Удачные венчурные предприятия выводящие на рынок

Венчурный бизнес: определение, суть и примеры

Связующим звеном между инновационными открытиями, разработками в области высоких технологий и их внедрением является механизм венчурного бизнеса.

 

Смелое утверждение о том, что риск – дело благородное, придумали, видимо венчурные инвесторы. Те, кто вкладывает деньги в рискованные инновационные проекты, не имея никакой гарантии ни то, что их преумножения, но даже их возврата обратно. В этом и заключается суть венчурного бизнеса. Это система государственных и частных структур, инвестирующих в инновационные проекты. Он имеет три высоты: высокий риск, высокие технологии, высокую прибыль (в случае успешной реализации).

История появления

В Российскую экономику этот вид бизнеса пришел сравнительно недавно. Он набирает свои обороты в связи с движением семимильными шагами технического и технологического прогресса.

Новые проекты в этих областях, в том числе удачные стартапы, на этапе своего становления сталкиваются с проблемой нехватки финансирования, так как им пока недоступны такие распространенные способы, как кредит в банке или размещение своих акций на публичных торгах. Им остается только искать  инвесторов, готовых вкладывать в венчурный бизнес.

Что это такое можно объяснить на примере Америки, там благодаря венчурному инвестированию возникла «Кремниевая долина», которая и положила начало этому виду бизнеса.

Одним из пока редких удачных примеров российского венчурного капиталовложения в биотехнологии стал отечественный инвестиционный фонд RBV Capital (он был создан на базе государственного фонда РВК и при участии группы «Р-фарм»). RBV Capital проинвестировал RetroSens Therapeutics – американскую компанию, специализирующуюся на препаратах генной терапии. Именно этого разработчика в сентябре 2016 года купил дженериковый фармакологический гигант Allegran за 60 млн. $(!).

Стадии развития

Венчурная компания в процессе своего развития проходит несколько стадий:

• на «посевной» стадии выделяется проект или инновационная бизнес идея, создается компания, подбирается команда, вырабатывается концепция, проводится НИОКР – научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
• на стадии запуска создаются и тестируются опытные образцы, налаживается производство, осуществляется маркетинговые мероприятия и вывод на рынок;
• на стадии раннего роста запускается коммерческая реализация, здесь закономерны: выход на точку безубыточности и начало роста прибыли;
• на стадии расширения происходит занятие устойчивого положения на рынке, требуются значительные финансовые вливания для дальнейшего развития;
• на стадии выхода или устойчивой стадии капиталовложения начинают приносить высокие стабильные прибыли, компания занимает на рынке прочную позицию.

Венчурные инвесторы

Субъекты, вкладывающие капиталы в рисковые начинания в области высокотехнологичных разработок, делятся на три категории.

• Бизнес-ангелы – индивидуальные (частные) инвесторы. Их капиталовложения, в обмен на определенную долю собственности в акционерном капитале, выступают в качестве основных источников «посевного капитала» для только появляющихся компаний. Посевной капитал – это самые ранние инвестиции. Они наиболее рискованные, но и самые высокоприбыльные в случае успеха;
• венчурные фонды – фонды—участники инвестиционного рынка, работающие с рискованными проектами;
• корпоративные инвесторы – целые корпорации, финансирующие венчурные проекты.

Российский венчурный бизнес

В российских реалиях для успешного развития одних инвестиций недостаточно, нужна целая система для развития и поддержания инноваций. Решить эту проблему помогло создание РВК – Российской венчурной компании (государственный фонд фондов), она является членом РАВИ – российской ассоциации венчурного инвестирования.

Назначение РВК – создание новых фондов и управление уже существующими, с одной стороны, и развитие и поддержание условий для их успешного функционирования, с другой. Миссия РВК заключается в следующем:

• вкладывание средств в технологии для жизни: медицину и биотехнологии, энергосбережение и энергоэффективность, авиацию и космонавтику, информационные и интеллектуальные системы;
• не готовые рисковать, отечественные инвесторы опасаются делать капиталовложения на «посевной стадии» развития бизнеса, РВК же, напротив, уделяет особое внимание только что зародившимся проектам;
• организует мероприятия, где инвесторы могут делиться опытом и получать информацию о новых перспективных проектах;
• отечественные инноваторы не умеют «продавать» идеи, они даже не понимают, как это делать, а, главное, зачем, поэтому РВК организует образовательную деятельность и обучает студентов и молодых ученых основам технологического предпринимательства. Так инвесторы и иноваторы учатся находить общий язык.
• к перспективным идеям РВК активно привлекает зарубежных инвесторов.

Рис. 1 Статистические данные по деятельности РВК. Источник: годовой отчет РВК за 2015 год.

Успешные примеры венчурного бизнеса в России – это компания Яндекс, привлекшая в качестве инвестора в 1999 году группу под руководством фонда Tiger Global и компанию ru-Net Holdings. В то время Яндекс занимал лишь 4-5 место, и его годовой доход составлял порядка 70 тыс. $, а в уже в 2008 году сумма годового дохода составила более 300 млн. $ (!). О популярности Яндекса сегодня достаточно сказать, что он обогнал Первый телевизионный канал.

Еще один пример – это СТС-медиа. Компания привлекла почти 346 млн. $ стороннего финансирования, в то время, как ее капитализация (стоимость акций) составила более 2 млрд. $. Основными акционерами являлись: (31,5% акций) — ABH Holdings Corporation (структура «Альфабанка); (43,1%) MTG Broadcasting AB; (15,5%) фонды управляющей компании Baring Vostok Capital Partners; (5,4%) фонды управляющей компании Fidelity.

