Капитализация предприятия что это?

Содержание

Фондовый рынок: Как снижение капитализации компании влияет на ее акции

Капитализация предприятия что это?

Капитализация компании – это показатель суммарной стоимости всех ее акций в обращении. Капитализация характеризует размер бизнеса и является важным показателем для трейдеров и инвесторов, работающих на фондовом рынке.

Как правило, высокая капитализация означает, что компания занимает устойчивое положение на рынке и ее продукция пользуется большим спросом.

Но бывает, что капитализация вдруг падает, и тогда трейдеров и инвесторов волнует вопрос: почему это случилось и стоит ли иметь дело с акциями такой компании?

Сегодня мы расскажем о причинах падения капитализации и о том, как это влияет на акции.

Кратко о сути капитализации 

Рыночная капитализация позволяет узнать стоимость компании: во сколько обойдется ее покупка по текущей цене акций, если скупить их все.

Рассчитывается по следующей формуле:

Количество акций в обращении × стоимость акции = рыночная капитализация

Например, если у компании в обращении находятся 100 тыс. акций ценой $10 каждая, то ее рыночная капитализация равна $1 млн. При этом учитываются только обыкновенные акции компании. Облигации и привилегированные акции в эту формулу не включаются.

Если стоимость акций растет или падает, то и рыночная капитализация компании, соответственно, увеличивается или уменьшается.

Как правило, чем выше капитализация компании, тем более она привлекательна для трейдеров и инвесторов. Хотя у акций компаний с низкой и средней капитализацией тоже есть свои преимущества.

Например, возможность приобрести их по невысокой цене в расчете на дальнейший рост.

Начните торговлю акциями ведущих компаний мира!

Почему падает капитализация компании

Изменение капитализации компании означает снижение цены ее акций.

Котировки акций формируются под влиянием спроса и предложения на них, зависят от представлений инвесторов о реальной стоимости компании и от их ожиданий роста этого показателя в будущем, т.е. от того, насколько радужно или мрачно они оценивают перспективы компании.

На ожидания игроков рынка, в свою очередь, влияет множество факторов. Рассмотрим основные.

Риск изменения цен на товары

Это риск того, что колебания цен на товары напрямую влияют на успешность ведения бизнеса. Если цены на товары, которые продает предприятие, растут, то это хорошо для него, если падают – плохо. Для компаний, закупающих товары или сырье, все наоборот: рост цен – плохо, снижение – хорошо.

Но риску изменения цен на товары подвержены даже те фирмы, чья деятельность вообще не связана с торговлей.

При подорожании многих товаров потребители начинают экономить, а значит, реже пользуются услугами всех компаний, а не только тех, которые продают товары. Это отрицательно сказывается на всей экономике, включая сферу услуг.

Риск формирования отрицательного мнения о компании в СМИ

Компания может пострадать от негативных публикаций в прессе и интернете, репортажей на ТВ. Например, новость об аварии на атомной электростанции в Фукусиме в 2011 году вызвала падение акций всех компаний, связанных с этой отраслью, включая урановые рудники и коммунальные предприятия в США, потребляющие электрическую энергию, которую вырабатывают АЭС.

Одна плохая новость может коренным образом изменить настроение участников рынка и повлиять не только на одну компанию и стоимость ее акций, но и на целые отрасли, вызвав падение экономики отдельных стран и мировые кризисы.

Риск, связанный с изменением рейтинга

Возникает, когда компании присваивается экономическая оценка (кредитный рейтинг). Это значение напрямую влияет на величину процентов, которые компании придется платить по привлеченным средствам.

Предприятия, акции которых торгуются на биржах, получают важную оценку – рейтинг аналитиков. Любое его изменение влияет на рынок – на психологию трейдеров и инвесторов и уровень их доверия к компании. Рост и снижение этого рейтинга вызывает колебания котировок.

Риск того, что компания устареет

Лишь очень немногие компании задувают свечки на торте в честь своего 100-летия. Ни один бизнес не будет процветать, если вовремя не менять его внутренние процессы (внедрять инновации в производство и характеристики продуктов, оптимизировать систему управления и т.д.).

Самый высокий риск устаревания заключается в том, что другой производитель может выпустить на рынок аналогичный продукт, но по более низкой цене и с улучшенными характеристиками.

Риск того, что проверяющие органы найдут нарушения

Речь идет о несоответствии каких-либо аспектов деятельности компании нормам закона. Обнаружить такое несоответствие может аудитор, проверяющий орган или регулятор.

Это может быть кража средств руководством предприятия, ошибки в отчетности (намеренные или случайные), уклонения от уплаты налогов и др.

Подобные случаи наносят серьезный ущерб  репутации компании и отрицательно сказываются на котировках ее акций.

Если мошенничество имело серьезные масштабы, то компания может вообще прекратить свое существование. Именно так случилось с компаниями Enron, Bre-X и др.

