз»

Эти ценные бумаги обладают одной особенностью – привилегированные акции в среднем дороже обыкновенных: максимальная цена по привилегированным акциям Сургутнефтегаз 47,87 руб. за акцию.  В этом же временном интервале максимальная цена обыкновенных акций не поднималась выше 41,15 руб. И, если средняя цена привилегированных акций лежит на уровне 37-40 руб., то обыкновенных – 27-30 руб.

Причиной тому является то, что Сургутнефтегаз платит рекордные для российского рынка дивиденды по привилегированным акциям, не менее 10% чистой прибыли. Дивидендный доход привилегированных акций Сургутнефтегаз составил: в 2015 г. – 24%, в 2016 г. – 18%.

Какие же акции выгоднее для инвестора: обыкновенные или привилегированные? Все зависит от Вашей индивидуальной стратегии. Мы рекомендуем иметь в своем портфеле, как дивидендные акции прибыльных компаний, так и обыкновенные акции растущих и перспективных компаний. Первые будут выполнять защитную функцию наряду с облигациями, вторые отвечать за рост портфеля.

Узнать больше о том, как выбирать самые перспективные акции, а также надежные и доходные облигации на российском рынке Вы можете на наших бесплатных мастер-классах.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями.

Прибыльных Вам инвестиций!

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Портфельные инвестиции

В этой статье мы разберем в деталях как работает механизм портфельного инвестирования. За счет чего сводятся к нулю риски, как достигается доходность и стабильность инвестиций.

30 Августа 2016

Надежные инвестиции

В этой статье мы разберем какие инвестиции являются сегодня самыми надежными, рассмотрим плюсы и минусы разных вариантов, а также узнаем какова доходность безрисковых вложений.

17 Августа 2016

Куда вложить миллион

22 Мая 2016

Источник: http://fin-plan.org/blog/investitsii/obyknovennye-i-privilegirovannye-aktsii/

В чем разница между привилегированными и обыкновенными акциями

Приобретение акций по своей сути инвестиция долгосрочная, поэтому, чтобы она не стала рискованной авантюрой, просто необходимо разбираться в этих ценных бумагах. Бывает даже бумаги от одной и той же компании, в будущем приносят разный доход, да и стоимость тоже бывает разной. Среди них есть два вида: привилегированные, обыкновенные. Если их подробнее рассмотреть, то между ними можно найти различия, для будущего инвестора крайне важные.

На рынке превалируют обыкновенные акции. На такую тенденцию может влиять то, что ценность всех привилегированных акций одного предприятия должна составлять всего одну четверть от уставного капитала.

Какими преимуществами обладает владелец обыкновенных акций

Акционер получает от АО доход, называемый дивидендами. Их размер вместе с порядком выплат, в соответствии с законоположением «Об акционерных обществах» решает общий Советом директоров и, руководствуясь тем же законом, их выплата не всегда гарантирована.

Держатель обычных акций имеет право голоса на собрании акционеров, в отдельных случаях участвует непосредственно в собрании Совета директоров. Получается, что обыкновенные акции для их владельца не только доход, а инструмент влияния на решения АО.

Стоимость акций должна составлять одну треть от всего уставного капитала. У акций существует выгодное для акционерного общества преимущество, потому как их собственник не имеет возможности требовать от компании возврата вложенных средств.

В некоторых странах предприятие вправе выпускать обыкновенные акции, обладающие ограниченным правом , такая практика проводится для того, чтобы контролировать риски приобретения контрольного пакета. Кроме этого существуют еще не голосующие акции и подчиненные, они также являются подвидом обыкновенных акций, но дают их владельцу меньшие права. В Российской Федерации эмиссия подобный акций запрещена, так как любой из акционеров, без разницы держателем какого вида он является, должен в равной мере реализовать свои возможности.

Привилегированные акции и их преимущества

Такие акции, даже судя по своему названию, определенно должны обладать некими привилегиями, одна из них — это гарантированная выплата фиксированных дивидендов владельцу, потому как производится она в первоочередном порядке. Также в случае ликвидации предприятия держатель привилегированных акций получит фиксированную сумму, также может претендовать на получение своей доли имущества.

Но у таких акций все же есть и недостатки.

По сравнению с другими бумагами, у них меньший средний показатель роста стоимости и владелец не имеет права голоса, хотя в некоторых случаях он может все-таки участвовать в собраниях, но его влияние можно назвать символическим. Тем не менее держатели таких акций могут оказывать влияние на решения, группа привилегированных акционеров может наложить на них вето. Некоторые вопросы не решаются без их участия, как правило, они связаны с ликвидацией, преобразованием, уменьшением гарантированных выплат по акциям.

Акции такого вида поделены в свою очередь на несколько подвидов: кумулятивные, некумулятивные, конвертируемые, а также привилегированные акции с участием. Основное различие между ними в дивидендах, порядке выплат, сумме.

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Привилегированные и обыкновенные акции — это особый вид ценных бумаг, которые приносят доход владельцу в виде дивидендов. Но деньги по обыкновенным акциям при убыточной деятельности могут не выплачиваться. По привилегированным акциям выплаты должны производиться при любых обстоятельствах, они бывают фиксированными суммами или же меняются в отдельных случаях.

Владелец акций распоряжается ими по своему усмотрению, может продать их или подарить. Тенденция роста стоимости обоих видов тоже отличается, стоимость обыкновенной акции быстрее увеличивается.

Акционеры с обыкновенными акциями могут участвовать в собраниях, обладают правом голоса. Привилегированные же акции этого преимущества не предоставляют, но в состоянии перейти в разряд обычных акций в случае невыплаты дивидендов.

Не пропустите интересное видео, где опытный эксперт объясняет разницу между видами акций:

Источник: http://vchemraznica.ru/v-chem-raznica-mezhdu-privilegirovannymi-i-obyknovennymi-akciyami/

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции

Ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом, делятся на 2 категории: обыкновенные и привилегированные акции. Что это за категории, чем отличаются, какие права дают своим обладателям – рассмотрим в данной статье.

Право держателей обычных акций

Обыкновенные и привилегированные акции дают разные права своим владельцам. Обычные акции — дают право владельцу участвовать в делах компании, принимать решения по распределению прибыли, получать дивиденды. Мнение держателя большого количества акций будет приоритетным на собрании акционеров по сравнению с держателями малого количества.

Обыкновенные и привилегированные акции обладают разными правами

Если ценные бумаги выпущены в свободную продажу, компания, их выпустившая, не выкупает их у акционеров. Это касается открытых акционерных обществ. Так как дивиденды по обыкновенным ценным бумагам выплачиваются из прибыли предприятия, совет директоров принимает решение о конкретных суммах, причитающихся акционерам. Акционеры сумму могут только уменьшить, но не увеличить. Также общее собрание акционеров может принять решение об отмене дивидендных выплат, если крупные инвесторы решат направить прибыль на развитие или реконструкцию предприятия.

Право держателей привилегированных акций

Привилегированные акции (префы), в отличие от обыкновенных, дают право своему владельцу на получение фиксированной прибыли в виде дивидендов или процентов от бухгалтерской прибыли. Дивиденды не выплачиваются, если предприятие убыточное. При этом привилегированный акционер утрачивает право участия в делах предприятия. Но это по текущим вопросам. Такой акционер имеет право голоса, если фирма ликвидируется или реорганизуется.

Также держатель имеет право на часть имущества предприятия при его ликвидации. Оставшееся имущество перейдет к держателям обычных ценных бумаг. Устав некоторых предприятий не исключает возможности конвертирования бумаг (замену привилегированных на обычные). Условия конвертации оговариваются дополнительно. Закон запрещает превышать 25% порог привилегированных ценных бумаг в уставном капитале АО. Чаще всего префы имеют большую доходность.

Нюансы различий

Человек, купивший акции компании, считается инвестором. Обычные или привилегированные – это не просто ценные бумаги, это доля бизнеса, которую приобрел инвестор. Чем больше их куплено – тем выше доля дивидендных выплат. Инвестиции в привилегированные ценные бумаги подразумевают пассивный доход. В отличие от обыкновенных акций, не надо вникать в суть работы предприятия. Если компания надежная – вы просто получаете свои дивиденды. Обычному акционеру такие выплаты не гарантируются.

Это главное отличие привилегированных акций от обыкновенных. Бывают случаи, когда даже акционерам, владеющим префами, не выплачивают дивиденды:

1. Если отсутствует прибыль или предприятие банкрот.
2. Если собрание обычных акционеров (их большинство) проало за вложение прибыли в развитие бизнеса.

Прибыль по акциям распределяют на собрании акционеров

При отсутствии прибыли отсутствие выплат обосновано: нет денег у предприятия – нет денег у инвестора. Во втором случае прибыль есть, но ее решили направить по другому руслу. Инвестор не может повлиять на собрание акционеров.

Такое положение дел может продолжаться несколько лет, пока обычные акционеры не решат возобновить выплаты. Этих инвестиционных рисков можно избежать, выбирая компании, которые многие годы выплачивают дивиденды и при этом стабильно развиваются.

Иногда владельцы префов превращают свои ценные бумаги в облигации с переменным купоном. Таким правом пользуются, когда прибыль и дивиденды – стабильные величины.

Переменный купон подразумевает процентные выплаты, которые будут зависеть от прибыли в будущем. Такие облигации не имеют срока погашения и номинала.

Купля – продажа обычных и привилегированных акций

Чтобы понять отличительные тонкости двух видов ценных бумаг, важно знать, для чего их выпускают и какую пользу они могут принести инвестору. Основная масса крупных компаний выпускает акции для привлечения дополнительных денежных ресурсов на развитие бизнеса. Деньги, которые не нужно отдавать – привлекательная мотивация. Выпуская префы и обычные ценные бумаги комбинированным способом, компании минимизируют риски, получая полагающиеся выгоды:

1. Привлекают инвестиционные средства в компанию.
2. Сохраняют контрольный пакет ценных бумаг (количество и процентное соотношение акций обоих видов просчитано).
3. Снижают до минимума выплаты по дивидендам.

На что можно рассчитывать инвестору, какие акции предпочесть? Прибыль может формироваться по двум критериям:

1. Курсовая стоимость, когда куплено акций на 1000 рублей, а через год продано на 1500 рублей.
2. Получение дивидендов.

На разницу курсовой стоимости рассчитывают чаще держатели обыкновенных ценных бумаг. Владельцы префов нацелены на гарантированный доход, для них важнее дивиденды. Такой вид стабильного дохода можно передать в наследство детям и внукам, важно не прогадать с вложениями. Есть компании, которые выплачивают дивиденды более полувека. Это самый лучший критерий надежности.

В России не так много компаний, которые торгуют привилегированными акциями, чаще обычными, но платят все. Можно найти в интернете котировки таких ценных бумаг и информацию о выплатах дивидендов. В открытом доступе уставы крупнейших компаний, из которых можно узнать об инвестиционной политике предприятия.

Можно приобрести обычные или привилегированные ценные бумаги, исходя из конкретных целей инвестирования.

Как выглядит обыкновенная акция

Чтобы не прогадать с покупкой префов – ознакомьтесь со статистикой роста котировок акций за последние несколько лет и величиной выплат по дивидендам. Главный критерий – стабильность. Лучше всего, если наблюдался неуклонный рост по выплатам и отсутствие скачков вниз по котировкам. Для инвесторов с обычными акциями выплата дивидендов второстепенна, главное – перспектива роста котировок акций на фондовом рынке.

На западе стоимость привилегированных ценных бумаг гораздо выше обычных: стабильные дивиденды привлекательней долгосрочных перспектив. Многие крупные компании вообще не торгуют такими акциями. В России, к сожалению, права держателей префов нередко нарушаются, поэтому они стоят дешевле обычных ценных бумаг. На законодательном уровне права акционеров регулируются Федеральным законом №208 ФЗ статья 31 (права владельцев обыкновенных акций), статья 32 (права владельцев привилегированных акций).

Лучше всего понять, в чем разница между обычными акциями и префами, можно на примере фармацевтической компании: если они изобретут лекарство от рака – цена обычных акций достигнет максимальной высоты, а префы останутся на прежнем уровне.

Обычные держатели, успевшие сориентироваться и продать свои акции на пике взлета, быстро разбогатеют, а привилегированные акционеры будут продолжать получать свои выплаты. Затем окажется, что лекарство не столь эффективно, и ценность обычных акций обрушится. Префы могут этого не заметить, получая свои стабильные дивиденды, а обычные акционеры – все потерять.

Источник: https://fintolk.ru/investirovanie/chem-otlichayutsya-obyknovennye-i-privilegirovannye-aktsii.html

Что такое привилегированные акции

Чем отличаются привилегированные акции

Материалы по теме

Покупка ценных  бумаг предполагает, что инвестор приобретает не просто акцию, а часть бизнеса компании. Многие из нас пользуются услугами мобильных операторов «Мегафон» и «МТС», заправляются на заправках «Газпром» и «Лукойл», покупают продукты в магазинах «Дикси» и «Магнит». Почему бы нам, инвесторам, не получать часть прибыли крупных компаний, в которых мы сами являемся потребителями? Тем более, что сделать это просто – приобретая акции компании, инвестор имеет право получать дивиденды.

Представьте себе, что часть денежных средств, которые вы потратили на разговоры по мобильному телефону, бензин или продукты, вернётся вам в качестве дивидендов, которые компания выплачивает из прибыли, заработанной на потребителе, то есть на нас.

Покупая акцию, мы приобретаем долю в компании и имеем полное право получать часть прибыли, которую компания формирует в процессе своей деятельности.

 На сегодняшний день в нашей стране на биржах торгуются привилегированные акции таких акционерных обществ, как «АвтоВАЗ», «ЛУКОЙЛ», «Ростелеком», Сбербанк, «Сургутнефтегаз», «Татнефть».

В этой статье мы рассмотрим, какими бывают акции, чем отличаются простые акции от привилегированных и что дает привилегированная акция своему держателю.

Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных

Акции бывают обыкновенные и привилегированные, и разница между этими двумя видами очевидна:

·         Обыкновенные позволяют нам иметь долю в компании, право на получение дивидендов, а также право голоса на всеобщих собраниях акционеров. Специфика владения обыкновенной акции заключается в том, что выплаты дивидендов по ней не гарантированы.

·         Привилегированные отличаются от обычных акций тем, что их держатель не может ать на всеобщих собраниях акционеров, но зато имеет преимущественное право на получение дивидендов. Если компания решает выплачивать дивиденды, то в первую очередь их получат держатели привилегированных акций. В этом и есть главное отличие привилегированных акций от обыкновенных.

В целом у держателя привилегированной акции также есть право голоса, но оно применяется в отдельных случаях – например, когда у компании убыток и дивиденды по привилегированным акциям отсутствуют. В таком случае инвесторы, у которых есть привилегированные акции, имеют право влияния на управление компанией, чтобы исправить сложившуюся негативную ситуацию.

В случае, если компания длительное время находится в убытке и признается банкротом, у держателей привилегированных акций есть приоритетное право на получение имущества ликвидируемого общества.

Иногда случаются ситуации, когда компания стабильно имеет прибыль и выплачивает дивиденды. При таком развитии событий привилегированные акции могут быть превращены в облигации с переменным купоном, процент которых будет зависеть от прибыли в будущем. Стоит отметить, что данная облигация не будет иметь номинала, а также определенного срока погашения.

Но купить привилегированные акции – не значит гарантированно получить дивиденды. Выплаты по привилегированным акциям отменяются в двух случаях:

2.     Проблемы с выплатой дивидендов, даже если прибыль у компании присутствует. Законодательно установлено, что компания не может выпустить более 25% от общего количества обыкновенных акций, следовательно, держателей обыкновенных акций больше.

Если совет директоров с держателями обыкновенных акций примет решение не выплачивать дивиденды, то к сожалению, их не получат и держатели привилегированных акций, что, возможно, и не совсем правильно. Чисто теоретически отказы от выплат дивидендов могут происходить на протяжении нескольких лет – теоретически, например, когда компания нацеливает всю прибыль на дальнейшее развитие.

Наша с вами основная задача (если мы хотим стабильно получать дивиденды) – инвестировать в те компании, которые исторически стабильно их выплачивали и в принципе имеют стратегию, нацеленную на выплату дивидендов.

Вывод

Привилегированные акции — это финансовый инструмент, находящийся между облигациями и обыкновенными акциями. В случае, если дивиденды исправно выплачиваются, привилегированные акции — похожи на облигации с переменным купоном. Если не выплачиваются, привилегированные акции можно приравнять к обыкновенным. Именно в этом и состоит суть привилегированных акций.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Обучение торговле акциями: полное руководство к действию»

Бесплатный вебинар «Оценка стоимости компаний, или за что вы платите, покупая акции»

11.09.2017

Источник: https://www.OpenTrainer.ru/articles/chto-takoe-privilegirovannye-aktsii/

Привилегированные и обыкновенные акции: в чем разница и какие лучше?

Приветствую! Вот так сходу объяснить, чем привилегированные и обыкновенные акции отличаются, сложно. Придется начать издалека…

Что такое акция?

Я с детства ненавижу заумные определения из учебников. Помню, как по десять раз перечитывал «научное» объяснение какого-нибудь термина. Все слова по отдельности понимаю, а в общую картинку сложить не могу! Обычно все заканчивались тем, что непонятный набор слов я заучивал наизусть, как стишок. Поэтому и мучить Вас сложной терминологией не буду, обещаю.

У любой компании есть уставной капитал – та сумма, с которой она начинает свою деятельность. Грубо говоря, именно на деньги уставного капитала покупаются станки, мебель и компьютеры, заказывается реклама и снимается офис, а на компьютеры устанавливается лицензионный Касперский. В ОАО и ЗАО (открытые и закрытые акционерные общества) уставной капитал формируют акционеры.

Скажем, ОАО «Столы и стулья» поделила свой уставной капитал в 10 000 000 рублей на 100 000 кусочков-акций и выбросила ценные бумаги на рынок. Теперь любой желающий может приобрести одну бумагу этой компании за 100 рублей (по номинальной стоимости). Покупая ценную бумагу, акционер становится владельцем малюсенького кусочка ОАО «Столы и стулья», равную ста рублям.

Владея частью компании, акционер получает право и на долю прибыли от ее деятельности – дивиденды. Кроме того, стоимость самой бумаги может со временем серьезно вырасти (и ее можно продать с «плюсом»). Или сильно упасть (и тогда ее придется продавать с «минусом» или держать у себя в надежде, что ситуация изменится в лучшую сторону). Доход от инвестиций в акции складывается из двух составляющих:

• дивидендов
• прибыли от операций с самой бумагой (купил дешевле – продал дороже)

Как сильно может меняться стоимость акции?

Приведу примеры трех компаний, которые у всех на слуху. Сегодня (середина августа 2015-го) одна простая акция Газпрома стоит почти 145 рублей при ее номинальной стоимости в 5 рублей! Только за последний год цена акций Газпрома выросла на 10,19%. Рыночная цена обыкновенной акции Сбербанка сейчас составляет 74,43 рубля. В мае 2013-го та она стоила больше 110 рублей, а в декабре прошлого года падала до 53,5 рублей.

Еще более резкие колебания цены демонстрирует злополучный «Мечел». В начале 2013-го года одна ее простая акция оценивалась на бирже в 211 рублей. К ноябрю 2014-го они обесценились почти в 10 раз – до 22 рублей! Делаем вывод: инвестируя в акции (тем более, в российские) за год можно и заработать 100%, и потерять 90%.

Какую акцию выбрать: обыкновенную или привилегированную?

Как ни странно, но именно обыкновенные (или простые) акции дают инвестору возможность участвовать в общем собрании акционеров. Поэтому их еще называют «голосующими». Другими словами, Вы можете присутствовать на заседании высшего органа управления акционерного общества и чего-то там даже обсуждать/предлагать. Правда, выплата дивидендов владельцам обыкновенной версии не гарантируется. «Премия за участие» им положена по остаточному принципу:

• если компания покажет прибыль;
• если собрание акционеров «даст добро» направить часть прибыли на выплату дивидендов;
• если дивиденды уже будут выплачены владельцам привилегированных акций.

В чем разница между простыми и привилегированными?

Название «привилегированная» как бы намекает, что такая ценная бумага «круче», чем обыкновенная. Что-то наподобие классической и платиновой кредитки – суть та же, но преимуществ у второго варианта чуть больше. На самом деле все не так просто. Собственники «префов» (привилегированных акций) уже не имеют право голоса и не принимают участия в управлении компанией. За исключением «судьбоносных» решений – типа ликвидации или реорганизации предприятия. Зато владельцы таких бумаг:

• могут рассчитывать на больший процент дивидендов;
• получают выплаты гарантированно, в первую очередь и в фиксированном размере. Причем, сумма дивидендов фиксируется либо конкретным числом, либо процентом от чистой бухгалтерской прибыли;
• в случае банкротства компании владельцы префов «первые в очереди» на компенсацию стоимости своих бумаг. После кредиторов, конечно.

Кстати, заметил забавную штуку. На российском рынке привилегированные акции обычно стоят дешевле, чем обыкновенные. Почему дешевле? В основном потому, что ликвидность такой бумаги ниже. То есть, в случае чего продать ее будет сложнее, чем обыкновенную. Да и выпускают их гораздо меньше и не для всех. Но с точки зрения доходности и защиты инвестора префы выглядят гораздо симпатичней, чем голосующие акции.

Как и где купить акции частному инвестору?

Как и другие ценные бумаги, они продаются и покупаются на бирже, куда «обычным смертным» входа нет. К сожалению, без услуг посредника-брокера не обойтись. За посреднические услуги, естественно, придется заплатить. А дальше все очень похоже на открытие банковского счета. Идете в контору брокера с документами, открываете брокерский счет и пополняете его на нужную сумму. И по Вашему распоряжению, брокер помогает купить привилегированные акции и другие ценные бумаги.

Что касается условий обслуживания, то у каждого брокера они свои.

Например, знаменитый ФИНАМ дает возможность открыть тестовый вариант работы на Московской валютной бирже для новичков. «Стартовать» можно с минимальной суммой в 30 000 рублей. Вознаграждение брокера при любом обороте составит 0,0177%. Единственный минус — пакет «Тест-Драйв» можно оформить только на 30 дней.

Ну, а если вы склонны к риску и вам интересно попробовать себя в торговле фьючерсами на акции, валюту или даже индекс — рекомендую посетить бесплатный вебинар Дмитрия Михнова, где он рассказывает о возможностях высокого заработка на Московской бирже.

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/chto-luchshe-obyknovennaya-ili-privilegirovannaya-aktsiya.html

Привилегированные и обычные акции

Акции – это капитал акционерного общества. Она является бессрочной эмиссионной бумагой. Ее покупка говорит о том, что был произведен вклад в уставный фонд акционерного общества. Также, владелец акции имеет полное право на активное участие, направленное на управление данным обществом. Он может законно получать прибыль от деятельности в виде дивидендов, а также рассчитывать на долю имущества, в случаях, когда общество ликвидируется.

Все выпускаемые обществом акции должны обязательно иметь одинаковую стоимость и выражаться исключительно в национальной валюте. Акция – эмиссионная ценная бумага, которая может иметь две формы: документарную и бездокументарную. Первый вариант предполагает, что акции имеют бумажный вид, а второй вариант означает акции в виде определенных записей на счетах.

Акционерное общество выпускает две категории акций. Они делятся на привилегированные и обычные акции. Они имеют значительное отличие.

Отличие обыкновенных акций от привилегированных акций

Обыкновенная акция, она же обычная, предоставляет владельцу одинаковый объем прав. Привилегированные акции могут быть выпущены нескольких типов. Этого не запрещает устав. Таким образом, они делятся на кумулятивные, суть которых состоит в накоплении невыплаченных дивидендов, в случае тяжелого финансового положения общества. То есть, если в этом году дохода нет, то он будет накапливаться и в следующем году будет выплачен полностью. А некумулятивные такого накопления не предусматривают. То есть, для инвестора приоритетнее первый вид привилегированных акций. И поэтому, зарубежные компании редко выпускают такой тип.

Каждая привилегированная акция, но одного типа, ровно, как и обыкновенная, предоставляет своему владельцу определенный объем прав. Сами типы привилегированных акций имеет между собой различия в следующих моментах.

1. Фиксированный размер дивидендов.
2. Очередность выплат.
3. Фиксированная стоимость имущества, которая делится между владельцами акций, в случае ликвидации общества.
4. Очередность распределения имущества при негативных последствиях.

Доля привилегированных акций, причем всех типов, в общем количестве не должна быть выше 25%.

Отличие обыкновенных акций от привилегированных акций состоит в их назначении и правах относительно владельцев. Владельцы простых акций имеют следующие права.

1. Получение определенной части прибыли (дивидендов).
2. При ликвидации общества им предоставляется полное право на часть имущества. Но оно делится только после того, как все долги в отношении кредиторов погашены.
3. Право мнения и голоса на собрании акционеров.

Владельцы же привилегированных акций имеют немного иные права.

1. Получение фиксированной прибыли, то есть им начисляется определенный объем дивидендов. 
2. При ликвидации общества, владельцы таких акций получают право владения фиксированной частью имущества, вернее, его стоимости.

Кроме того, владельцы данной категории акций имеют право на участие таких темах и принимаемых решениях, как реорганизация общества, его ликвидация, когда обсуждаются изменения или иные дополнения, которые напрямую касаются прав акционеров. То есть, закон предусматривает такую возможность, но лишь в отношении серьезных вопросов, когда затрагиваются непосредственно интересы владельцев.

Кстати, в США и других западных странах, привилегированные акции ценятся больше. Что вполне логично, так как право голоса – это одно, а вот получение фиксированного дохода – это уже другое. Оно гораздо выгоднее для держателя акций. В России же стоимость таких акций наполовину ниже обыкновенных. Объяснение такой ситуации можно дать только одно. Оно заключается в нарушениях прав владельцев акций. За последний десяток лет в отношении привилегированных акций и их владельцев они нарушались чаще. И это значительно снижает их стоимость.

Дивиденды по привилегированным акциям

Привилегированная акция имеет схожесть с облигацией. В том числе и по той причине, что они имеют общий порядок выплаты, определяемый уставом, что дает гарантии в том, что доходы будут получены. Размер может быть разный: фиксированный, в процентах относительно номинальной стоимости акции или же рассчитан иным способом.

То есть, дивиденд предполагает различные формы: плавающую, расчетную корректируемую и так далее. Выплачиваются они не строго. Все зависит от текущего финансового состояния общества. Но, тем не менее, владельцы такой категории акций имеют больше уверенности и гарантии относительно того, что им будут выплачены дивиденды.

Что не характерно для держателей обыкновенных акций.

Выплаты, как правило, происходят (в нормальной ситуации) раз в год (или же раз в полгода). Источник – чистая прибыль, но могут быть и иные варианты. Привилегированным акциям отдается предпочтение в первоочередности выплат. Иногда для этого создаются специальные фонды, из которых и происходят выплаты. Бывают также случаи, когда на общем собрании решается некоторое время выплачивать дивиденды по таким акциям в неполном размере. Это характерно для ситуаций, в которых нужны средства на иные цели, связанные с деятельностью общества.

Что касается очередности выплат среди привилегированных акций, то первое место отводится обычно льготному типу фиксированного размера. А далее все выплаты происходят в порядке уменьшения этих льгот. И только потом выплачиваются дивиденды по тем привилегированным акциям, которые не имеют фиксированные выплаты. И завершают данную очередь расчеты по обыкновенным акциям.

Таким образом, дивиденды по привилегированным акциям имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Но, даже учитывая некоторые негативные моменты для инвестора, привилегированные акции имеют большую популярность и заинтересованность, нежели обыкновенные, что и объясняется рядом преимуществ и возможностей, которые они предоставляют своим владельцам.

Источник: http://investorov.net/permanent/privilegirovannye-i-obychnye-akcii

Разница между обыкновенными и привилегированными акциями

Акции коммерческих предприятий классифицируются на 2 основные категории — обыкновенные и привилегированные ценные бумаги. В чем специфика тех и других?

статьи

Под обыкновенными принято понимать акции, которые дают их владельцу право:

• на активное участие в ведении бизнеса;
• на получение распределенной прибыли компании — в виде дивидендов.

Основной источник капитала по рассматриваемым акциям — чистая прибыль фирмы. Величина дивидендов, выплачиваемых держателям обыкновенных акций, определяется органами управления компании. Распределение капитала осуществляется пропорционально долям во владении обыкновенными акциями фирмы между разными их держателями.

Что представляют собой привилегированные акции?

Под привилегированными понимаются акции, предполагающие появление у их держателей дополнительных полномочий в управлении бизнесом. Но в некоторых случаях и наоборот — в условиях владения данными ценными бумагами могут быть прописаны ограничения на управление компанией для того или иного субъекта.

Владельцы привилегированных акций также получают дивиденды, но их величина может определяться в фиксированной сумме либо в конкретном размере процентов от чистой прибыли фирмы. Владение рассматриваемыми ценными бумагами характеризуется рядом иных преимуществ для инвестора. Таких как:

• возможность получения гарантированных сумм доходов;
• получение приоритета в распределении прибыли;
• получение приоритета в компенсации стоимости ценных бумаг при ликвидации фирмы.

Существует дополнительная классификация привилегированных акций. Их принято делить на:

1. стандартные привилегированные;
2. кумулятивные.

Владение акциями первого типа гарантирует инвестору получение дохода в конкретной величине — включая сценарий ликвидации компании. Выплаты по таким ценным бумагам, как правило, самые приоритетные с точки зрения распределения прибыли фирмы.

Кумулятивные акции предполагают накопление фирмой обязательств по выплате инвестору дивидендов в рамках фиксированного срока. Если компания не сможет перечислить владельцу ценных бумаг денежные средства в установленной величине, он получает право голоса в совете директоров до тех пор, пока фирма не рассчитается с ним.

Сравнение

Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных в том, что владельцы ценных бумаг первого типа имеют, как правило, меньший приоритет в распределении чистой прибыли фирмы и получают доход только при условии превышения доходов фирмы над расходами. Держатель привилегированной акции, в свою очередь, в большинстве случаев получает гарантированную прибыль и имеет приоритет в получении распределяемого капитала.

Следует отметить, что обладание привилегированными акциями нередко предполагает ограничения на участие человека в управлении фирмой. Однако он может получить соответствующие полномочия — если компания окажется не способной выполнить свои обязательства по выплате дивидендов. В то время как у владельца обыкновенных ценных бумаг, как правило, нет подобных ограничений. Он имеет право по умолчанию участвовать в управлении бизнесом.

Стоимость обыкновенных акций в основном формируется по биржевому принципу. Цена привилегированных, как правило, принимается на уровне локальных решений менеджмента. В потенциале ценные бумаги первого типа могут быть более выгодным вложением — если капитализация фирмы на фондовом рынке растет. Но они обычно рассматриваются как менее надежные вложения. Важный нюанс: в соответствии с законодательством РФ фирма не вправе размещать привилегированные ценные бумаги, если их номинальная стоимость — ниже, чем та, что установлена для обыкновенных акций.

Общая доля стоимости привилегированных акций в уставном капитале компаний РФ не должна превышать 25 %. Для обыкновенных ценных бумаг подобных ограничений законом не установлено.

Определив, в чем разница между обыкновенными и привилегированными акциями, отразим выводы в небольшой таблице.

Таблица

Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Их владелец, как правило, имеет право участвовать в управлении бизнесом	Их владелец обычно имеет ограничения в части управления бизнесом — при условии, что фирма будет вовремя выплачивать дивиденды
Капитализируются, как правило, по биржевому принципу, на фондовых торгах	Капитализируются в соответствии с решениями менеджмента фирмы — но их номинальная цена не должна быть ниже той, что установлена для обыкновенных акций
Не предполагают особого приоритета для владельца при распределении чистой прибыли фирмы	Предполагают приоритетное получение владельцем доли от чистой прибыли в фирме
Как правило, не предполагают гарантированного дохода инвестора — только в случае стабильного роста бизнеса и превышения доходов фирмы над расходами	Как правило, предполагают получение инвестором гарантированной прибыли — но не всегда столь же высокой в потенциале, как в случае с обыкновенными акциями
Могут составлять до 100 % уставного капитала фирмы — в законодательстве РФ на этот случай нет ограничений	Могут составлять до 25 % уставного капитала российской фирмы

Источник: https://TheDifference.ru/chem-otlichayutsya-obyknovennye-akcii-ot-privilegirovannyh/