Источник: https://moneymakerfactory.ru/spravochnik/venchurnyiy-biznes/

Венчурные инвестиции — что это такое и как на них заработать

В чем особенности венчурного финансирования стартапов? Что такое венчурный капитал? Как выглядит список лучших венчурных фондов в России?

Здравствуйте, уважаемые читатели! Сегодня с вами Анна Медведева. Мы поговорим о венчурном инвестировании — явлении, в России довольно молодом, но активно развивающемся. И здесь я хочу поделиться с вами опытом, как зарабатывать на венчурных инвестициях.

Данная информация будет полезна тем, кто хочет вложить средства в инновационный проект, но не знает, с чего начать. А также тем, у кого уже есть идея, но нет денег на ее осуществление.

Разобравшись в принципе работы венчурного инвестирования, вы увидите новые возможности и положите начало своему делу.

Итак, начнем!

1. Что такое венчурные инвестиции

Слово «венчурный» пришло в русский язык из английского и в буквальном переводе означает «рискованное предприятие». Таким образом, венчурные инвестиции — это очень рискованные вложения.

Почему в случае с венчурными инвестициями степень риска не просто высока, а очень высока? Потому что речь идет о вложении средств в инновационный бизнес, абсолютно новые технологии, аналогов которых еще не было.

Вложения в железные дороги, авто, мобильную связь, компьютерную технику изначально были венчурными (хотя само определение появилось гораздо позже). Сейчас финансирование этих отраслей относится к самому обычному классическому бизнесу.

На начальной или ранней стадии инвесторы вкладывают средства в проект, а когда компания выходит на стабильно высокий уровень, пакет акций или доля продаются по очень выгодной цене.

Насколько велик риск, настолько он будет оправдан в случае успеха. Статистика говорит о том, что несмотря на всю рискованность, венчурные инвестиции – самые прибыльные и стабильные для многих инвесторов.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные лица (чаще всего — юридические), так и целые фонды.

Венчурный фонд – это фонд инвестиций, который ориентирован на работу с инновационными проектами (стартапами).

Поскольку вкладывать капитал в одно предприятие очень рискованно, фонды распределяют его на десятки проектов. На девяти стартапах можно прогореть, а десятый окупит все вложения и принесет колоссальную прибыль. На нашем сайте есть отдельная статья по венчурным фондам.

Венчурный капитал – это капитал инвесторов, предназначенный для финансирования стартапов.

Подробнее о выгодном инвестировании в России — в специальной публикации. О других, менее рискованных видах инвестирования читайте в статье нашего сайта «Инвестирование для начинающих».

2. Как заработать на венчурных инвестициях — 6 простых шагов

Успех дела во многом зависит от системности действий. Составьте план и в точности выполняйте все его пункты.

Шаг 1. Собираем необходимую сумму

Без этого условия не будет никакого начала. Видимо, вы приступили к делу, уже имея определенный капитал.

Шаг 2. Определяем направление для инвестирования

Постарайтесь сделать это, ориентируясь на ситуацию на фондовом рынке. Хорошо подыскать еще не занятую нишу в сфере экономики. А можно взять абсолютно инновационное направление, которое совершенно не известно и на рынке будет первым.

Шаг 3. Находим перспективный бизнес и определяем стратегию его развития

Когда вы подобрали проект, с которого в будущем планируете получить солидную прибыль, займитесь анализом деятельности предприятия и основательно разработайте стратегию его развития. Это как раз тот случай, когда нужно сначала хорошо подумать, а потом действовать.

Обратите внимание на все нюансы. Возможно, понадобится переоформить фирму в акционерное общество.

Шаг 4. Подписываем контракт

Это юридическая сторона дела. Если вы несведущи в юридических тонкостях, найдите грамотного юриста. Изначально правильное оформление избавит вас от исправления ошибок и станет залогом успешного начала.

Шаг 5. Контролируем деятельность компании

Многие венчурные инвесторы вкладывают в развитие проекта свои знания, помогают полезными советами и связями и принимают участие в планировании. А также осуществляют контроль деятельности предприятия.

Шаг 6. Продаем акции на открытом рынке

Через определенное время проект достигнет стабильного финансового положения, а прибыль по инвестициям – предполагаемого уровня. Тогда вы можете продать акции другим вкладчикам, которые предпочитают работать с минимальными рисками.

Читайте близкий по тематике материал — «Инвестиции в интернете» а также «Инвестиционная деятельность».

3. Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций — 3 полезных совета для новичков

Конечно, миллионеру проще найти объект для инвестирования, но миллионерами являются далеко не все. Однако чтобы найти подходящий для ваших возможностей проект, существуют некоторые способы.

Совет 1. Обратитесь к своим знакомым

У многих начинающих стартаперов нет первоначального капитала. Но главная трудность не в этом, а в том, что они не имеют круга общения, где есть выход на инвесторов.

В таком случае начинающий бизнесмен начинает привлекать родственников, друзей, знакомых и т. д. То есть, нужно просто побольше общаться с людьми и делиться информацией.

Наверняка через каких-то друзей или знакомых вам встретится человек, у которого есть готовая бизнес-идея, но нет денег для её реализации.

Совет 2. Ищите проекты на биржах

Интернет в помощь! Инвестиционные площадки – не редкость, и в любой поисковой системе можно найти множество вариантов.