Законодательный риск

Означает, что власти могут применить какие-либо ограничительные меры к отрасли или отдельной корпорации.

Например, ввести в действие антимонопольные законы, новые нормативы и т.п. Это может отрицательно повлиять на активы инвесторов.

Риск изменения процентных ставок и инфляционный риск

Эти два риска могут проявляться по отдельности или в комплексе. Риск изменения процентных ставок означает, что при увеличении ставки у бизнеса, нуждающегося в финансировании, могут возникнуть сложности. Затраты такой компании возрастут, и ей будет непросто оставаться на плаву.

Если процентные ставки будут подняты в условиях инфляции, то для компании стоимость привлечения дополнительного финансирования возрастет еще больше из-за того, что уменьшится покупательная способность денег.

Риск прогнозирования

Этот вид риска связан с тем, что прогнозы и допущения, на основе которых строится бизнес-модель компании, могут оказаться неверными.

Данный риск имеет эффект домино, поскольку затрагивает не только пострадавшую компанию, но и отрицательно сказывается на других предприятиях, связанных с ней, и даже целых отраслях. Яркий пример: ипотечный кризис 2008-2009 годов.

Как рынок может снизить капитализацию компании

На рынке не существует акций или компаний, не подверженных рискам снижения капитализации. На все акции действуют риски, описанные выше. И если они реализуются, то капитализация компании падает.

Дополнительно этому способствуют такие факторы:

1. Уменьшение прибыли компании. Интерес к ней снижается, и цена акций тоже.

2. Стадное поведение на рынке. По какой-либо причине трейдеры думают, что акции определенной компании упадут, и хотя этого еще не произошло, они начинают постепенно двигать цену вниз.

Рынок поддается этому настроению, и цена действительно снижается без весомых оснований на то.

Подобное часто происходит с новыми компаниями: когда они появляются, то поднимается шумиха, рынок ждет от компании чего-то нового и интересного (обычно инновационного продукта), и ажиотаж приводит к завышению цены на акции.

Потом ажиотаж проходит – участники рынка понимают, что высокая цена акций ничем не оправдана. Котировки падают, а вместе с ними – и капитализация компании. 

Поэтому перед тем, как выбрать акции той или иной компании для торговли или инвестирования, необходимо всесторонне изучить все факторы, которые могут повлиять на ее капитализацию, и лишь после этого принимать окончательное решение.

Источник: https://portal.gerchikco.com/chto-mozhet-obrushit-kapitalizatsiyu-kompanii/

Капитализация компании как показатель ее привлекательности для инвесторов

Капитализация предприятия что это?

Какие виды капитализации бывают, что от нее зависит? В чем плюсы и минусы компаний с высокой и низкой капитализацией в вопросе привлечения инвестиций? Об этом расскажем в статье.

Термин «капитализация» обозначает процесс преобразования средств в добавочный капитал. Прирост капитала – цель любой финансовой деятельности компании. Ежегодную прибыль стараются направлять на увеличение активов предприятия, что дает возможность бизнесу расти и развиваться. Стабильная и высокая прибыль повышает ликвидность акций компании, биржевая стоимость которых позволяет рассчитать рыночную капитализацию предприятия. Финансовое состояние компаний оценивается ежегодно, а анализ данных за несколько лет даст возможность увидеть тенденцию роста или снижения прибыли и соответственно дать оценку капитализации компаний.

Читайте также  Обязанности завхоза на предприятии

Компания может наращивать капитал разными средствами. В зависимости от выбранного метода можно выделить формы капитализации:

В сфере бухучета термин «капитализация компании» характеризует процесс, когда предприятие по решению акционеров направляет полученную годовую прибыль на увеличение уставного капитала фирмы.

Аналогичное понятие встречается также и на фондовом рынке. В этой сфере у термина нет прямой привязки к актуальным финансовым показателям и оборотным активам. Рыночная капитализация компании – это ее стоимость, которая рассчитывается исходя из суммарной стоимости всех эмитированных предприятием акций. В данных расчетах учитывается актуальная цена акции, которая была сформирована в ходе текущих биржевых торгов.

Например, если компания выпустила 100 000 акций, каждая из которых в данный момент оценивается на фондовой бирже в 20 долларов, то рыночная капитализация предприятия составит 2 000 000 долларов.

Традиционные лидеры капитализации на российском рынке: Газпром, Роснефть, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Норильский никель.

Определить капитализацию компании, исходя из биржевых показателей, означает понять, какова стоимость бизнеса в конкретный текущий момент, за какую сумму можно приобрести все ее акции, которые сейчас находятся в обороте.

Колебания цены акций на фондовом рынке приводят к росту или снижению рыночной капитализации. При этом цена одной акции не дает представления о реальной стоимости бизнеса в целом. Акция первой компании может стоить 10 долларов, а акция второй – 100. Однако первая выпустила на рынок 500 000 акций, а вторая – 10 000. Таким образом, рыночная капитализация первой компании составит 5 миллионов долларов, тогда как второй – лишь 1 миллион.

Актуальную стоимость акций, присутствующих на Московской бирже, можно отслеживать в режиме онлайн на сайте moex.com

Таким образом, стоимость компании и капитализация связаны напрямую. А капитализация компании равна актуальной биржевой цене акции, умноженной на количество акций, выпущенных на фондовый рынок.

Возможность получить информацию о стоимости компании позволяет инвесторам отнести те или иные компании к одной из 3 групп:

  • с низкой рыночной капитализацией;
  • средней;
  • высокой.

Предприятия с низкой рыночной капитализацией

Стоимость компаний, чья капитализация может считаться низкой, варьируется в диапазоне от 500 миллионов долларов до 2 миллиардов долларов. Как правило, это компании-новички недостаточно известные на фондовом рынке.

Плюсы низкой капитализации для инвесторов:

  • невысокая цена акций;
  • возможный потенциал для роста (в условиях экономической стабильности и перспективности направления);
  • компании с низкой капитализацией заинтересованы в привлечении инвесторов, поэтому предоставляют вкладчикам больше возможностей участвовать в управлении бизнесом, получать информацию, доступ к новым продуктам и услугам.

Ряд инвесторов предпочитают вкладывать деньги именно в мелкие компании с низкой капитализацией в расчете на их дальнейшее развитие и рост стоимости акций. Тем не менее, такие инвестиции принято относить к числу «рисковых». Это связано с тем, что новая компания может не задержаться на рынке. Дивиденды от акций компаний с низкой капитализацией обычно невысокие и нерегулярные, поскольку небольшое предприятие направляет прибыль на поддержание собственного существования и развития.

Как компании привлечь инвестора: кейс

Журнал «Коммерческий Директор» подробно рассказывает, как привлечь инвестора для реализации бизнес-проектов и собрать $ 200 000–300 000.

Смотреть кейс

Предприятия со средней капитализацией

Если рыночная капитализация колеблется между отметками от 2 до 10 миллиардов долларов, ее считают средней.

Плюсы средней капитализации для инвесторов:

  • меньше риск банкротства и ухода из бизнеса по сравнению с компанией с низкой капитализацией;
  • стабильная выплата дивидендов;
  • больше возможностей для получения дополнительного финансирования от инвестиций;
  • более устойчивая позиция на рынке даже в неблагоприятных экономических условиях;
  • в отличие от крупных компаний, средние, как правило, еще не исчерпали потенциалы для разработки новых продуктов и привлечения новых потребителей.

Компании со средней капитализацией сохраняют некоторые преимущества предприятий с низкой. Например, широкие возможности для развития, доступную стоимость акций. Но при этом они демонстрируют большую финансовую стабильность.

Что касается доходности, то благодаря высокому потенциалу для роста, в благоприятных экономических условиях дивиденды компаний со средней капитализацией могут быть не менее существенными, чем прибыль от акций крупных предприятий.

Финансовая отчетность компаний с низкой и средней капитализацией проще, а информация о появлении нового продукта доступнее, чем в случае с компаниями-гигантами отрасли, поэтому акционеры имеют больше возможностей сделать прогноз в отношении дальнейшего развития и перспективности инвестиций.

Однако есть и минусы у компаний со средней капитализацией. Во-первых, меньше возможностей для роста и большая вероятность застоя. Далеко не каждой компании суждено развиваться достаточно долго и стать в итоге крупной. Во-вторых, зависимость от внешних экономических условий (хотя и в меньшей степени, чем компании с низкой капитализацией).

Предприятия с высокой капитализацией

Высокой капитализацией считаются показатели от 10 миллиардов долларов и выше.

Плюсы высокой капитализации для инвесторов:

  • низкорисковые, безопасные вложения;
  • стабильная, гарантированная прибыль;
  • доступ к разным источникам финансирования, привлекательность для инвесторов;
  • высокая ликвидность;
  • устойчивость к неблагоприятным экономическим условиям, стабильное положение даже в кризис.

Во время финансовых кризисов наблюдается рост инвестиций в компании именно с высокой капитализацией. Даже в нестабильной экономической ситуации акции «гигантов» фондового рынка демонстрируют рост.

В России лидерами по приросту капитала даже в кризисные годы оставались:

  • отраслевые предприятия: Лукойл, Роснефть, Сургутнефтегаз, Северсталь, Норильский никель;
  • банки: Сбербанк, Банк Тинькофф;
  • крупные телекоммуникационные и интернет-компании: Яндекс, Мегафон, Mail.Ru.

Что касается перспектив развития, то здесь все зависит от сферы деятельности. Некоторые крупные компании к этому моменту уже исчерпали потенциал развития, им будет тяжело предложить своим потребителям что-то принципиально новое. Однако у крупного предприятия есть возможность привлекать инвестиции и разрабатывать новые продукты под уже известным широкому кругу потребителей брендом. Это обычно вызывает положительный отклик у участников биржевых торгов.

Акции компаний с высокой капитализацией стоят довольно дорого, поэтому мало кто из инвесторов имеет возможность приобретать их в большом количестве. Высокая капитализация не гарантирует полное отсутствие рисков при вложении в акции таких компаний. В годы экономических кризисов многие компании с высокой капитализацией приостанавливали выплату дивидендов своим вкладчикам.

Как снизить инвестиционные риски

Опытные инвесторы рекомендуют формировать портфель акций из ценных бумаг компаний разных видов капитализаций.

Акции крупных компаний обеспечат портфелю стабильный доход, а средние и мелкие дадут потенциал для роста прибыли при благоприятных условиях.

Вывод

Капитализацию компании, то есть ее стоимость, рассчитанную от числа эмитированных акций и их биржевой стоимости, важно знать как владельцу бизнеса, так и потенциальному акционеру. Первому эти данные будут нужны для привлечения новых инвестиций, а второму для оценки рисков вложений.

Рыночная капитализация компании бывает низкой, средней и высокой. Каждая из них имеет свои преимущества и недостатки, зная о которых, можно снизить риски потери инвестиций и сформировать доходный портфель ценных бумаг.

Источник: https://www.kom-dir.ru/article/2389-kapitalizatsiya-kompanii

Что такое капитализация и ее виды

Капитализация предприятия что это?

В широком понимании капитализация – это использование свободных средств (капитала) для получения прибыли или дополнительных средств. Результат этого процесса – увеличение объема собственных денежных средств или эквивалентных им материальных ценностей.

Если говорить совсем просто, вы вкладываете 100 рублей, получаете прибыль в размере 50 рублей. В сумме у вас наблюдается прирост капитала на 50% и общую (капитализированную) сумму вы можете снова пустить в оборот, чтобы еще не раз получить прирост капитала. В итоге вы – миллионер.

Разновидности капитализации

Более конкретное понятие увеличения денежного потока присуще различным отраслям финансовой деятельности. Например, прирост капитала предприятия зависит от многих факторов:

  1. Чем больше ежегодная прибыль компании, тем больше сумма ее добавочного капитала. Причем добавочный финансовый поток должен быть направлен на увеличение активов предприятия. То есть налицо – прирост материальных ценностей, позволяющий осуществлять дальнейшее развитие и осваивать новые рынки.
  2. Высокий уровень прибыли оказывает влияние на ликвидность акций компании.

Для того чтобы определить процент рыночной капитализации, необходимо ежегодно проводить оценку финансового состояния предприятия. Если взять данные за несколько лет, то можно увидеть отчетливую тенденцию роста или падения этого процента.

Что касается трактовки этого термина со стороны финансово-кредитных организаций, то в этом случае капитализация это присоединение к основной сумме вложенных средств, дополнительного дохода в виде процентов.

Существует такое понятие и на фондовом рынке. Только в отличие от привязки к финансам или оборотным активам, процент капитализации рассчитывается исходя из прироста количества ценных бумаг, вовлеченных в оборот.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация подразумевает, что в стоимостном выражении можно оценить процент прироста денежных масс как отдельно взятой компании, так и любой отрасли экономики в целом. Рассмотрим подробнее процесс определения прироста капитала в акционерном обществе.

Если взять фактическую бухгалтерскую отчетность за несколько лет, то можно увидеть процент увеличения оборотного капитала. Даже если наблюдается тенденция к резкому увеличению, это не значит, что дела у компании идут замечательно. Все дело в том, что при расчете прироста капитала учитываются не только собственные средства предприятия, но и заемные (в частности, долгосрочные обязательства). Это сильно искажает картину тогда, когда необходимо адекватно определить стоимость компании для продажи.

Читайте также  Как открыть предприятие общественного питания?

Именно поэтому при определении процента прироста финансов следует опираться только на стоимость акций компании, которые отражают чистую прибыль (как рассчитать чистую прибыль), уменьшенную на сумму долговых обязательств. В зависимости от структуры капитала компании различают несколько видов рыночной капитализации:

  1. Недостаточную. Этот вид характеризуется большим объемом заемных средств, за счет которых происходит денежный прирост. Проще говоря, процесс увеличения капитала в данной ситуации отражается лишь на бумаге.
  2. Достаточную.
  3. Излишнюю. Излишняя капитализация это чистое накопление дополнительных средств, которое не поступает в оборот, а, по сути, лежит в активе компании мертвым грузом. То есть, расширения основных средств не происходит.

Формы капитализации

В зависимости от того, с помощью каких средств компания наращивает капитал, выделяют три формы капитализации:

  1. Реальную.
  2. Рыночную.
  3. Маркетинговую.

Реальная капитализация это отражение того, насколько эффективно выстроена хозяйственная политика предприятия. Чтобы проследить распределение и наращивание прибыли, нужно обратить внимание на активы и пассивы баланса. Добавочный капитал отражается в правой части баланса, в разделе пассивов. Грамотно размещенные дополнительные средства должны обязательно быть отражены в графе, где учитываются оборотные или внеоборотные активы. Если увеличивается доля основных средств (то есть средств производства и всего, что способно приносить прибыль компании), тогда увеличение капитала подпадает под понятие реального.

Если сказать проще, то предприятие, вкладывающее свободные средства для модернизации и расширения производства, имеет все шансы увеличить капитал путем роста оборотов и получения дополнительной прибыли. Кроме этого, компания приобретает более прочное положение на рынке, получает высокий кредитный рейтинг и становится все более конкурентоспособной.

Теперь о том, что такое капитализация маркетинговая. В современных условиях мало кто из предпринимателей занимается наращиванием капитала в классическом понимании. Большинство коммерсантов стремится показать прирост средств только на бумаге. Именно поэтому маркетинговый вариант еще называют субъективным.

Происходит это путем искусственного увеличения стоимости компании. Вы спросите, как можно раздуть величину активов? Очень просто. Для этого необходимо в левой стороне баланса отразить следующие данные:

  1. Стоимость приобретенных технологических разработок (ноу-хау).
  2. Если компания работает под брендом, то можно поднять его стоимость.
  3. Заказать оценщику расчет стоимости деловой репутации компании и полученную сумму отразить в данных бухгалтерского учета.

Кстати, увеличение активов (левой стороны баланса), автоматически отразится и в графе, где указывается стоимость добавочного капитала. Вот вам и прирост в конкретном выражении. Подобные меры помогут не только показать на бумаге увеличение стоимости компании. Эту сумму можно смело использовать для увеличения уставного капитала, что позволит заключать более выгодные договоры и получать кредиты.

Рыночная капитализация имеет прямое отношение к фондовому рынку. Особенно популярно применение этого варианта в западных странах, где все базируется на понятии котировок акций. Для того чтобы рассчитать стоимость предприятия не нужно оценивать основные средства, производить финансовый анализ. Достаточно взять стоимость акции по котировкам на день определения и умножить на общее количество акций этого предприятия.

Если в случае с маркетинговым вариантом увеличение капитала происходит путем влияния изнутри компании (инициатива исходит от органов управления), то в случае с рыночной моделью инициатором увеличения стоимости компании напрямую выступает биржа. Ведь именно посредством торгов существует возможность увеличить стоимость акций на текущий момент. Поэтому такой рыночный вариант называют еще и фиктивным.

Источник: http://prostoinvesticii.com/slovar-investora/chto-takoe-kapitalizaciya-i-ee-vidy.html

Что такое капитализация компании

Капитализация предприятия что это?

Капитализация компании

Подробности Категория: Фундаментальные показатели Создано: 08.08.2010 14:53 Добавил: Александр

Рыночная капитализация компании одно из фундаментальных понятий фондового рынка. Метод расчета капитализации компании несложной – Количество акций компании (общее число выпущенных ценных бумаг) нужно умножить на текущую рыночную цена одной акции компании.

Рыночная капитализация . как совокупная курс акций компании, используется вместе с индикаторами эффективности работы компании в расчетах громадного количества показателей нужных для определения доходности будущего вложения. Другими словами посредством этого показателя Вы должны выяснить: даст ли полезная бумага, которую Вы желаете купить ожидаемый доход либо она переоценена рынком.

Давайте разглядим мало глубже понятие «капитализация». Вот как определяется капитализация в разных энциклопедических словарях:

  • Капитализация компании это — превращение прибавочной цене в капитал, т. е. применение её на расширение капиталистического производства. Капитализированная прибавочная цена образует фонд капиталистического накопления, что, так же как и капитал, распадается на 2 части: на добавочный постоянный капитал, расходуемый на приобретение добавочных средств производства, и на добавочный переменный капитал, расходуемый на приобретение добавочной рабочей силы ( Громадная советская энциклопедия );
  • Капитализация компании это — Определение сокровища предприятия по приносимому им годовому доходу ( Толковый словарь Ушакова. 1935-1940 г).
  • Капитализация [capitalization] — Превращение в капитал будущих доходов ; сущность Капитализации, так, в накоплении будущих потоков. их превращении в запас Цена автомобили, напр. — это капитализированная цена будущих доходов от автомобили. Цена почвы рассматривается как капитализированная рента. цена облигации определяется ценой будущих поступлений и т. д. Следовательно, это та сумма денег. которую мы готовы уплатить сейчас для приобретения права собственности на будущий поток дохода (при некоей норме временных предпочтений ).
  • Капитализация дохода [ capitalization of earning power] — распространенный способ фирм стоимости и оценки предприятий
  • Рыночная капитализация компании — совокупная текущая цена ее акций, обращающихся на рынке (рыночная, биржевая цена одной акции кроме этого именуется ее К.) ( Словарь Экономики ).
  • Капитализация — оценка цены предприятия, земельного надела, другого имущества и ценных бумаг, при помощи расчета приведенной суммы ожидаемых доходов, забранной за целый период его предполагаемого применения. ( Словарь Брокгауза ).

Как видите, в этих определениях нет той однозначности, которая разрешила бы нам само понятие сходу перевести в плоскость применения на практике.

Под словом «капитализация» подразумевается и процесс превращения чего-то в капитал, и процесс другого стоимости имущества и оценки компании, и экономическая черта компании через цена ее акций.

Давайте попытаемся из всех этих определений извлечь какое-либо рациональное зерно.

Итак, капитализация как процесс — это реинвестирование прибыли взятой в следствии деятельности за определенный период. Как мы понимаем, данный процесс реинвестирования прибыли повышает балансовую собственный капитал и стоимость компании акционеров. Это, так называемая, настоящая капитализация, в то время, когда полученная прибыль преобразовывается в деятельный капитал.

Еще один вариант капитализации –

это маркетинговая капитализация. Не помню кто, и в то время, когда ввел это понятие, но сущность его в том, что менеджмент, исходя их внутренних мыслей компании, накручивает ее цена за счет оценки и отражения в балансе следующих элементов:

  • рабочий репутации (гудвила);
  • бренда, торговой марки;
  • ноу-хау;
  • прав на результаты интеллектуальной деятельности.

Как Вы осознаёте, в этом случае нет осязаемых капитализируемых доходов. Но имеется возможность, без громадных денежных вложений, существенно раздуть торговой марки и стоимость и рабочий репутации. И хоть в следствии таковой капитализации компании вырастет и собственный капитал и балансовая стоимость, признать таковой метод капитализации настоящим — сложно. Исходя из этого такую капитализацию и именуют, маркетинговой.

Время от времени имеется суть посмотреть в активы баланса и разобраться с их структурой.

Следующий вариант капитализации компании это процесс определения ее стоимости по приносимому им годовому доходу. Упрощенно – мысль пребывает в определении цены вероятных инвестиций методом умножения годового дохода на нормативный срок окупаемости.

Другими словами, в случае если средняя чистая прибыль за последние тройку лет 1 миллион рублей, а средний срок окупаемости по отрасли 5 лет, то приемлемая цена для того чтобы предприятия менее 5-ти миллионов. И не имеет значение, до какой степени раздута его балансовая цена в ходе маркетинговой капитализации компании.

А что же такое капитализация компании на фондовом рынке?

Рыночная капитализация компании — совокупная текущая цена ее акций, обращающихся на рынке (рыночная, биржевая цена одной акции кроме этого именуется ее Капитализацией.) (Словарь Экономики).

Так как же на рынке происходит процесс капитализации, другими словами оценки компании на фондовом рынке. Обратимся к некоторым цифрам:

  • начало лета 2008 года. Рыночная капитализация компании Газпром –8760000000000 руб. Настоящая капитализация — 4 885 666 382 000
  • ноябрь 2008 года. Рыночная капитализация компании Газпром –2130615000000 руб. Настоящая капитализация — 4 773 520 598 000;
  • октябрь 2009 года. Рыночная капитализация компании Газпром –4829394000000 руб. Настоящая капитализация — 4 963 265 706 000;
  • август 2010 года. Рыночная капитализация компании Газпром –3953474500000 руб. Настоящая капитализация — 6 068 938 294 000

Цифры настоящей капитализации забраны из баланса компании Газпром.

Как видно из приведенных данных рыночная капитализация ведет себя пара неадекватно. Но, мы с Вами уже знаем, что ценообразование на фондовом рынке имеется итог поведения всего трейдерского сообщества, другими словами не будем кривить душой отечественного с вами. Ну и при чем тут тогда, адекватность.

В отвлечённых экономических кругах рыночную капитализацию именуют фиктивной капитализацией компании. В случае если наблюдать на данный показатель с таковой точки зрения, то может показаться, что его использование бессмысленно. Но это не совсем так, кроме того совсем не так. В случае если уж он фиктивен, то степень его фиктивности может служить прекрасным показателем для выбора времени инвестиции в разглядываемую компанию.

Читайте также  Ликвидация предприятия с долгами по налогам

Но об этом позднее.

Источник: f-navigo.ru

, которые вам, наверника будут интересны:

Источник: http://kbrbank.ru/chto-takoe-kapitalizacija-kompanii/

Что такое рыночная капитализация компании

Капитализация предприятия что это?

Рыночная капитализация компании (market capitalization) – это метрика, используемая для оценки стоимости всех выпущенных обыкновенных акций для определения относительного размера бизнеса. Она отличается от стоимости компании (enterprise value) и не учитывает выпущенные облигации, долги и другие ценные бумаги фирмы.

Рыночная капитализация – это очень важный показатель, ежедневно используемый на фондовых биржах. Хотя вы можете слышать это выражение каждый день в различных экономических новостях, мало кто из инвесторов понимает, как рассчитывается эта величина. Но, на самом деле, ничего сложного здесь нет.

Рыночная капитализация — формула и определение

Если просто, то это количество денег, которое бы вам понадобилось для выкупа всех обыкновенных акций компании по текущей рыночной цене. Например, копания Coca-Cola выпустила на момент написания статьи 4.358.700.821 акций, а цена составляет $39,47. Если мы хотели бы купить все акции Coca-Cola, то нам понадобилось бы 172 миллиарда долларов (4.358.700.821 * 39,47). Именно эта цифра и называется рыночной капитализацией компании.

Почему рыночная капитализация такая важная концепция? Она позволяет инвесторам понять относительный размер компании в сравнении с другими фирмами. Например, акции компании AutoZone (крупный поставщик автомобильных запчастей) стоят 671 доллар за штуку, что значительно больше стоимости акций Coca-Cola ($39), однако рыночная капитализация компании составляет 20 миллиардов долларов, что составляет всего 11% от аналогичного показателя производителя газировки (172 млрд.).

В одной из прошлых статей мы уже говорили о том, что текущая цена на акции не отражает реальной ценности бумаг и, как видите, также ничего не говорит о размерах компании.

То есть, акции за $300 долларов могут быть на самом деле дешевле акций за $10.

Недостатки рыночной капитализации

При использовании этого показателя при выборе компаний для инвестиций стоит учитывать некоторые минусы этой метрики. Рыночная капитализация не учитывает долги компании. Другими словами, в дополнение к $172 млрд. капитализации компания Coca-Cola может иметь долгов на несколько десятков миллиардов долларов. То есть, чтобы понять истинную ценность компании, нужно сложить рыночную капитализацию и все долги. Полученное значение обычно и означает стоимость компании (Enterprise Value).

На самом деле, есть еще несколько факторов, которые учитываются при расчете стоимости компании, но о них поговорим в другой раз.

Использование рыночной капитализации для формирования портфеля

Многие профессиональные инвесторы разделяют свой портфель на основе показателей рыночной капитализации. Этот подход, как многие считают, позволяет учитывать то, что небольшие компании исторически быстрее растут и развиваются, чем большие фирмы и корпорации. Однако крупные компании более стабильны и платят больше дивидендов.

Подумайте о том, что все компании, независимо от своих размеров, функционируют в одних и тех же экономических условиях. Поэтому небольшие фирмы сложнее переживают различные финансовые кризисы в стране или мире, а если общее ослабление экономики затягивается, то некоторые фирмы могут и вовсе не выжить.

С другой стороны, если экономика страны успешно растет, то небольшие компании развиваются значительно быстрее крупных корпораций. Они быстрее внедряют новые технологии, быстрее адаптируются к меняющемуся рынку. Это их основные преимущества.

Размер в инвестировании имеет значение. Некоторые инвесторы фокусируются на каком-то одном сегменте, а другие предпочитают распределять свои деньге между компаниями с различной рыночной капитализацией.

Размер компании это только один из множества показателей, которые нужно учитывать при составлении своего портфеля, но он важен, поскольку большие и маленькие компании по-разному реагируют на рыночные изменения.

Теперь самое время немного классифицировать размеры, чтобы проще было в них ориентироваться.

Определяем размер

Инвесторы обычно оперируют несколькими категориями, однако эти разделения условны, и вы можете определить для себя свои собственные:

  • Микро капитализация (Micro Cap) – $300 миллионов и меньше.
  • Маленькая капитализация (Small Cap) – $1 миллиард и меньше.
  • Средняя капитализация (Mid Cap) – $2 — $10 миллиарда.
  • Большая капитализация (Large Cap) – Больше $10 миллиардов.
  • Мега капитализация (Mega Cap) – Больше $200 миллиардов.

Как уже было сказано выше, это все очень условно и вы можете встретить другие значения. Некоторые инвесторы, например, делят компании только на три категории, вместо пяти.

Есть мнение, что использование такой сегментации наиболее удобно, поскольку инвестирование в микро и мега-компании значительно отличается от остальных.

Представителем мега-компаний является Apple (728 млрд.), а к категории микро можно отнести, например, BroadVision (28 млн.).

Готовьтесь к волатильности

Если вы инвестируете в микро и маленькие компании, то будьте готовы к тому, что цены на их акции могут менять очень быстро. $300 миллионов и $1 миллиард – внушительные цифры, но это мелкие мошки на слоне в мире фондовых рынков.

В то же время компании вроде Apple тоже стали мега-корпорациями не в один день и сначала были маленькими компаниями, которые могли исчезнуть с лица земли так и оставшись незамеченными остальным миром. Инвестиции в маленькие компании – это высокий риск, но и возможность внушительно разбогатеть в случае успеха.

Conomy

Капитализация предприятия что это?

Термин «капитализация» многозначный. С точки зрения бизнеса капитализацией называется процесс увеличения капитала или оценка стоимости предприятия. В банковской деятельности капитализацией обозначают прибавление процентов к сумме вклада.

Капитализация бизнеса

В зависимости от того, каким образом компания наращивает капитал, выделяют три формы капитализации:

1) реальную;2) маркетинговую, или субъективную;

3) рыночную, или фиктивную.

Реальная

Реальная капитализация характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Компании, которые хотят приумножить доход, реинвестируют часть полученной прибыли в долгосрочные активы. Таким образом растет реальная стоимость имущества предприятия, поэтому капитализация так называется.

Реинвестирование прибыли помогает компаниям расширять производство, повышать кредитный рейтинг и конкурентоспособность.

Маркетинговая, или субъективная

Маркетинговая капитализация отражает влияние на стоимость компании маркетинга. Для поддержания имиджа и продвижения на рынке организация искусственно увеличивает рыночную стоимость, при этом не повышает реальную — не реинвестирует доход.

Существуют несколько способов искусственного увеличения стоимости предприятия:

  1. Отражение в балансе ноу-хау — секретов производства и стоимостной оценки гудвилла — деловой репутации.
  2. Увеличение рыночной стоимости бренда.
  3. Приобретение прав на результаты интеллектуальной деятельности.

Владельцы компаний используют маркетинговую капитализацию, чтобы взять кредит, заключить выгодную сделку или даже продать фирму дороже, чем она стоит. Поскольку такая капитализация используется в маркетинговых целях и стоимость предприятия субъективна, капитализация получила такое название.

Рыночная, или фиктивная

Как рассчитывается рыночная капитализация

Рыночная капитализация отражает стоимость компании на рынке. Она вычисляется для публичных акционерных обществ, бумаги которых обращаются на фондовом рынке. Чтобы ее рассчитать, нужно текущую рыночную стоимость акции умножить на общее количество акций, выпущенных предприятием.

Рыночная капитализация = Количество акций компании × Рыночная цена акции

Например, организация выпустила 100 000 акций, текущая цена одной бумаги равна 1 000 рублей. Значит, рыночная капитализация этой компании составляет 100 000 000 рублей.

Стоимость акций меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если дела у компании идут хорошо, цена ее акций растет, и капитализация увеличивается. Во время кризиса цена акций падает, следовательно, капитализация уменьшается. Поскольку при рыночной капитализации, в отличие от маркетинговой, капитал увеличивается не из-за действий руководства предприятия, а под влиянием биржевых операций, такой вид капитализации еще называют фиктивным.

Для компаний, у которых акций нет, рыночная капитализация рассчитывается по-другому: умножением текущей EBITDA на рыночный мультипликатор или по модели дисконтированного денежного потока.

Для чего рассчитывается рыночная капитализация

Цена акции ничего не говорит о стоимости организации. Предприятие, акция которого стоит 1 000 рублей, может быть дешевле компании с акцией в 100 рублей. Например, текущая цена акции Саратовского НПЗ — около 9 000 рублей, а у «Роснефти» — примерно 300 рублей. Но «Роснефть» выпустила в 14 000 раз больше акций, чем Саратовский НПЗ. Соответственно, ее капитализация во много раз превышает капитализацию завода. Инвесторы используют капитализацию, чтобы сравнивать размеры предприятий.

Но рыночная капитализация не учитывает долги компании. Чтобы понять реальную стоимость предприятия, нужно суммировать капитализацию с общим объемом задолженности, скорректированным на имеющиеся в распоряжении денежные средства. Полученное значение равняется коэффициенту EV.

Виды рыночной капитализации

По объему выделяют такие категории рыночной капитализации:

  • большая: свыше 10 миллиардов долларов США;
  • средняя: от 2 до 10 миллиардов долларов США;
  • маленькая: менее 2 миллиардов долларов США.

Организации разных размеров неодинаково реагируют на рыночные изменения. Большие предприятия стабильны и платят высокие дивиденды, но потенциал их роста обычно уже исчерпан. Маленькие компании развиваются гораздо быстрее, но остро реагируют на кризис: если в стране тяжелая экономическая ситуация, они могут обанкротиться. Так что на небольших предприятиях можно крупно заработать и крупно проиграть.

Учитывайте размер капитализации при формировании портфеля. Чтобы сократить риски, распределяйте вложения между организациями разного размера.

Капитализация в банковской деятельности

В банковской деятельности различают два вида капитализации: капитализация вклада (простой процент) и капитализация процентов (сложный процент).

Капитализация

Аналогичная схема работает при кредитовании: если в договоре указана капитализация процентов, сумма процентной выплаты по кредиту увеличивается каждый период. Хотя по вкладу капитализация процентов выгодна, при кредитовании лучше избегать такой вариант.

Проценты могут начисляться ежемесячно, ежеквартально, ежегодно или по истечении действия договора. Ежедневную капитализацию российские банки не применяют.

См. также:
Какие акции купить

Источник: https://www.conomy.ru/beginners/kakoj-byvaet-kapitalizacija/

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: