Какое предприятие считается ликвидным?

Денег много не бывает: как оценить ликвидность?

В данной статье подробно рассматривается понятие ликвидности, причем особое внимание уделяется ликвидности предприятия и ее оценке, описывается степень ликвидности разных активов компании, а также рассказывается об алгоритмах расчетов различных коэффициентов. Кроме того, в статье приводятся примеры крупных российских компаний, указываются приемлемые значения показателей ликвидности и причины возможных отклонений от этих значений.

В различной литературе — учебниках, пособиях, справочниках — можно найти множество материалов, посвященных ликвидности. Данное понятие считается одним из самых важных в экономике, причем применимо оно к самым различным объектам (можно анализировать, например, как ликвидность предприятия, так и ликвидность автомобиля).

Универсальная интернет-энциклопедия «Википедия» определяет ликвидность как экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной (ликвидный — обращаемый в деньги).

Определение ликвидности — довольно простое по своей сути, его можно охарактеризовать тремя словами: способность превратиться в деньги, однако необходимо иметь в виду также фактор цены. Приведем наглядный пример.

Пример 1

Три года назад в нашей стране и за рубежом в самом разгаре был кризис, который затронул почти все отрасли. Одна из самых плачевных ситуаций наблюдалась в строительной сфере. В тот период, если бы вы захотели купить подержанный самосвал, то смогли бы сделать это без особого труда и по очень привлекательной цене. Такая ситуация сложилась по причине кризиса в отрасли: объемы строительства упали, и никому не нужная техника стояла без дела.

Владельцы данной техники тщетно пытались продать свои одно- и двухгодовалые грузовики с 30–50%-ным дисконтом от первоначальной цены, хотя еще за год до этого они сбрасывали бы не более 20 %. На тот момент самосвалы были неликвидны, то есть их нельзя было быстро продать, а если это и удавалось, то только с огромной скидкой, в убыток себе. Таким образом, превратить их в достаточное количество денег было практически невозможно.

Ликвидность активов предприятия

В российской бухгалтерской отчетности активы в балансе условно отсортированы сверху вниз в порядке повышения ликвидности. Денежные средства находятся в самой нижней его части, хотя прочие оборотные активы занимают последнюю строчку. В целом в структуре оборотных активов можно выделить основные из них:

• запасы;
• дебиторская задолженность;
• финансовые вложения;
• денежные средства.

Активы называют оборотными из-за того, что они принимают участие в операционном цикле — обороте и претерпевают несколько преобразований, в результате которых превращаются в деньги.

Например, для того чтобы произвести и продать табуретку, необходимо:

1) закупить сырье (доски), из которого производят готовый продукт — табуретку (следовательно, внутри одной категории активов (запасов) происходит преобразование);

2) продать табуретку некоему покупателю, с которым нужно договориться, чтобы он в обязательном порядке расплатился через неделю (образуется дебиторская задолженность, от которой до получения денег остается лишь один шаг);

К сведению. Если у вас есть лишние деньги, то их можно дать кому-нибудь на короткое время в долг или положить на депозит. Так образуются краткосрочные финансовые вложения.

Необходимо помнить, что с поставщиком сырья для табуретки тоже нужно расплатиться.

Таким образом, из примера видно, что сырью еще достаточно далеко до преобразования в деньги, а вот дебиторку до данного преобразования разделяет лишь шаг. Уровень ликвидности активов характеризуется скоростью превращения в денежные средства.

Оценка ликвидности предприятия

При оценке ликвидности предприятия применяются коэффициенты ликвидности. Суть расчета данных коэффициентов заключается в том, что берутся оборотные активы (или их часть) и делятся на краткосрочные обязательства. Другими словами, необходимо определить, хватит ли денег от продажи наших наиболее ликвидных активов на то, чтобы расплатиться по всем долгам, которые предприятие должно погасить в течение ближайшего года.

Самым распространенным показателем является коэффициент текущей ликвидности (Current ratio). В общем виде он рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Считается, что значение данного показателя должно быть не ниже единицы (это значит, что предприятию хватит средств на то, чтобы расплатиться с кредиторами по краткосрочным обязательствам).

Существуют еще коэффициенты быстрой (Quick ratio) и абсолютной ликвидности (Cash ratio). Их цель — определить, на какой период времени хватит денег от реализации самых ликвидных активов. При расчете коэффициента быстрой ликвидности из оборотных активов убираются запасы, так как им нужно больше всего времени на преобразование в денежные средства. А при расчете показателя абсолютной ликвидности в качестве числителя берутся только финансовые вложения и денежные средства.

Главное, что нужно иметь в виду при расчете коэффициентов ликвидности, — это период, в течение которого тот или иной актив можно реально превратить в денежные средства. Нередко бывает так, что среди оборотных активов встречаются абсолютные неликвиды.

Например, это может быть материал или товар, который устарел, уже не используется и не может быть реализован, а значит, превратить его в деньги вряд ли удастся. Или среди должников вдруг обнаружится организация либо физическое лицо, которое не в состоянии рассчитаться с предприятием.

Поэтому всегда нужно четко представлять, какие именно активы следует учитывать и каково их качество (если качество низкое, то не стоит включать данные активы в расчет).

Рассмотрим несколько примеров на основе финансовых отчетов российских компаний за 2011 г.

Пример 2

Финансовый отчет российских компаний за 2011 г., млн руб.
№ п/п	Показатель	ЛенСпецСМУ (РСБУ)	О'Кей (МСФО)	Балтика (РСБУ)	МегаФон (US GAAP)
1	Запасы	9291	7918	5218	4551
2	Дебиторская задолженность	5172	1924	15 451	9547
3	Финансовые вложения	4		11 098	84 509
4	Денежные средства	4798	2942	133	2887
5	Итого оборотные активы	19 526	13 182	32 104	120 293
6	Итого активы	42 637	43 732	67 097	383 468
7	Итого краткосрочные обязательства	15 665	21 052	18 276	49 973
8	Коэффициент текущей ликвидности (стр. 5 / стр. 7)	1,25	0,63	1,76	2,41
9	Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 5 – стр. 1)	0,65	0,25	1,47	2,32
10	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 3 + стр. 4) / стр. 7	0,31	0,14	0,61	1,75

 

На основании приведенных данных рассчитаны коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Разберем, каковы их значения для каждой компании.

У ЛенспецСМУ коэффициент текущей ликвидности имеет приемлемое значение, равное 1,25. То есть в компании будет достаточно средств от реализации оборотных активов на погашение краткосрочных обязательств. При этом значение 0,65 коэффициента быстрой ликвидности и значение 0,31 коэффициента абсолютной ликвидности можно считать оптимальными и даже высокими. Следовательно, это говорит о том, что у компании с ликвидностью все в порядке. Она в достаточной степени обеспечена деньгами и быстрореализуемыми активами, чтобы вовремя платить по своим долгам.

В качестве оптимальных значений для коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности можно принимать 0,6 и 0,2 соответственно (хотя эти цифры весьма условны, ведь всегда надо учитывать особенности каждого конкретного предприятия).

У О’Кей показатели ликвидности ниже оптимальных значений, лишь коэффициент абсолютной ликвидности немного отклоняется от нормы. На первый взгляд, можно судить о проблемах с ликвидностью сети гипер- и супермаркетов, но ведь О’Кей является одним из ведущих российских ритейлеров. В 2010 г. группа успешно привлекла деньги на бирже и не похоже, что у нее есть какие-то финансовые проблемы. Скорее всего, данный пример лишь подтверждает условность оптимальных значений коэффициентов ликвидности.

Рассмотрим показатели Балтики и МегаФона. У этих компаний они достаточно высокие, причем у обеих большие суммы финансовых вложений, в то время как объемы денежных средств очень малы. Это свидетельствует о том, что необходимо детально разбираться в специфике деятельности предприятия, структуре его активов и обязательств.

Высокие значения коэффициентов не обязательно свидетельствуют о хорошей ликвидности, если денежные средства почти на нуле. Хотя вполне возможно, что крупные финансовые вложения представляют собой депозиты, которые быстро превратятся в деньги.

Поэтому необходимо понимать, что скрывают за собой показатели отчетности и для чего нужно проводить более глубокий анализ.

Дело не только в коэффициентах

Во время кризиса ситуации, когда бездумно рассчитанный коэффициент текущей ликвидности получался очень высоким, были нередки. Означало ли это, что ликвидность организации была на хорошем уровне? Конечно, нет. В то время многие предприятия стали испытывать нехватку наличных средств и не могли расплатиться друг с другом. У многих из них в огромных объемах накапливалась дебиторская задолженность, что приводило к росту коэффициента, но денег при этом больше не становилось.

В то же время существует немало примеров, когда значение показателя текущей ликвидности (намного меньшее 1 и даже 0,5) является совершенно приемлемым. Почему показатели ликвидности компаний ниже, но денег им хватает?

Представим обычный продуктовый магазин. У него не образуется дебиторская задолженность, так как покупатели рассчитываются сразу. Оборотными активами являются, в основном, запасы и деньги в кассе и на счете. При этом запасы покрывают задолженность перед поставщиками за доставленные товары. Но есть еще и обязательства по уплате аренды, транспорта, электроэнергии, зарплаты продавцов и т. д., которые не могут быть единовременно покрыты оборотными активами.

Тогда в ситуации, где коэффициент текущей ликвидности равен, например, 0,3, ничего страшного не произойдет, так как магазину хватит средств, которые будут накапливаться на погашение наиболее актуальных обязательств (в связи с тем, что нет необходимости расплачиваться со всеми кредиторами одновременно).

Высокие значения коэффициентов ликвидности при наличии большого объема денежных средств — это неплохо, так как у такой компании достаточно средств, чтобы в любой момент погасить обязательства. Однако переизбыток денег говорит о неэффективности их использования, ведь на них можно закупить товар, технику, вложить их еще куда-нибудь и извлечь гораздо большую пользу, нежели скромные проценты от хранения на депозитах.

Заключение

Понятие «ликвидность предприятия» характеризует способность найти деньги: чем выше ликвидность, тем лучше организация обеспечена денежными средствами для погашения своих обязательств.

Для оценки ликвидности применяются различные показатели. Однако ее коэффициенты не всегда адекватно отражают платежеспособность компании. Необходимо более детально анализировать деятельность и финансовую отчетность предприятия.

Ликвидность организации в значительной степени зависит от структуры ее активов. Следует постоянно контролировать их качество для поддержания ликвидности на необходимом уровне. В данном случае качество активов определяется скоростью их превращения в деньги.

 

А. А. Захаров, старший аналитик ОАО «Сведбанк» (филиал в г. Санкт-Петербурге)

Источник: https://www.profiz.ru/peo/1_2013/likvidnost/

Платежеспособность и ликвидность предприятия

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Платежеспособность предприятия

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств. Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать платежеспособность предприятия.

Банкротство

Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных организаций, их реорганизации или ликвидации.

Кроме этого, при неспособности организации погашать свои краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).

Следовательно, банкротство как определенное состояние неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке.

Банкротство бывает двух видов:

Простое банкротство применяется к должнику, виновному в легкомыслии, непоследовательности и плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные бытовые потребности, беспорядочное выписывание векселей, недостатки в ведении бухгалтерского учета и т.д.).

Кроме рассмотренных признаков, дающих возможность отнести данное предприятие к числу неплатежеспособных, существуют также критерии, позволяющие прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия.

Критерии банктротства предприятия:

• неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительной дебиторской задолженности) может привести к неплатежеспособности организации;
• замедление оборачиваемости оборотных средств по причине накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности покупателей и заказчиков;
• преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов и займов;
• наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее удельного веса в составе обязательств организации;
• значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на убытки;
• тенденция преимущественного увеличения самых срочных обязательств по отношению к росту наиболее ликвидных активов;
• уменьшение коэффициентов ликвидности;
• формирование внеоборотных активов за счет краткосрочных источников средств, и др.

При анализе необходимо своевременно выявлять и устранять названные негативные тенденции в деятельности предприятия.

Необходимо иметь в виду, что текущую платежеспособность предприятия можно выявить по данным баланса только один раз в месяц или квартал. Однако предприятие осуществляет расчеты с кредиторами ежедневно.

Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, для ежедневного контроля за поступлением средств от реализации продукции (работ, услуг), от погашения другой дебиторской задолженности и за другими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и другими кредиторами необходимо составлять платежный календарь, в котором, с одной стороны, показываются имеющиеся в наличии денежные средства, ожидаемые поступления денежных средств, то есть дебиторская задолженность и с другой стороны отражаются платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о приобретенных средствах производства, документов о расчетах по заработной плате, на выдачу авансов работникам, выписок из банковских счетов и др.

Для оценки же перспектив платежеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности.

Ликвидность предприятия

Предприятие счистается ликвидным, если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.

В экономическом анализе применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3.

Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности

Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е.

за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1. Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов.

Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.

Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.

Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Он может быть определен одним из двух следующих способов.

I способ. Источники собственных средств минус Внеоборотные активы (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

Ликвидность баланса

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы	Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы №1)	Показатель	Составляющие (строки формы №1 — бухгалтерский баланс)
А1 — наиболее ликвидные активы	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250)	П1 — наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620 + стр.670)
А2 — быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270)	П2 — краткосрочные пассивы	Заемные средства и другие статьи разд.6 «Краткосрочные пассивы» (стр.610 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)
А3 — медленнореализуемые активы	Статьи разд.2 «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220) и долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	П3 — долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510 + стр.520)
А4 — труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр.110 + стр.120 — стр.140 + стр.130)	П4 — постоянные пассивы	Статьи разд.4 «Капитал и резервы» (стр.490)

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 0,2-0,5

2) Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

К крит. ликв. = ДЗ + ДС + КФВ / КО = (стр.240 + стр.250 + стр.260) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 0,7 — 1

3) Коэффициент текущей ликвидности (current ratio), или квота оборотных средств (working capital ratio) — показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К тек.уточ. = ОА / КО = (стр.290 — стр.220 — стр.216) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 650 + стр.660) > 2

• где ДС — денежные средства;
• КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
• ДЗ — дебиторская задолженность;
• ТО — текущие обязательства;

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью.

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Источник: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/likvidnost-predpriyatiya.html

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия — это что

Начинающие предприниматели и бизнесмены часто задаются вопросом: «ликвидность предприятия — это что такое?». Владеть данным термином, а также знать классификацию и особенности его анализа, верно интерпретировать полученные данные, важно для создания продуманной стратегии развития компании.

Что обозначают понятия «ликвидность» и платёжеспособность»

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия необходим для понимания места компании на рынке и её перспектив. Прежде чем углубляться в обсуждение данных терминов, необходимо хорошо понимать их значение. Научные определения этих понятий без труда можно найти в интернете, но мы попробуем объяснить их доступным языком и с наглядными примерами.

Платежеспособностью организации называется финансовое состояние, при котором в случае одновременного предъявления всеми кредиторами счетов, организация способна оплатить их все. Платежеспособность — это ключевое понятие, характеризующее экономическую стабильность компании. Платежеспособное предприятие своевременно исполняет все свои долговые обязательства в полном объёме.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия необходим для понимания места компании на рынке и её перспектив.

Ликвидностью называется возможность компании быстро продать или реализовать все свои активы с целью, например, погасить долги. К ликвидным активам относятся:

• наличные средства;
• вклады и счета в банках, в том числе валютные;
• ценные бумаги, акции, векселя, облигации;
• драгоценные камни и металлы;
• средства, привлечённые в виде кредитов и займов.

Недостаточная ликвидность компании представляет собой невозможность своевременно исполнять финансовые обязательства перед кредиторами. В таком случае необходима существенная перестройка управления компанией и принятие мер по повышению эффективности управлением (смотрите соответствующий раздел).

Для учредителей, владельцев и руководства недостаточная ликвидность коммерческой организации обозначает риск снижения прибыли, уменьшения инвестиционной привлекательности, утраты уверенных позиций на рынке и даже потери вложений капитала.

Какие существуют разновидности ликвидности

Экономисты выделяют следующие виды ликвидности активов предприятий:

1. Легкореализуемые или быстроликвидные активы. К ним относятся наличные и безналичные денежные средства. О них также говорят, что они обладают «абсолютной ликвидностью».
2. Быстроликвидные активы. Это дебиторская задолженность сроком менее 1 года, то есть выплаты по ней ожидаются в ближайшее время.
3. Медленно реализуемые активы. К этому виду относятся дебиторские задолженности сроком более 12 месяцев, и все активы, реализация которых займёт больше одного года. К эту же категорию можно включить запасы готовой продукции.
4. Активы с затруднённой ликвидностью. Сюда относятся внеоборотные средства — оборудование и машины, основные средства производства и другое.

Что влияет на ликвидность

Текущая ликвидность предприятия зависит от целого ряда факторов, среди которых можно назвать как репутацию компании, так и исключительно внутренние дела. Итак, назовём основные факторы, влияющие на ликвидность организации:

1. Имидж и репутация компании, а следовательно её инвестиционная привлекательность.
2. Значение активов компании, степень их реализуемости.
3. Качество управления активами, наличие стратегии развития компании.
4. Оборачиваемость финансов, товаров и дебиторской задолженности.
5. Величина долгов и иных обязательств, их структура.
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности.
7. Стратегия управления пассивами.

Как охарактеризовать ликвидность и платежеспособность предприятия — формулы

Как рассчитать коэффициенты, отражающие платежеспособность и ликвидность предприятия и верно интерпретировать их? Для характеристики используют абсолютные и относительные показатели. В первую очередь сюда относятся коэффициенты, характеризующие экономическую и финансовую деятельность предприятия. Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать со следующих вычислений.

Анализ ликвидности баланса предприятия следует начинать с вычислений.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности)

Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле: денежные средства разделить на краткосрочные пассивы. Параметр показывает, какая доля долговых обязательств может быть исполнена за счёт денежных средств и ценных бумаг, то есть высоколиквидных активов. Его нормативное значение от 0,2 до 0,5.

Коэффициент общей платёжеспособности

Этот показатель вычисляется по данным бухгалтерского баланса путём деления значения активов предприятия на его обязательства. Активы берутся без учёта задолженностей учредителей в уставной капитал, неликвидных ценных бумаг, других долгов, возвращение которых вызывают сомнение.

Этот параметр показывает, насколько предприятие не зависит от кредиторов. Его оптимальное значение находится в границах от 0,5 до 0,7. Если значение получится ниже, есть риск зависимости организации от внешних источников финансирования. Исключение, для которых значение ниже 0,5 является нормальным, это предприятия с организованной системой сбыта и высокой оборачиваемостью активов.

Коэффициент задолженности

Показатель рассчитывается путём деления суммарной задолженности предприятия на его суммарные активы. Это коэффициент имеет главное значение для выявления негативных тенденций в работе предприятия и своевременного их предупреждения.

Нормальным будет результат расчёта в границах от 0 до 1. В таком случае суммарные долги примерно равны суммарным активам. Идеальным значением является 0. Значение, приближающее в 1, характеризует ситуацию, когда зависимость от кредитов и займов слишком высока. При результате свыше 1, компания должна срочно начать вводить антикризисные меры либо обратиться в суд с заявлением о банкротстве.

Важно регулярно проводить мониторинг этих показателей — как минимум, ежеквартально, а лучше даже ежемесячно.

Коэффициент покрытия задолженности

Другой важный параметр, который покажет, может ли организация погасить задолженности, используя только оборотные средства. Вычисляется путём деления значения оборотных активов на текущие обязательства. У этого показателя нет границ нормативного значения, но чем он выше, тем выше платёжеспособность фирмы. Как правило, хорошим результатом будет число от 1,5 до 2,5.

Резюме — анализ ликвидности и платёжеспособности

Методика анализа ликвидности и финансовой устойчивости предприятия не ограничивается приведённым выше перечнем формул. Но с их помощью можно провести первичную оценку состояния дел компании. Также важно регулярно проводить мониторинг этих показателей — как минимум, ежеквартально, а лучше даже ежемесячно.

Необходимо правильно интерпретировать получившиеся значения и смотреть на них в динамике. У каждой отрасли есть свои особенности, влияющие на характеристику. Разберём примеры с выводами. Одинаковое значение коэффициента общей платёжеспособности «0,5» означает неодинаковую ситуацию для компаний из разных отраслей.

Так, для предприятия в сфере торговли это будет пусть и низкое, но вполне приемлемое значение. Оно не вынуждает руководство компании немедленно приступить к антикризисным мерам. В то же время, для крупных промышленных производств, с однообразной или не отлаженной системой сбыта такой показатель будет сигналом к изменению управления активами и пассивами.

Как упростить вычисления

Как следует из предыдущих разделов, коэффициентов, характеризующих финансовую сторону деятельности компании очень много, а для корректного планирования их нужно отслеживать в динамике. Чтобы упростить эту задачу, полезно будет использовать онлайн-калькулятор.

Сервисов, предлагающих совершить данные вычисления, довольно много. После регистрации они запоминают все проведённые операции и даже дают рекомендации об интерпретации значений. С другой стороны, заменить такой сервис способна элементарная таблица в программе Microsoft Excel.

Изначально формулы в таблицу нужно будет ввести самостоятельно, но затем все расчёты будут вестись автоматически при внесении данных из бухгалтерского баланса. К тому же, программа позволяет строить графики для наглядного отображения всех изменений.

Увеличение скорости оборота средств, товаров и услуг положительно скажется на финансах компании.

Как повысить ликвидность и платежеспособность

Допустим, все вычисления выполнены и они показывают, что ситуации с ликвидностью и платежеспособностью не слишком благоприятна. Как повысить эти показатели и удержать компанию на рынке? Разберём ключевые антикризисные меры на примере предприятия в сфере производства товаров.

Повышение оборачиваемости и платежеспособности

Увеличение скорости оборота средств, товаров и услуг положительно скажется на финансах компании. Как это сделать? Во-первых, усовершенствовать логистику товародвижения, сократить интервалы между поставками и в то же время уменьшить их объём.

Во-вторых, нужно сократить скопление больших запасов продукции на складе. Возможно, для этого придётся скорректировать производственный план. В-третьих, нужно простимулировать спрос на продукцию, например, провести рекламную кампанию.

В-четвёртых, нужно повысить кассовую дисциплину: не хранить большие объёмы денег в кассе, чаще сдавать выручку в банк и т.д. В-пятых, все свободные денежные средства нужно перечислять в счёт финансовых обязательств, создавать депозиты или покупать на них ценные бумаги.

Увеличение ликвидности

Управление ликвидностью предприятия означает возможность повышения данного показателя при необходимости. Самым надёжным способом повышения ликвидности является уменьшение дебиторской задолженности — то есть, получение от должников средств за уже поставленные товары и оказанные услуги. В дальнейшем сдерживайте рост долгосрочных долгов — они негативно сказываются на ликвидности предприятия.

Хорошей мерой будет увеличение инвестиционной привлекательности компании и выпуск новых акций. Это поможет привлечь в бюджет фирмы новые средства, а также провести модернизацию и реорганизацию. Например, даст ресурсы для совершенствования производства, закупки новых видов сырья, открытия новых цехов, приёма на работу новых специалистов и так далее. Для разработки комплекса мер по повышению ликвидности предприятия разумно привлечь профильного специалиста с экономическим образованием.

Определение ликвидности организации основано на относительных показателях.

Резюме — повышение платежеспособности и ликвидности

Пути повышения указанных показателей довольно многообразны. Результата, как правило, помогает добиться только комплексный подход. Прежде чем приступить к реализации мер, необходима трезвая оценка финансовых показателей компании, основанная на вычислении множества коэффициентов.

Также помните, что определение ликвидности организации основано на относительных показателях, изменение одного из участвующих в вычислении параметров повлияет на все другие. Главным значением, на которое необходимо ориентироваться, является дебиторская задолженность.

Итоги

Анализ ликвидности и платежеспособности — необходимое мероприятие в сфере контроля финансовой стороны деятельности предприятия. Его необходимо проводить на постоянной основе. Отслеживание динамики изменений вычисляемых коэффициентов позволит вовремя принять антикризисные меры.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Источник: https://biztolk.ru/finansy/buhgalteriya/analiz-likvidnosti-i-platezhesposobnosti-predpriyatiya-eto-chto.html