Инвестиционный портфель на примере предприятия с расчетами

Содержание

Портфель акций: как грамотно выбрать и наполнить пассивный инвестиционный актив

Инвестиционный портфель на примере предприятия с расчетами

Друзья, всем привет! С момента выхода предыдущий статей портфельной серии прошло уже почти 3 недели. Но, я не терял времени даром, а работал над заключительной частью, которую сегодня готов представить на ваш суд.

Напомню, что в первой статье речь шла о концепции портфеля: что это такое, как он работает, зачем нужен. Во второй, я перешел от теории к практике и на своем примере рассказал как можно собирать структуру пассивных портфелей. Сегодня поговорим о том, как из теоритического портфеля рождается настоящий, с помощью каких инструментов, доступных сегодня рядовому россиянину это можно сделать.

Наполнение портфеля инструментами

Если вы читаете эту статью, значит у вас уже есть план или даже набросок своего портфеля. Вы понимаете, что диверсификация инвестиционного портфеля это классы активов, которые должны в него входить. Осталось дело за малым — найти инструменты. И если собрать структуру было не просто, то спроецировать ее на инструменты еще сложнее. Именно на этом этапе я понял всю глубину неразвитости фондового рынка в России. Прочитав этот блок вы поймете о чем я.

Итак, моя задача сейчас — найти оптимальные инструменты для точного следования индексам. Сказано — сделано.

Акции РФ

На них приходится сразу 20% капитала. Моя задача — следовать за индексом ММВБ или РТС. По сути это одно и тоже, только в разных валютах: ММВБ — рублевый, РТС — долларовый. Купить их сегодня можно следующими способами:

  • Индексный ПИФ. Их достаточно много, но есть сразу 3 момента, которые мне не нравятся

Первый — комиссии. По сравнению с зарубежными ETF они драконовские, плюс есть надбавки за покупку и скидки за продажу пая. Самый интересный в этом плане — ПИФ Открытия с ежегодной комиссией 0.99%. Кстати посмотрите на те фонды которые в самом низу списка. Для меня вообще загадка кто понесет свои кровные в фонд с комиссией 5-7% за управление.

Второе, что мне не нравится — удобство работы с управляющими компаниями. Для покупки или продажи паев почти всегда придется ехать в офис УК. Перспектива кататься стабильно раз в год (балансировка) в УК мне не подходит.

Третье — риски управления. Хотя ПИФ у нас, пожалуй, самая зарегулированная область на рынке с жесточайшим контролем, риски управления все же остаются. Взять к примеру историю с УК Альфа Капитал, которая имея индексный пиф в 2009 году отстала от индекса на 60% прибыли.

Четвертое — ПИФ нельзя купить на ИИС.

Финексовский ETF это отличная возможность быстро и без лишних хлопот приобрести РТС. Комиссия составит всего 0.9% в год, плюс FXRL можно взять на ИИС. Именно его я и выбрал. Кстати, не смотря на то, что ETF следует за долларовым РТС, из-за того что паи торгуются в рублях, график точь в точь совпадает с ММВБ.

  • ETF на индексе MSCI Russia

Например ERUS от iShares. Он немного отличается от РТС по составу, но в целом это все-равно неплохой вариант для зарубежных инвесторов или тех, кто боится держать деньги на счетах российских брокеров.

Зарубежные акции

С долей российских акций разобрались. А как быть с зарубежными? Мне нужны 3 класса активов:

  • Акции крупных компаний США (LargeCap)
  • Акции стоимости малой капитализации США (SmallCap Value)
  • Акции развитых стран малой капитализации исключая США (Великобритания, Германия, Австралия, Канада, Япония и т.д.) (Ex-US Developed Small)

Крупные компании США

С LargeCap (SP500) все просто. Его так или иначе можно купить и у нас.

  • Индексный ПИФ, но опять же комиссии все портят:
  • FinEx FXUS. Он построен на индексе MSCI USA, который немного отличается от классического SP500. В MSCI чуть больше компаний, а следовательно он немного захватывает MidCap. Но для меня это скорее плюс, к тому же FXUS можно купить на ИИС, а комиссия всего 0.9%
  • Зарубежный ETF: SPY, IVV или VOO. Причем у второго и третьего комиссии вообще смешные 0.04%

Акции стоимости малых компаний

С голубыми фишками разобрались. Естественно, что всего остального в виде индексных фондов у нас попросту нет, поэтому здесь без вариантов — придется открывать счет у зарубежного брокера, конвертировать рубли в доллары и выводить за рубеж. Там выбор ETF действительно огромный и я уже выбрал себе фонды:

  • VBR от Vanguard
  • IWN от BlackRock
  • IJS от BlackRock

Вот как показывают себя эти фонды на промежутке в 5 последних лет:

Мой выбор был между IJS и VBR. В итоге я остановился на VBR потому, что у него ниже комиссия и выше объем средств вложенных в фонд. Хотя по сути разницы между этими фондами почти никакой нет.