Например, портал «Биржа инвестиционных проектов» (inproex.ru) предлагает помощь в поиске как инвесторов, так и стартапов. В их компетенции даже разработка бизнес-планов, обмен инвестиционных проектов и другие виды сотрудничества.

Еще одна известная инвестиционная платформа – startup.ua – предоставляет обширную базу проектов и формирует инвестиционный портфель. Профессиональное консультирование по любым вопросам, обмен опытом и знаниями также в перечне их услуг.

Совет 3. Посещайте платформы коллективных инвестиций

Другая категория бирж инвестиционных проектов – это платформы коллективных инвестиций.

Преимущество онлайн-бирж долевого участия в том, что акции проекта покупаются тут же на площадке. Таким образом, площадка выступает гарантом и регулирует отношения между инвестором и стартапом.

Какие-то из таких площадок производят экспертизу проектов, другие не считают нужным это делать. Но в любом случае, на биржах долевых инвестиций могут найти стартапы как новички, так и опытные инвесторы.

Подробнее об инвестициях в бизнес — в отдельном материале сайта.

4. Обзор ТОП-7 венчурных фондов в России

Мы обратили внимание на лучшие фонды, работающие на территории России. Все они существуют более 2 лет и сделали как минимум 3 вложения в разные отрасли российского бизнеса.

1) Softline Venture Partners

Корпоративный фонд группы компаний Softline работает с 2008 года и имеет капитал $20 млн. Он ориентирован на сферу информационных технологий и специализируется на стартапах ранней и посевной стадий, выводя их на уровень стабильного роста.

В числе его 13 проектов — интернет-магазин Daripodarki.ru, который за 6 лет вышел на высокий уровень и был продан французской компании Edenred.

В 2015 году фонд совершил свою крупнейшую сделку, инвестировав 7 млн. рублей в офлайн-сеть Business Family.

2) ABRT

Фонд существует с 2006 года и делает ставки на бизнес, разрабатывающий и продающий программное обеспечение. Причем может инвестировать в стартап и на посевной стадии, и в стадии роста.

Крупнейшие проекты фонда — Acronis, KupiVIP и Oktogo.ru.

Создатели фонда Андрей Баронов и Ратмир Тимашев знамениты тем, что в 2004 году продали калифорнийской Quest Software за $115 млн. ими же основанную компанию Aelita Software.

Примечательно и то, что на посевной стадии фонд может вложить до $2-3 млн. Он также оказывает предпринимателям мощную поддержку, имея большой управленческий опыт.

3) Russian Ventures

Основатель фонда Евгений Гордеев строит работу на двух принципах — гибкости и скорости. Придя в IT-индустрию еще в 1997 году, он адаптирует концепции западных проектов к условиям развития в России. А на принятие решения ему достаточно получаса.

Работая с 2008 года, фонд имеет объем в $2,5 млн. В данный момент самый его известный стартап — Pluso.ru. Из завершенных проектов — рекламная сеть Okeo и сообщество Ogorod.

4) Addventure II

Считается первым в России фондом ранних стадий. Сами себя они называют фондом бизнес-ангелов.

Главное преимущество фонда — это то, что кроме инвестиций, он предоставляет своим партнерам контакты и связи. Так сказать, работает с «умными деньгами».

Самый громкий проект — DARBERY (сайт коллективных покупок). Другие стартапы также связаны с интернет-продажами и разработкой различных приложений для мобильной связи и интернета.

5) Prostor Capital

Этот фонд, существующий с 2011 года, может считаться одним из самых передовых:

во-первых, его специалисты обладают очень тонким чутьем — они способны увидеть потенциал компании в самом начале ее деятельности; во-вторых, свое внимание они останавливают на самых ярких проектах; в-третьих, фонд оказывает хорошую поддержку и создает лучшие условия для сотрудничества.

Словом, фонд ставит высокую планку прежде всего для себя. Профинансированные им проекты — Дневник.ру, Vita Portal, Car-fin.ru и другие.

6) Runa Capital

Основатель фонда Сергей Белоусов ориентирует работу на выведение российских технологических компаний на большой рынок. Кроме того, фонд щедро предоставляет ценнейший ресурс — знания.

Проекты, в которые вкладывается Runa Capital, довольно успешны. Во многом это обеспечивается тем, что команда умеет найти общий язык с партнером и сохранить нужную дистанцию.

Как видите, большое внимание Сергей уделяет человеческому фактору. Ведь в бизнесе тоже люди, а не роботы.

7) PBK (Фонд посевных инвестиций)

Государственный фонд венчурных фондов с 2009 года активно развивает в России индустрию венчурного инвестирования.

Сотрудничество с этим фондом будет интересно предпринимателям, взявшим за основу бизнеса новейшие научно-технические открытия. А также тем, кто не любит, когда инвестор слишком активно стремится принимать участие в процессе управления.

Но большим неудобством в данном сотрудничестве будет огромное количество документации. Нужно иметь в виду и то, что инвестирует фонд только с венчурным партнером.

О том, как найти инвестора, читайте специальную публикацию.

Об особенностях венчурного инвестирования в России предлагаем посмотреть видеоролик.

5. Кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от венчурных инвесторов?

Лиричное название, немного необычное для бизнес-терминологии, появилось в 20-х гг. XX века. Так в то время прозвали состоятельных меценатов в Европе. Они вкладывали средства в театральные постановки. Прибыль же получали только в случае успеха спектакля.

В настоящее время этот элемент остался, хоть и претерпел некоторые изменения. Бизнес-ангелы вкладываются в такие проекты, сфера которых им не просто интересна, но и где они могут применить свои собственные навыки.

Зачастую бизнес-ангелами становятся не только ради получения прибыли, а для передачи опыта или реализации своих знаний на практике. Так сказать, для морального удовлетворения.

Таблица ниже поможет понять, в чем разница между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами:

Поэтому чаще всего они инвестируют в высокотехнологичный бизнес и интернет-идеи. Согласно статистике, каждый пятый из них – миллионер.

В России «ангельское» инвестирование пока не очень развито. Хотя сейчас бизнес-ангелы уже объединяются в сети, которых на данный момент зафиксировано более 20.

О бизнес-ангелах на сайте есть более развернутый материал.

6. Заключение

Мы дали определение основным понятиям и рассмотрели ситуацию венчурного инвестирования в России. В следующих статьях мы продолжим изучение данной темы.

Дорогие друзья! Мы надеемся, что вы плодотворно провели время, читая эту статью. Желаем каждому инвестору найти тот самый проект, который уже ждет его где-то, а каждому стартаперу – осуществить на деле свою идею. Ждём от вас оценок публикации и комментариев к ней. Будьте успешны во всех начинаниях!

Источник: https://hiterbober.ru/investment-tools/chto-takoe-venchurnye-investicii.html

Что такое венчурный бизнес: примеры проектов и организаций

Перепробовали все возможные бизнес-инвестиции, но не нашли того, чего хотите? Вы рисковая натура и любитель все нового? Тогда вам подойдет такой вид бизнеса как венчурные инвестиции. Пока вы смакуете это слово, и пытаетесь вспомнить где именно вы его слышали, мы расскажем что же это такое венчурный бизнес и какие компании и проекты бывают в этой отрасли.

Что значит венчурный: разбираемся в терминологии

Фото с сайта rich-invest.net

Прародителем термина венчур стало английское слово «venture», что в переводе означает рискованный. В общем значении понимается как разновидность деятельности, вложение инвестиционных средств в которую очень рискованно. Чаще такое инвестирование применяют при запуске на рынок всевозможных инноваций как научных, так и технических.

Говоря простыми словами, венчурное или рисковое инвестирование – это предоставление денежных средств начинающим компаниям, имеющим инновационную или просто удачную бизнес-идею, которые могут пробиться на рынок и завоевать серьезную долю на нем. Рискованным бизнес называют из-за того, что вложение денежных средств имеет некоторые опасения для инвестора: бизнес может прогореть и вложения не окупятся. С другой стороны, многообещающий старт-ап может «выстрелить», стать популярным и получать серьезную прибыль, с которой инвестор будет иметь довольно неплохие дивиденды – в сотни и тысячи раз больше суммы вложений.

Особенность венчурного инвестирования состоит в том, что вложенный капитал нельзя отозвать в процессе развития проекта.

Венчурный бизнес можно назвать одной из главных фигур в мировой экономике. Он способствует поддержанию ключевых финансовых операций и конкурентоспособности в сфере инновационных технологий. Однако такое инвестирование охватывает не только одни передовые технологии, оно может быть связано, например с открытием сети ресторанов или запуском строительства.

Венчурный фонд

Фото с сайта media.rusbase.com

Под термином венчурный фонд понимается организация, имеющая финансовые средства, которые она вкладывает в развитие инновационного перспективного предприятия, с целью получения большего количества денежных средств от его удачного запуска. Чаще всего представителями таких фондов являются венчурные предприятия или организации – это банковские структуры, большие корпорации, конгломераты или частные лица.

Данные организации имеют некий срок действия, сроком от 5 до 7 лет. Некоторые венчурные организации специализируются на узкой направленности в финансировании, например, вкладывают капитал только в сферу медицины или нефтегазовой промышленности. Другие наоборот предпочитают инвестировать в различные области бизнеса, не ограничиваясь одной конкретной сферой.

При выборе определенного объекта инвестирования, организации отталкиваются от перечня следующих критериев:

• Новизна проекта. Предприятие применяет собственные новейшие разработки, неиспользованные никем ранее.

• Возможность применения в процессах деятельности инвестируемого предприятия всевозможных инноваций и запатентованных технологий.

• Предпосылки захвата широкого сегмента рынка или получение статуса монополиста в своей сфере финансируемым предприятием.

Главой фонда является управляющая организация, которая выступает неким звеном между инвестором и предпринимателем, и претендует на определенную часть дохода от развития компании.

Особенности венчурного инвестирования

• При инвестировании часто складываются такие ситуации, когда компания из фонда не только вкладывает денежные средства в инновационное предприятие, но и делится с ним опытом работы в отрасли и влиятельными связями.

• Капиталовложения происходят на первоначальном этапе развития предприятия.

• Денежные средства, вложенные в проект можно вернуть только по окончании инвестиционного периода. Прибыль получается от продажи акций инвестируемого предприятия, которые за это время заметно увеличили свою стоимость.

• Венчурное инвестирование – это буквально рискованное дело.

Немного из истории

Фото с сайта media.rusbase.com

Направление зародилось в США, а точнее в Кремниевой долине – передовом и технологическом центре этой страны. Западная практика ведения бизнес-деятельности, а именно постоянный поиск новейших разработок и внедрение их результатов в различные отрасли производства, дала старт рискованному инвестиционному направлению – венчуру. Заметной популярности данный бизнес достиг в эпоху развития научно-технического прогресса, а именно электроники, в 70-80-х годах 20-го века. К этому времени в стране появилось более 600 венчурных предприятий, а к 1987 году общий размер венчурных инвестиций составил около 4,5 млрд долларов.

В Америке настоящим венчурным проектом считают старт-апы. Капитал используется на первоначальной стадии проектирования продукции и создания образца для тестов. Особенную популярность венчурные капиталы нашли у малых компаний, которые занимаются экспериментальными разработками в области науки и техники. Удачные новейшие технологии приводят к патентованию продукции и расширению производства, а значит и к получению значительной доли рынка.

В России

В нашу страну такой бизнес пришел относительно недавно, но стал в скором времени развиваться за счет быстрого движения научно-технического процесса. Уровень конкуренции на венчурном рынке это довольно высокий процент соперничества. Небольшие предприятия, разрабатывающие передовые технологии или имеющие многообещающую бизнес-идею соревнуются между собой за венчурные капиталы. Так как, зачастую, малый бизнес может получить финансирование только таким способом.

Этапы развития предприятия с инвестированием венчуром

У предприятия уже есть конкретная бизнес-идея, но продукт еще не создан. Проходят работы по созданию тестового образца. Инвестирование происходит именно на этом этапе.

К данному этапу продукт уже создан в опытном образце, проводят его тестирование и проверку.

Создан конечный продукт, исправлены все ошибки и недочеты. Он готов к запуску в производство и выходу на рынок.

Компания расширяется, идет наращивание прибыли и преобразование в крупное публичное предприятие.

Этапы венчурного инвестирования

Фото с сайта libre.life

Перед тем как отдать венчурный капитал определенной компании, инвесторы проводят следующие операции:

• Поиск проектов, которые могли бы подойти для инвестирования.

• Детальный анализ всех проектов и отбор наиболее перспективных вариантов.

• Составление бизнес-плана будущего сотрудничества.

• Процесс тщательного продумывания и формирования стратегии и шагов по вкладыванию денежных средств.

• Заключение сторонами инвестиционного соглашения.

• Предоставление различной помощи, например, деловые связи в отрасли и многолетний опыт, для наилучшего продвижения проекта.

• По прошествии жизненного цикла венчурного проекта, он завершается и компания-инвестор получает вложенный капитал посредством продажи акций.

Венчурные фонды нашей страны

Фото с сайта therunet.com

В список наиболее крупных венчурных фондов России входят следующие организации:

Благодаря этой компании мы узнали о такой фирме электроники как Rolsen, облачного сервиса Parallels, а также таких нашумевших старт-апов как Nginx, Jelastic, LinguaLeo.

Специализируется на направлении вложений в медиа, игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Примеры венчурных фирм этой компании – Narr8, Game Insight.

Данный фонд отдал свое предпочтение таким компаниям как Яндекс, Ozon, Delivery Hero, Made, Tradeshift и прочим.

Сотрудничают с такими областями как B2B, e-commerce. Особенность фонда – низкие процентные ставки 3-30%.

Фонд немецкого происхождения, но активно сотрудничает с нашей страной. Довольно долгое время выбирает инвестируемые проекты, но вкладывает немалые средства.

Открыт уже более 10 лет. Сотрудничает в большинстве в B2B-связях, инвестируя в соотношении 1 к 3.

Это наиболее крупные венчурные фонды, помимо них в нашей стране представлено множество малых частных объединений, которые готовы финансировать перспективные инновационные проекты.

В заключение

Венчурное инвестирование позволяет в ускоренном темпе реализовать инновационный проект. Для его успеха обе стороны прикладывают максимум усилий, еще бы, ведь это выгодно для каждого. Инновационное предприятие получает желаемый капитал, запуск продукта, известность и прибыль. Венчурная компания, в свою очередь, вкладывает средства и максимально старается их увеличить – помогает старт-апу деловыми связями и накопленным опытом.

Благодаря венчурному бизнесу увидели свет такие компании как Microsoft, Intel, Apple Computer и многие другие успешные компании. Но не стоит забывать, что венчур – это в первую очередь рискованное дело, которое может быть успешным и принести миллионы или просто прогореть. Поэтому, если вы решились на венчурное инвестирование, то особенно тщательно продумайте стратегию финансирования и развития. Если вам интересно узнать о других формах предпринимательства, почитайте о франчайзинге тут.

data-block2= data-block3= data-block4=>

Источник: https://vklady-investicii.ru/articles/biznes/chto-takoe-venchurnyj-biznes-primery-proektov-i-organizaczij.html

С деньгами на выход: в чем основная проблема венчурного рынка в россии

По данным РВК, в 2012 году в России работал 151 активный венчурный фонд, а общий объем венчурных фондов и венчурных секций фондов прямых инвестиций составил $6,7 млрд. «Сделки по выходу венчурных инвесторов из капитала портфельных компаний начали приобретать систематический характер», — говорит Ахметов.

В 2012 году в России было зафиксировано 12 «выходов» на общую сумму $372 млн, притом что единственным значимым «экзитом» в 2011 году было IPO «Яндекса», привлекшего $1,3 млрд.

Это много или мало? По данным Dow Jones VentureSource, в мире в 2012 году зафиксировано 483 «экзита» в виде сделок M&A, выкупов и IPO на общую сумму $51,5 млрд — и это на 19% меньше по числу сделок и на 7% меньше по их стоимости, чем годом ранее. То есть доля России в этих сделках — менее 1%.

Американский Forbes уже более 10 лет публикует ежегодный рейтинг венчурных капиталистов The Midas List, «Список Мидаса», по имени мифического фригийского царя, превращавшего в золото все, к чему он прикасался. Обязательное условие для попадания в этот список — наличие прибыльных «выходов».

И даже если какой-то бизнесмен вложит в венчурные проекты $100 млрд, он не может претендовать на место среди 100 самых успешных венчурных капиталистов мира, если он ничего не заработал на этих инвестициях. Примечательно, что «выходы» стоимостью менее $200 млн американский Forbes вообще не учитывает.

Если бы мы придерживались тех же критериев при составлении первого российского рейтинга венчурных капиталистов, он состоял бы максимум из двух-трех человек.

Пока единственным российским участником The Midas List за всю его историю был основатель фонда Digital Sky Technologies (DST) Юрий Мильнер, причастный к двум из трех крупнейших IPO российских интернет-компаний за последние три года — Mail.ru Group и Qiwi. Но место в мировом рейтинге он завоевал главным образом благодаря очень удачным инвестициям фондов DST Global в американские компании , Groupon и Zynga, сделанным на деньги богатейшего бизнесмена России Алишера Усманова.

Истории успеха

Однако те же три года назад самому успешному венчурному инвестору России тоже было нечего предъявить по части «выходов». Мильнер начал инвестировать в интернет в далеком 1999 году, купив в числе прочих активов долю в почтовом сервисе Mail.

ru, а первую серьезную прибыль от этих инвестиций заработал лишь в конце 2010 года, в ходе IPO Mail.ru Group. Ему повезло встретить Усманова, который стал крупнейшим инвестором и совладельцем компании Mail.ru и первым инвестором фондов DST.

В 2009–2010 годах Усманов вложил в покупку акций тогда еще непубличной компании около $1 млрд, а к моменту IPO социальной сети в мае 2012 года ее ценные бумаги подорожали более чем в семь раз.

Исключительно удачное IPO позволило Усманову получить наличными несколько сотен миллионов долларов и одновременно приумножить состояние примерно на $3 млрд, а Мильнера сделало миллиардером и вывело на качественно новый уровень. Доказанная история успеха позволила DST избавиться от имиджа «кэптивного», то есть целиком зависящего от денег одного инвестора фонда.

«Я очень признателен Алишеру Бурхановичу за раннюю поддержку и доверие, сегодня же наш основной источник финансирования — это глобальные институциональные инвесторы — суверенные фонды и тому подобное», — сказал Мильнер в интервью Forbes.

В созданном весной 2011 года фонде DST Global II Усманов стал лишь одним из инвесторов, но в короткий срок новый фонд привлек $1 млрд, большей частью от институциональных инвесторов.

Глава фонда Almaz Capital Partners Александр Галицкий тоже считает, что настоящая работа «классического» венчурного фонда начинается только с получением доступа к деньгам глобальных финансовых институтов — пенсионных фондов, эндаументов или страховых компаний.

«Ко мне приходят олигархи, но я не беру их деньги — ну даст $50 млн, ему что-нибудь не понравится, я в следующем фонде буду бегать искать замену. Лучше взять сложные, но стабильные деньги на Западе», — пояснил он Forbes.

Еще один вариант решить проблему с деньгами на венчурные проекты — заработать их самостоятельно — до последнего времени был почти недоступен для российских венчурных капиталистов. Удачные и прибыльные сделки были для них событием редким и приносили не те объемы денег, с помощью которых можно было делать серьезные инвестиции. И в этом смысле за последние три года изменилось очень многое. В 2010–2013 годах состоялись три крупнейших IPO за все недолгую историю российского интернет-рынка: Mail.ru Group (на начало октября 2013 года ее капитализация составила $8,3 млрд), «Яндекса» ($12,3 млрд) и Qiwi ($2,1 млрд).

Новые деньги

Выход нескольких российских интернет-компаний на биржу имел сразу несколько позитивных последствий для нашего венчурного рынка. Во-первых, иностранные инвесторы убедились, что на инвестициях в российский интернет можно заработать действительно серьезные деньги. Во-вторых, серьезными игроками на венчурном рынке стали сами интернет-компании.

«Чтобы на локальном рынке были сделки M&A, нужно некоторое количество крупных компаний, обладающих ресурсами, чтобы это делать. У нас сейчас их несколько — «Яндекс», Mail, Qiwi, Ozon», — говорит Мильнер. Благодаря выходу на биржу они могут теперь покупать активы, используя не только деньги, но и собственные акции.

«Я думаю, мы пройдем через стадию, когда «Яндекс», Mail, Qiwi и другие станут венчурными инвесторами, то есть будут инвестировать сами на ранних стадиях. И на следующем этапе будут сами покупать», — добавляет Мильнер.

Наконец, третий, не менее важный момент: эти IPO дали возможность заработать людям, которые уже давно на российском интернет-рынке и не собираются с него уходить. Бывшие партнеры Мильнера по DST Михаил Винчель и Григорий Фингер, бывший совладелец Mail.

Старший партнер Runa Capital Сергей Белоусов вообще уверен, что не существует отдельно взятого российского или любого другого венчурного рынка: «Это все один глобальный рынок».

Старые проблемы

Мильнер уже целиком перешел на глобальный уровень: в портфеле фондов DST сейчас нет ни одной российской компании, а у самого бизнесмена остался лишь маленький пакет акций Mail.ru Group, около 1%. «Так получилось, что за последние годы в России не появилось новых крупных компаний, а все старые мы уже проинвестировали, за исключением «Яндекса» и «Озона», — говорит он. В числе прочего DST был первым сторонним инвестором главной российской социальной сети «ВКонтакте» (сейчас около 40% ее акций принадлежит Mail.ru Group).

Главные успехи фондов DST связаны с инвестициями на поздних стадиях: акции , Groupon и Zynga покупались, когда компании уже твердо знали, что в ближайшем будущем они выйдут на биржу.

Возможно, именно эта стратегия привлекла внимание инвестиционной компании United Capital Partners (UCP) Ильи Щербовича, весной этого года купившей у Вячеслава Мирилашвили и Льва Левиева 48% акций «ВКонтакте», IPO которой должно стать next big thing на российском рынке интернета.

Но сам приход UCP и ее первые заявления спровоцировали конфликт нового акционера с основателем и гендиректором «ВКонтакте» Павлом Дуровым, который владеет 12% акций и по доверенности от Усманова голосует 40% акций социальной сети, принадлежащих Mail.ru Group. Конфликт перерос в грандиозный скандал, продолжающийся до сих пор.

Многие «фаундеры» компаний, в которые инвестировал DST, — от основателя «Одноклассников» Альберта Попкова до совладельца Astrum Online Entertainment Игоря Мацанюка — говорили о том, что дружелюбие и радушие Мильнера — это не более чем привлекательная маска, за которой скрывается хитрый и жесткий бизнесмен, разговаривать с которым следует только на языке юридических документов. Но так или иначе Мильнер умел договариваться со всеми, включая резкого на язык и склонного к экстравагантным поступкам Дурова.

В компании UCP, сумевшей найти для сделки, по оценкам, от $700 млн до $1 млрд, таких талантов, похоже, нет. За прошедшее с момента сделки время UCP и Дуров успели неоднократно публично поругаться, высказали в адрес друг друга множество обвинений и заявили о готовности перевести конфликт в суд.

Диспозиция на момент подготовки этого номера: UCP заявил о возможности отставки Дурова и замены его на кого-то из «других талантливых ребят», Дуров в ответ сказал, что текущая структура «представляется нежизнеспособной».

История многих успешных проектов последнего времени полна конфликтами и скандалами: достаточно вспомнить судебные разбирательства основателя Марка Цукерберга с братьями Уинклвосс и Эдуардо Саверином, махинации Groupon с финансовой отчетностью или очень резкое падение котировок Zynga, приведшее к отставке основателя компании Марка Пинкуса.

Но как будет разрешаться конфликт Дурова и UCP и не приведет ли он к новым перестановкам в структуре акционеров, пока совершенно не понятно. Накануне ожидающегося в скором времени IPO «ВКонтакте» это не самые лучшие новости для инвесторов.

За UCP интернет-сообщество пытается разглядеть фигуру главы «Роснефти» Игоря Сечина. Тот же публично ничего не комментирует, а непублично — опровергает. Но сама возможность прихода государства или людей, имеющих с ним прочные связи, всегда пугает основателей интернет-компаний, не имеющих ни опыта, ни желания работать в тех условиях, в которых работают сырьевые или металлургические компании.

Когда тот же Усманов попытался провести переговоры с Аркадием Воложем о покупке пакета «Яндекса», тот воспринял это как приход государства в компанию со всеми его негативными последствиями и нашел защиту, только отдав Сбербанку «золотую акцию», дающую право вето по стратегическим решениям. Показательно, что Mail.ru Group всячески старается дистанцироваться от конфликта акционеров «ВКонтакте», выпуская нейтрально-миролюбивые заявления.

Тактика, совершенно несвойственная Усманову, который никогда не лез в карман за словом, если какой-то конфликт угрожал интересам его бизнеса. Может быть, в конфликте действительно участвует человек, с которым спорить не стоит?

Не комментирует конфликт и Юрий Мильнер — «так как я не вхожу в управляющие органы ни «ВКонтакте», ни в Mail.ru Group». Похоже, российские реалии интересуют Мильнера все меньше — ему очень комфортно на этом новом уровне. Мильнер купил особняк в Калифорнии за $50 млн, учредил две благотворительные премии, одну из них — вместе с Цукербергом и Сергеем Брином из Google.

У него есть множество личных инвестиций, включая такие экзотические, как стартап Planetary Resources, собирающийся добывать полезные ископаемые на астероидах. Ближайшие планы по «экзитам» — IPO и китайского онлайн-ритейлера Alibaba Group, доли в которых есть у DST Global II. Крупнейшего российского венчурного капиталиста сейчас почти ничто не связывает с Россией.

Источник: https://www.forbes.ru/finansy/investitsii/246559-s-dengami-na-vykhod-v-chem-osnovnaya-problema-venchurnogo-rynka-v-rossii

Венчурный бизнес: определение, преимущества и недостатки, венчурные инвесторы, примеры бизнеса

Венчурный бизнес – одна из рискованных, но наиболее прибыльных моделей бизнеса как в России, так и за рубежом. Он, с одной стороны, может в десятки раз приумножить денежные вложения, с другой стороны, согласно статистике, только один из десяти стартапов оказываются прибыльным.

Определение венчурного бизнеса

Понятие «венчурный бизнес» появилось в русскоязычной среде благодаря переводу с английского языка слова «venture» и подразумевает собой рискованное начинание в сфере инновационного бизнеса. Часто эту модель бизнеса так и называют венчур, особенно в инвесторском обиходе.

Данный тип бизнеса базируется на научно-технологических достижениях и тщательных маркетинговых исследованиях. Сам венчур имеет истоки основания за рубежом, а в роли формы инвестирования на российской бизнес-арене начал развитие сравнительно недавно.

В основном, венчурный бизнес трансформирует зачаточную инновационную идею в полноценный бизнес, проведя ее через ряд маркетинговых, финансовых и научно-технических тестов.

Организация венчурного бизнеса дает команде стартапа и инвесторам получить возможность в десятки раз увеличить сумму начальных инвестиций.

Преимущества и недостатки

Инвестор, финансируя стартап, с одной стороны, не ожидает быстрого результата от проекта, понимая его товарную инновационность и нешаблонность бизнес-планирования. С другой стороны, такая лояльность инвестора к длительности развития бизнеса вполне объяснима. Венчур существенно приумножает капитал, порой даже в десятки раз.

Чаще всего, инвестирование в подобный проект делается с практической целью ― продать свою часть компании, когда она значительно повысится в цене. Можно сказать, что это стратегически запланированная перепродажа доли бизнеса.

Цель инвестора ― масштабировать компанию, либо запустить ее, если она находится на зачаточной стадии. Поэтому будет отлично, если и команда стартапа, и инвестор  компетентны в области создаваемого бизнеса. Так, если бизнес касается IT-предпринимательства, будет большим плюсом наличие в команде стартапа «крупных игроков» в сферах программирования или интернет-маркетинга. Будет большим плюсом также, если инвестор имеет опыт работы со стартапами данной области или уже является основателем крупной IT –компании. В таком случае он инвестирует в компанию не только денежные средства, но и накопленный опыт.

Плюсы:

• Венчурный проект может привлечь нужные инвестиции для осуществления рискованных, но перспективных проектов и именно тогда, когда другие источники инвестиций недоступны;
• Инвестиции на осуществление стартапа выделяются без залогового обеспечения. Софинансирование обычно проводится в сжатые сроки;
• Вложение в венчурный инвестиционный бизнес не несет в себе выплат дивидендов, процентов и другого.

Минусы:

• Команда должна предоставить существенные конкурентные преимущества и инновационную идею;
• Инвесторам выделяют фиксированную и неоспариваемую долю в уставном капитале, которая гораздо больше, чем при модели другого инвестирования.

Кто инвестирует в рискованные бизнес-идеи?

Субъекты, которые вкладывают инвестиции в рисковые предприятия в области инновационного предпринимательства, делятся на три вида в зависимости от условий капиталовложения и процесса рассмотрения заявки на софинансирование.

1. Бизнес-ангелы ― наиболее лояльные инвесторы, владельцы глобальных фирм. Обычно одна из благотворительных целей «бизнес-ангелов» – развитие на российском рынке ниши данного стартапа. Их инвестиционные вложения в обмен на фиксированный процент компании в акционерном капитале выдвигаются в роли выгодного источника денежных инвестиций для только зарождающихся организаций.
2. Венчурные фонды ― это довольно крупные фигуры инвестиционного бизнеса, которые готовы сотрудничать с новаторскими проектами даже в условиях риска. Чаще всего это объединение венчурных инвесторов, которыми руководит единая цель ― поддержка стартапов.
3. Корпоративные инвесторы ― крупные инвестирующие объединения, наиболее крупная организация по вложению средств в венчурные проекты. Как правило, сумма финансирования в новаторские проекты здесь выше.

Венчурный бизнес в России

Чтобы в РФ успешно реализовался венчурный проект, нужны не только инвестиции, но и упорядоченная система поддержания инновационных проектов. Создание Российской Венчурной Компании привело к увеличению инновационных продуктов и моделей продаж на российском рынке.

Основная цель РВК – распространение новых венчурных фондов, их популяризация и управление ими, а также развитие и поддержание необходимых условий для рационального вкладывания денежных средств в новаторские проекты.

Роль РВК для российских венчурных проектов:

• вложение средств в научно-технологические разработки в отрасли медицины, биотехнологий, информационных, интеллектуальных систем, энергосбережения, космонавтики, энергоэффективности и авиации;
• российские инвесторы опасаются инвестировать стартапы на начальном этапе развития проекта, РВК же протягивает руку помощи развивающимся стартапам;
• регулярно организует мероприятия ,в которых крупные инвесторы, приехавшие из любой страны, могут обмениваться накопленным опытом прочитать доклад о высокодоходных проектах;
• российские новаторы не знают, как выращивать идеи, они не понимают, как продавать их. Поэтому РВК обучает молодых ученых основам IT и научно-технологического инновационного ведения бизнеса. Так инвесторы и инноваторы приучаются находить подход друг к другу;
• РВК настолько масштабная организация, что может привлекать зарубежные корпорации для развития проектов.

Успешные примеры стартапов

Наиболее интересным примером венчура в России является компания Яндекс. Одним из первых инвесторов, поверивших в успех развития проекта и вложивших деньги в 1999 году были ru-Net Holdings и Tiger Global.

Известная компания «Яндекс» до момента инвестирования занимала четвертое место среди конкурентов подобной ниши. Доход компании составлял около 70 тысяч долларов в год, а в 2008 году полная сумма дохода компании составила 300 миллионов долларов.

Венчур имеет как ряд преимуществ, так и недостатков. Прежде чем построить по-настоящему успешный бизнес следует создавать, тестировать новаторские идеи, соответствовать запросам рынка.

Заказать бизнес план

Источник: https://xn----8sbebdgd0blkrk1oe.xn--p1ai/biznes-plan/drygoe/chto-takoe-venchurnyj-biznes.html