Акции малых компаний развитых стран

  • SCZ или SCHC для акций малых компаний развитых стран не включая US

Выбор в этом сегменте большой и у каждого ETF есть свои особенности. Мой выбор был между SCHC от Шваба и SCZ от BlackRock.

Они построены на разных индексах: в Фонд Шваба входят компании Северной Америки (в частности Канада, которая имеет очень высокую корреляцию с США), тогда как в Блекроке только компании из Европы, Азии и Тихоокеанского региона.

А вот сравнение этих двух фондов. Как видите, разница не очень большая. Но для меня SCZ подходит больше, т.к. корреляция Японии и США наименьшая.

Облигации

С облигациями оказалось еще сложнее. Индекс на облигации на Мосбирже есть, а вот фондов под него нет. Остаются следующие варианты замены:

  • ОФЗ. С одной стороны да, можно просто купить длинную ОФЗ с хорошим купоном и держать ее до самого погашения. Но это меня не очень устраивает
  • Купить активно управляемый ПИФ облигаций, например «Илья Муромец» от Сбербанка. Но опять же — комиссии, нет покупки на ИИС, неудобство работы с УК и риск управления мне не подходит
  • Купить один из трех ETF Финекса на облигации

Не совсем подходящий вариант, но другого просто нет, из трех зол пришлось выбрать лучшее. Все дело в том, что в Finex есть фонд денежного рынка (T-Bill, Векселя) FXMM. И 2 фонда еврооблигаций российских эмитентов: один в долларах (FXRU), второй с рублевым хеджем (FXRB). Фонда рублевых корпоративных или госбумаг попросту нет. А хотелось бы взять именно его.

  • Приобрести один из тысяч зарубежных ETF на американские облигации

Для моих целей отлично подходят долгосрочные казначейские облигации (Long-term Treasures 20+) с тикером TLT и комиссией 0.15% в год.

Обратите внимание на график их стоимости в годы кризиса 2008. В такие периоды краха на рынке я буду продавать выросшие в цене облигации и докупать на эти деньги акции.

В общем на 10% от портфеля я возьму FXRB на ИИС, на другие 10% TLT.

Золото

Как я уже писал выше, первоначально я планировал добавить золото в портфель, но в финальном варианте передумал. Однако рассказать про него нужно.

Способов купить золото в портфель существует наверное с десяток. Перечислю самые основные:

  • Реальное золото, в слитке
  • Инвестиционные золотые монеты
  • Золотой ОМС в надежном банке
  • Обезличенное золото на Московской бирже
  • Золотой ПИФ
  • Золото через ETF на зарубежном рынке
  • FXGD золотой ETF от Finex
  • Акции золотодобывающих компаний (Лензолото, Полюс Золото и т.п.)

Теперь краткое резюме: реальное золото затратно покупать (возникает НДС), и еще более затратно хранить. Не дома же слитки держать, верно? ОМС неплохой вариант, но для этого нужно идти в банк, плюс там будет существенный спред. Золотой ПИФ, благодаря нашему законодательству, существенно проигрывает ETF по комиссиям и точности следования индексу. Остаются Обезличенное золото на бирже и FXGD (комиссия 0.45%). В принципе оба варианта имеют право на жизнь, и там и там затраты совсем не велики.

Тем кто любит нестандартный подход можно подумать о покупке акций золотодобывающих компаний, ведь по логике если золото дорожает, то и такие акции растут в цене. Некоторые западные портфельные эксперты рекомендуют такой «ход конем».

А вот и мой конечный результат:

Читайте также  Требования к режиму работы предприятия

Регулярная балансировка портфеля

Регулярная перебалансировка портфеля — краеугольный камень портфельной теории. Более подробно о ней я уже писал в первой части серии про портфель. От нее напрямую зависит успешность инвестиций. Но тут, как и везде, есть свои нюансы.

Все дело в том, что слишком частая и слишком редкая перебалансировки ухудшают конечные результаты. С другой стороны оптимального промежутка так же не существует. Западные исследователи сходятся на мнении, что оптимальная частота — раз в полгода-год. Я не планирую посвящать ей очень много времени и решил делать это в конце декабря (для удобства учета).

Пересмотр структуры портфеля

Еще один важный момент — изменение структуры портфеля. Здесь важно помнить, что портфель это как маршрут. Он составляется один раз, в начале пути. Менять его «на ходу» из-за каких-то потрясений в мировой экономике категорически запрещено. Если вдруг случится новый мировой финансовый кризис (а он будет еще не один). Если вы вдруг решите, что Европа, на которую вы сделали ставку, слишком медленно растет. Возьмите за правило: любые внешние изменения не должны влиять на состав портфеля!

Самый страшный враг пассивного инвестора это не финансовый кризис, а он сам!

Не мои слова — Баффета. Пересматривать структуру портфеля можно только при изменении внутренних факторов: при изменении инвестиционных целей, ресурсов, инвестиционного горизонта или чувствительности к риску. Только такие причины действительно уважительные.

РикомКитОткрытиеCapTraderExante

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию. Плюсы:

  • никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
  • собственная торговая платформа;
  • впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

Полный обзор можно почитать здесь.

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

  • низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

  • слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Обзор можно почитать здесь.

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

  1. Вменяемые комиссии
  2. Отличный личный кабинет
  3. Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Обзор можно посмотреть вот здесь.

Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.

Из плюсов:

  1. Работает с россиянами
  2. Наличие русскоязычной версии сайта
  3. Вменяемые комиссии
  4. Отсутствие платы за неактивность
  5. Страховка в рамках законодательства США на $500к

К минусам отнесу:

  • Поддержка исключительно на английском и немецком
  • Сама служба поддержки работает плохо

Подробнейший обзор смотрите в этом посте.

Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.

Из плюсов:

  1. Приемлемые комиссии
  2. Факт успешной проверки работы со стороны SEC
  3. Русскоязычный сайт и поддержка

К минусам:

  • Кипрская юрисдикция
  • Плата за неактивность

Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.

В заключение

За эти 3 серии я рассказал вам почти все, что знаю о портфельных инвестициях. Но это настолько обширная тема, что кратко изложить ее просто не реально. За кадром у меня еще осталась кое-какая информация, которая может быть вам полезна и я хотел бы вынести ее в отдельную статью «Личный инвестиционный план».

По хорошему, именно с такого плана должен начинаться пассивный портфель. Вот ряд вопросов, которые я затрону в следующей серии:

  • Обязательно надо иметь ЛИП и ЛФП чтобы сделать портфель?
  • Что важнее: большая начальная сумма или регулярные довнесения?
  • Как влияет срок инвестирования на конечный результат и что из этого всего важнее?

На сегодня это все, подписывайтесь на обновления блога, делитесь с друзьями моими статьями и до встречи, в следующем выпуске. Успехов!

Источник: http://capitalgains.ru/sostavlenie-investitsionnogo-portfelya/kak-napolnit-passivnyj-investitsionnyj-portfel.html

Как создать портфель ценных бумаг: Полное руководство и примеры

Инвестиционный портфель на примере предприятия с расчетами

Вложив деньги в акции одной компании, вы рискуете на 100%, то есть весь ваш инвестиционный капитал полностью зависит от одной компании. Для того чтобы снизить риски инвестиций, лучше всего создать инвестиционный портфель акций, где даже при убытках по 2-4 бумагам, остальные компании вытянут ваш общий итог в положительную доходность.

Посмотрите состав сбалансированного инвестиционного портфеля ценных бумаг:

Портфель акций

СекторКомпания
 Технологии Micron Technology (MU)
Adobe Systems (ADBE)
NVIDIA Corporation (NVDA)
()
Nielsen ()
Alphabet (GOOG)
Cisco Systems (CSCO)
Salesforce (CRM)
Услуги Amazon (AMZN)
Alibaba Group (BABA)
Time-Warner (TWX)
Netflix (NFLX)
Потребительские товары LOreal (OR.PA)
Berry Plastics Group (BERY)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Volkswagen AG (VOW3.DE)
Goodyear Tire and Rubber Company (GT)
Davide Campari-Milano (CPR.MI)
Carnival (CCL.L)
Beiersdorf (BEI.DE)
Здравоохраниение Johnson & Johnson (JNJ)
Abbott Laboratories (ABT)
Thermo Fisher Scientific (TMO)
Allergan (AGN)
Cooper Cos Inc (COO)
CVS Health Corp (CVS)
Eli Lilly & Company (LLY)
Сырье Celanese Corp (CE)
Dow Chemical Co (DOW)

Доходность портфеля ценных бумаг во многом зависит от той торговой стратегии, которой следует инвестор. Нужно знать не только из каких активов строить свой портфель акций, но и как именно вести торговлю и на основе каких факторов следует принимать инвестиционные решения, где основные направления стратегий, это –

  1. Купи и держи (покупка больших и дивидендных компаний на долго);
  2. Среднесрочные инвестиции (на 2-4 месяца под влиянием новых изменений в компаниях);
  3. Активный трейдинг (ежедневные покупки/продажи).

Как формируется портфель ценных бумаг

Суть любого портфеля ценных бумаг – это снижение рисков которое достигается диверсификацией – распределением. Простыми словами это означает не класть все яйца в одну корзину.

Если в вашем портфеле 15 компаний и 3 из них дали убыток, то остальные бумаги способны перекрыть убытки. Но важную роль играет не только количество разных акций, но и распределение капитала.

Например, вы купили акции десяти компаний, но 80% капитала вложили в одну компанию. В это случае, не смотря на разнообразие портфеля, ваш риск будет высок.

Считается, что 70-80% капитала стоит вкладывать в консервативные и надежные компании, и только 20-30% распределять по наиболее перспективным, но с повышенном риском акций. Четких правил тут быть не может, но суть состоит в том, чтобы максимально себя обезопасить от больших потерь.

Консервативная часть портфеля может включать себя не только акции компаний, но и облигации, еврооблигации, облигации федерального займа, акции взаимных фондов (ПИФ).

Да, эта часть формирования портфеля ценных бумаг самая скучная, но результатом может быть доходность в 800% за три года.

В вашем портфеле должны быть растущие или ключевые отрасли, и самые сильные бумаги из них.

Например, сейчас нельзя игнорировать медицину. Дело не только в росте, но и перспективах на следующие 20 лет.

Если вы посмотрите на демографию России, то увидите что население стареет:

В Европе ситуация еще хуже. Это означает что в ночных клубах будет все меньше посетителей, а вот клиники станут более популярными.

Опрос: Сколько акций в вашем портфеле

Структура портфеля ценных бумаг состоит из трех видов акций:

  1. Голубые фишкиВысокая ликвидность и огромная капитализация. Помимо солидной репутации, эти акции обладают и другими привилегиями. К примеру, регулятор имеет право останавливать торги, если голубые фишки падают слишком быстро. Волатильность котировок голубых фишек внутри торгового дня отличается умеренными и неторопливыми движениями. ПримерыAmerican Express Co. (кредитные услуги), AT&T (телекоммуникации), Boeing Co., The (авиастроение и оборона), Caterpillar, Inc. (сельскохозяйственная и строительная техника), Cisco Systems (телекоммуникации), Chevron Corp. (нефтегазовая компания), Coca-Cola Co. (напитки).
  2. Второй эшелон. Спекулянты не используют акции второго эшелона для внутридневной торговли. Тем не менее, ценные бумаги таких эмитентов могут обладать скрытым потенциалом, а небольшая ликвидность может вылиться в резкий и продолжительный курсовой рост. ПримерыRaytheon Company (ракетостроение), Honeywell International (оборона), Tesla (электромобили) и Supernus Pharmaceuticals (медицина).
  3. Третий эшелон. Это отраслевые региональные предприятия и компании, основными держателями которых являются муниципалитеты или небольшие частные инвесторы. Очень низкая ликвидность. ПримерыСпецгазремстрой, Тюмендорстрой.

Если вы считаете что для создания портфеля нужен огромный капитал, то это не совсем так. Конечно, он не помешает, но начать можно с самого малого, там более что минимальная сумма для открытия брокерского счета скажем у Libertex всего $200. На эти деньги уже можно купить акции 2-8 компаний.

Как создать инвестиционный портфель акций с нуля

Вы можете купить одну акцию, на следующий месяц еще одну, третий, четвертый – еще по одной, а на пятый месяц вы можете купить бумаги с прибыли от первых четырех месяцев. Ваши инвестиции начнут работать сами на себя и за год вы можете собрать достаточный портфель ценных бумаг.

Полезные статьи:

В первую очередь необходимо обратить внимание на то, какой вид прибыли планируется получать: инвестиционный или спекулятивный.

В первом случае огромную роль играет диверсификация портфеля акций. Чем больше отраслей скомпоновано в инвестиционном профиле, тем меньше риск.

Идеальным соотношением можно назвать такой портфель акций, который повторяет все растущие тенденции по общему индексу, но игнорирует его снижения.

Читайте также  Аттестация сварщиков на предприятии и в организациях

При этом большую долю лучше выделить под высоко-дивидендные активы. В долгой перспективе процентные начисления перераспределенной прибыли дадут наилучший результат, по сравнению с активами без дивидендов. Учитывая долгосрочность вложений, некоторую часть средств можно выделить под перспективные акции второго эшелона (не более 35%). Избыток времени позволит закрыть любые позиции, вне зависимости от их ликвидности.

Если рассматриваются спекулятивные виды портфелей, то основными инструментами для торговли будут выступать только высоколиквидные активы. Позиции необходимо закрывать почти ежедневно, поэтому даже небольшой дефицит ликвидности может привести к убытку. Кроме того, при высоком темпе проведения сделок получение дивидендов отходит на второй план и можно свободно выбирать те голубые фишки, которые совсем их не платят.

Опрос: Ваш портфель рассчитан на сроки:

Управление портфелем ценных бумаг не ограничивается только активами, так как капитал тоже имеет большую роль, а именно управление прибылью. Допустим, вы получили прибыль, что с ней делать дальше?

Конечно, приятно получить прибыль и потратить ее на себя, но это было бы не совсем правильным, так как полученную прибыль лучше разделить на несколько частей:

  • часть реинвестировать
  • часть отложить на финансовую подушку
  • часть оставить себе как вознаграждение

Однако если вы поступите как американские пенсионные фонды, то есть будете полностью реинвестировать деньги, то к старости вам не о чем будет беспокоиться.

К примеру, поработав 3-6 месяцев на хорошей работе в Америке, вам предложат откладывать деньги в пенсионный фонд и предоставят право выбора: облигации, акции, товарные рынки, разные риски… но суть в том, что за 20-30 лет работы и этих отложений, складывается огромный капитал, который будет работать сам на себя. Таким образом пенсионеры из развитых стран ни в чем себе не отказывают.

Посмотрите на простой пример, если вложить $1000 под 6% в месяц и не снимать прибыль в течение 3-лет:

Итогом станет прибыль в 814%.

Для примера, за последние 2 года акции Amazon выросли на 200%, за последние 3 года акции Adidas выросли на 300%, фондовый рынок позволяет заработать эти деньги.

Готовые портфели акций

Наверняка вы слышали про биржевые индексы вроде Dow Jones или CAC 40, DAX… В корзине этих индексов собраны самые крупные компании на бирже, уже являясь готовыми портфелями.

Именно ETF (биржевые фонды) начали копировать корзины всех фондовых индексов и продавать свои акции. Вы можете купить одну акцию ETF фонда, в активах которого будет определенный портфель. Это очень похоже на ПИФ, но здесь вы покупаете акцию на бирже и не зависимы ни от кого.

Что такое ETF

ETF (Exchange Traded Funds), или, иначе, биржевые фонды — это инвестиционный продукт, возникший в конце прошлого столетия на североамериканских рынках и в последние годы стремительно набирающий популярность по всему миру.

Акции таких фондов обращаются на фондовой бирже наравне с прочими ценными бумагами. Владелец каждой такой акции имеет определенную долю в совокупных активах ETF, которые, в свою очередь, представлены некоторым портфелем.

По виду активов, входящих в структуру ETF, бывают:

  • Индексные – такой фонд скупает все акции из корзины конкретного биржевого индекса. Это может быть 30 компаний, как например корзина индекса DAX, или 500 компаний индекса S&P 500. В одной вашей акции ETF фонда будет включен готовый портфель ценных бумаг.
  • Отраслевые – сосредоточены на акциях отдельного сектора экономики, например, нефтедобывающего.
  • Товарные – владеют фьючерсами на нефть, золото, пшеницу и т. д.
  • Фонды облигаций.
  • Фонды недвижимости.
  • Обратные фонды – ставка делается на падение котировок определенного рынка.
  • Синтетические – покупают акции других ETF.

Встречаются даже весьма экзотические ETF – например, фонд, владеющий акциями компаний, внесенных в черный список Министерства экономики Индии, или фонд владеющий только акциями компаний производителей виски.

Кроме выше упомянутого Libertex, мировые ETF фонды ещё есть у компании eToro:

Ключевой миссией ETF является предоставление мелким и средним инвесторам приобретать доли в готовых портфелях вместо самостоятельной скупки всех акций. Рядовой инвестор, как правило, не обладает суммами потребными для покупки, к примеру, 30 акций разных компаний. К тому же покупая акции по отдельности и комиссии брокера будут умножаться. Акция ETF позволяет ему сделать вложение одной транзакцией на более низкую сумму, при этом сохранив высокую ликвидность бумаги.

Заключение

  1. Вы можете самостоятельно покупать акции, это не сложнее чем купить чехол для вашего телефона в интернет магазине.
  2. Вы можете покупать акции разных компаний собирая себе портфель.
  3. Также вы можете купить акцию готового портфеля ETF фонда или ценные бумаги взаимных фондов.

Так как разнообразие большое – покупайте то, что вам ближе, в чем вы больше разбираетесь или хотели бы.

Чтобы вы ни выбрали, портфель всегда вас обезопасит, и главная его цель – это снижение рисков, поэтому при выборе портфеля учитывайте не только однотипные компании, но и разные отрасли или направления.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

Источник: https://InvestingNotes.trade/portfel-cennyx-bumag.html

Примеры инвестиционных портфелей

Инвестиционный портфель на примере предприятия с расчетами

Главной задачей управления инвестиционным портфелем является достижение поставленной доходности при том уровне риска, который определен как приемлемый для инвестора.

Практикой работы с инвестиционными портфелями как в реальном секторе экономики, так и с использованием финансовых инструментов (ценных бумаг, валюты и других производных активов), имеется обширный арсенал методов и способов расчета ожидаемой доходности портфеля, учета его рискованности и выявления перспективных активов для вложения капитала.

Наиболее известным методом, являющимся основоположником практически всех применяемых в сегодняшней практике инвестирования, принято считать алгоритмы, построенные на основе теории эффективного портфеля. Эта теория впервые была разработана и предложена лауреатом Нобелевской премии Генри Марковицем (известный ученый-экономист середины 20-го века).

В этой статье будут приведены примеры инвестиционных портфелей с применением наиболее доступных для большинства предпринимателей способов и методов математического анализа.

Пример анализа инвестиционного портфеля с использованием метода «теории эффективного портфеля»

Как уже было сказано выше, основными параметрами формирования и управления любым инвестиционным портфелем является его ожидаемая способность принести заданную прибыль и уровень риска ей сопутствующий.

Поскольку исходные параметры невозможно учитывать с определенной точностью, вся модель построения расчета этих параметров строится на вероятностном подходе, т.е. с использованием математических моделей вероятности (математическое ожидание, теория игр и т.п.).

Первый параметр, который более всего интересует инвестора — это ожидаемая доходность его вложенного капитала. Для ее расчета применяется несколько способов, наиболее простым и эффективным является метод статистических данных прошлых периодов (линейный  принцип расчета).

Он выражается следующей формой:

Для раскрытия сущности этого метода приведем пример расчета одного инвестиционного портфеля, состоящего из 4 ценных бумаг (акций компаний, котирующихся на российской фондовой бирже ММВБ) на основе данных за предыдущие три года.

Из полученных результатов наглядно видно, что лидером по доходности (прошлым 36 месяцам) являются акции нефтегазовой компании «Лукойл», со средней ожидаемой доходностью по месячному периоду в 0.42%. Если быть еще ближе к практике инвестиционного анализа, то можно привести инвестиционный портфель, пример расчета которого связан с конкретными условиями инвестирования.

В качестве такого примера можно рассмотреть ситуацию, часто встречающуюся при управлении портфелем с ценными бумагами на условиях маржинальной торговли, — рассчитать ожидаемую доходность инвестиционного портфеля при невозможности заимствования средств или осуществления коротких продаж.

При использовании этого метода следует принять  во внимание, что инвестиционный портфель, как правило, состоит из нескольких ценных бумаг, каждая из которых имеет свою внутреннюю доходность и вес в общем составе инвестируемого капитала:

а вес каждого актива в составе общего портфеля определяется простым соотношением:

Если обратиться опять к портфелю ценных бумаг, то ожидаемая доходность всего портфеля с учетом веса каждой акции будет составлять 0.23%.

Т.е. отсюда можно сделать вывод, что только два актива являются производителями положительного финансового потока (прибыли) при существующих условиях, но отсутствие таковых (например, исключение акций ВТБ или Газпрома) может кратковременно увеличить доходность, но вместе с тем возрастут и риски, поскольку будет снижена диверсифицированность портфеля и его устойчивость к риску.

Кроме перечисленных выше двух наиболее часто применяемых на практике портфельными менеджерами методов, существует множество других способов оценки эффективности и работы инвестиционного портфеля (см. Основные методы оценки инвестиционного портфеля). Примеры портфельных инвестиций можно дополнить еще одним простым и практичным способом, используемым для работы с ценными бумагами в портфеле.

Пример предприятия с инвестиционным портфелем или модельный портфель УК «Арсагера»

Поскольку инвестиционных стратегий существует бесчисленное множество, и не всегда хорошо работающая методика одной инвестиционной компании подходит для другой, имеет смысл ограничиться приведением примера работы с инвестиционным портфелем УК «Арсагера», которая использует свою оригинальную методику оценки  активов в своем  портфеле. Этот пример приводится с некоторыми ограничениями, поскольку формат исследования ограничен возможностями данного печатного обзора.

Метод оценки инвестиционного портфеля — биссектриса «Арсагеры»

В основе «Биссектрисы Арсагеры» лежит основная идея стоимостного инвестирования (на которой, кстати, построена стратегия всемирно известного инвестора Уоррена Баффета), выражающаяся очень простой формулой:

Где:

  • P — капитализация компании;
  • BV — балансовая стоимость;
  • Е — чистая прибыль компании;
  • ROE — рентабельность собственного капитала;
  • r — требуемая доходность (в данном случае текущая доходность долгового рынка с учетом поправочного коэффициента – от 1,5 до 2,5, ввиду того, что будущая доходность от долевых ценных бумаг не определена, и инвестор вправе требовать несколько большую доходность по ним).
Читайте также  Точка безубыточности предприятия и ее расчет

Данные равенства показывают «справедливую» цену бизнеса, так как у инвестора есть всегда альтернатива вложений средств между долговыми (депозиты, облигации) и долевыми (акции) инструментами.

Сопоставляя  справедливую и рыночную цены акции, можно понять, располагает ли акция «запасом прочности», т.е. та цена, которую платит инвестор, намного меньше той ценности, которую он получает. В нормально функционирующей финансовой системе существует прямая связь между доходностями рынка акций и рынка долговых инструментов. На этом строится всё стоимостное инвестирование.

«Биссектриса Арсагера» – это по факту графическое отображение данных формул. Она помогает визуально оценить потенциалы по акциям.

Данная методика предполагает рациональное поведение в долгосрочном периоде как рыночных инвесторов, так и топ — менеджмента самой  акционерной  компании. Это означает, что цена акции рано или поздно должна находиться на «Биссектрисе Арсагеры», то есть определяться соотношением: Р = BV * ROE/R.

Выход на биссектрису является целью каждой компании, которая работает на акционера. В США с этим вопросом нет проблем, там сами компании предпринимают необходимые корпоративные действия (выкуп акций, выплата дивидендов, эмиссия акций), чтобы максимизировать прибыль акционера.

Если взять для примера портфель из 25 акций американских  компаний, торгующихся на фондовой бирже Санкт-Петербурга, то можно провести этот метод анализа следующим образом.

Исходя из приведенных данных, остается только произвести отбор акций, имеющих наибольший потенциал доходности (10 первых акций), и представить их на диаграмме «биссектрисы  Арсагеры»:

Как видно из диаграммы, наибольший интерес представляют компании, находящиеся в  квадранте потенциала роста.

Приведенные методы анализа доходности портфеля и элементов его составляющих не  претендуют на универсальность, так как разные активы имеют свои специфические особенности, также как и разные рынки предъявляют свои требования устойчивости выбранных для инвестирования инструментов к риску.

Общая методология и стратегия работы с тем, что называется портфельные инвестиции, примеры которых были приведены в этой статье, вполне могут помочь начинающему инвестору или предпринимателю осознанно подойти к работе с финансовыми инструментами на фондовых рынках.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsionnyiy-portfel/52-primer-investitsionnyiy-portfel.html

Составляем инвестиционный портфель правильно

Инвестиционный портфель на примере предприятия с расчетами

Знаете ли вы все правила и тонкости составления хорошо сбалансированного инвестиционного портфеля, который будет приносить прибыль на протяжении длительного времени? Думаю, что не все. Ну, что же об этом и поговорим сегодня!

Итак, первое, что должно родиться в вашей голове — это цель. Да именно цель конкретная и точная, с четкими временными рамками, с итоговой цифрой и даже валютой. Вы должны понимать, что вы хотите получить в конце своего пути к цели. Понять для чего вам нужны инвестиции и зачем вам инвестиционный портфель в целом.

Лучше всего цель записать на листке бумаге, так ваш разум сможет ее представить, а подсознание подскажет пути для ее реализации, а там может и инвестиции, не понадобятся) Шучу, инвестиции нужны всем и каждому. Цель, не прописанная на бумаге всего лишь мечта.

Отлично у вас есть цель, а значит и конкретная сумма, которую вы хотите получить от ваших усилий и соответственно инвестиционного портфеля, который вы собираетесь составить. Можно начинать.

Внимание: инвестиции в интернете связаны с большими рисками. Вы должны осознавать, что есть вероятность потерять все вложенные деньги!!!

Вторым важным фактором в составлении инвестиционного портфеля является сумма финансов, которую вы готовы вложить для осуществления своей мечты. Конечно, заработать на машину с 10000 рублей быстро не получится, для этого требуются постоянные вливания дополнительных средств.

Но начать вы можете и такой суммы денежных средств. Чем больше сумма ваших первоначальных финансов, тем быстрее вы сможете достичь желаемого результата, но этот вариант подходит не всем.

Что же делать, если этих денег нет, но очень хочется какую-то вещь, которую уже представляешь в своей голове и записал ее на бумагу. Тут на помощь приходит правило 10 процентов, которые необходимо откладывать, с любых ваших доходов не зависимо, сколько вы зарабатываете. Подробно я писал об этих правилах в своей статье об инвестициях для новичков.

Откладывая по 10 % вы очень быстро соберете нужную вам сумму для того чтобы начать инвестировать в интернете. Можно параллельно откладывать и сразу же инвестировать в инструменты, описанные ниже, так вы еще быстрее достигните желаемого результата, но тут требуются определенные знания, так как с маленькой суммой сложнее работать и соответственно составить сбалансированный портфель будет не просто.

Ну вот, с суммой определились, со временем тоже, цель записана, можно приступить к поиску инструментов для составления своего инвестиционного портфеля.

Самое главное в инвестирование это сохранить имеющийся капитал и только потом приумножить, поэтому составляя портфель важно помнить о диверсификации денежных средств и это третье правило, которое вы должны помнить при инвестировании своих финансов.

«Диверсификация — распределение финансов между несколькими активами различных не пересекающихся отраслей. Она снижает риск инвестиционного портфеля, при этом чаще всего не снижая доходность»

Грамотно дифференцированный инвестиционный портфель всегда работает в плюс, делая вас богаче каждый день. Если говорить простыми словами, то диверсификацию можно описать как:»не кладите все яйца в одну корзину«. Раскладывайте равными частями по совершенно разным инвестиционным инструментам. Это могут быть банковские вклады, Памм счета, хайп проекты, Доверительное управление, криптовалюты, ценные бумаги и.т.д.

Распределять деньги необходимо не только по разным инструментам, но и соблюдать внутреннюю диверсификацию, что — это значит? Если вы выбрали для работы ценные бумаги и Памм счета, то это должен быть не один Памм счет который, по вашему мнению, прибыльно торгует или ценная бумага компании «GOOGLE» а сразу несколько, чтобы избежать просадки или полной потери денег.

Правильно использовать несколько Памм счетов трейдеров с различной техникой торговли и несколько акций различных компаний как Российских, так и зарубежных эмитентов. Для чего это нужно? Для того чтобы вы всегда оставались на плаву и вы всегда были в плюсе не зависимо от рынка.

Акции имеют свойство дешеветь, а трейдеры ошибаются и допускают просадки в торговле. Так вот если один трейдер допускает небольшую просадку, другие управляющие будут вытягивать весь ваш портфель в положительную сторону, так же и с акциями.

Пока одни уменьшают ваш портфель, другие прибавляют к нему в два раза больше. Это золотое правило любого инвестора.

Возникает резонный вопрос, где брать эти инструменты и этих трейдеров? Для этого и существуют блоги частных инвесторов, на которых регулярно публикуются обзоры новых инвестиционных проектов, в которые можно смело инвестировать свой капитал.

Так же в еженедельных отчетах о доходах каждый уважающий себя блогер инвестор, как правило публикует свой портфель инвестиций, который вы можете просто копировать, вкладывая деньги в те же самые инструменты, что представлены в этих портфелях.

Различные инвестиционные форумы в сети несут в себе много полезной информации о прибыльных и надежных инвест проектах. Заходите, изучайте, общайтесь, спрашивайте, как правило там всегда есть люди которые посоветуют и подскажут куда можно вложить деньги. 

Хорошо сбалансированный инвестиционный портфель определяется не днем и не неделей, а порой месяцами и даже годами. Инвестиции это не точная наука и подсчитать конечную прибыль сходу вам не удастся, результаты в прошлом не гарантируют повторения таких же результатов в будущем.

(Для примера) Сегодня Ваш портфель может принести вам прибыль в 5-10 % от первоначально вложенных средств, а завтра потерпеть убыток в 15 %, и так два месяца подряд. Через три месяца акции Газпрома влетают на 50 % и два трейдера из портфеля приносят вам в копилку еще 20 % прибыли. Итого получается за три месяца работы вашего инвестиционного портфеля вы в хорошем плюсе.

Задача инвестора при работе с инвестиционным портфелем регулярно выводить полученную прибыль, какой бы она не была. И это четвертое правило при работе с инвестициями в интернете, чтобы как можно скорее вернуть первоначально вложенный депозит.

Именно когда тело депозита будет выведено полностью из инвестиционного инструмента, начинает идти ваша чистая прибыль, которую можно считать как заработанная на инвестициях. До того момента, пока вы не выведите из инвестиционных проектов весь свой депозит, может пройти и месяц, и год и несколько лет.

Большинство проектов (Хайпы) не доживают до того момента когда вы вернете весь свой депозит. Но благодаря опять же хорошо сбалансированному портфелю прибыль вы будете иметь регулярно, не дожидаясь отработки одного консервативного инструмента. Прибыль будет идти за счет других более агрессивных инструментов.

Чтобы более наглядно представлять, как выглядит правильно составленный инвестиционный портфель, я приведу несколько примеров.

(Для примера) Начальный депозит равен 1000 долларов:

Вариант № 1 консервативный (средняя доходность 3-6 % в месяц)

  • Акции Российский компаний 200 долларов (4-5 акций перспективных Российских компаний)
  • Депозит в банке 500 долларов (300 долларов в валюте и 200 долларов на рублевый депозит для валютной диверсификации)
  • Акции Зарубежных компаний 500 долларов (4-5 акций известных мировых брендов).

Источник: http://maxdohod.info/investoru/dlya-novichkov/sostavlyaem-investicionnyj-portfel.html

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: