На каких условиях инвестируют в бизнес?

Как работать с инвестором

Один из наиболее злободневных вопросов, который интересует практически всех начинающих предпринимателей, – как работать с инвестором. При этом большинство стартаперов ищут прежде всего частных инвесторов, потому что мощные государственные инвестиционные фонды предпочитают вкладывать деньги в первую очередь в ценные бумаги, а не в только зарождающиеся проекты с неопределенной гарантией возврата средств.

Сложившая практика свидетельствует, что инвесторы с интересом относятся к бизнес-проектам, в которых возвращенные средства превзойдут вложения на 30-40%.

В этой статье мы поделимся некоторыми рекомендациями, которые могут быть полезны предпринимателям в поиске инвесторов и работе с ними.

Взгляд предпринимателя

Каждый начинающий бизнесмен задается вопросами по поводу того, как сделать свой проект привлекательным для инвесторов. Безусловно, лучшим вариантом является такой, который уже имеет опыт работы в данной сфере. Но обольщаться по данному поводу не следует – работать с таким инвестором будет сложнее, прежде всего именно из-за наличия опыта и понимания сути деятельности. Он откликнется не сразу, будет очень жестко подходить к оценке каждого элемента проекта, может потребовать его кардинальной переработки и, если не увидит перспектив сотрудничества с вами, просто покинет проект.

Профильный инвестор может легко согласиться на вложение средств, но и здесь существует риск потерять финансирование, в том числе и потому, что тот, кто дает деньги, может уйти из-за неудовлетворенности проектом по самым разным причинам.

Как правило, начинающие предприниматели смотрят на инвестора как на своего рода денежный мешок, не совсем четко осознавая, что конечная цель этих «мешков» – заработать именно на вас.

С другой стороны, не следует относиться к источнику средств как к надсмотрщику, здесь важно глубоко уяснить принцип и границы возможного сотрудничества, на каких условиях работают инвесторы, и не видеть в них «людей с кнутом». Они – прежде всего советчики, сам бизнес – это сфера деятельности предпринимателей.

Взгляд инвестора

Инвестор никогда не приходит к предпринимателю просто так. Как правило, тех, кто вкладывает свои деньги, интересуют масштабируемые проекты – такие, которые с течением времени могут вырасти в разы и достичь больших перспектив, вплоть до выхода на глобальные рынки. Именно с таких позиций инвестор рассматривает команду стартапа с ограниченными финансовыми ресурсами. С его стороны подписывать договор с посредственными специалистами – непозволительная роскошь.

С этой точки зрения начинающему предпринимателю следует уяснить, что он конкурирует не только с другими стартапами, а прежде всего со временем. Быстрое развитие компании могут обеспечить только настоящие профессионалы, и они же станут привлекательным и наиболее видимым ресурсом, на который обратят внимание потенциальные инвесторы, особенно если вы ведете переговоры с иностранными фондами.

Еще лучше продемонстрировать инвестору дееспособность своего персонала на примере какого-нибудь локального проекта, это даст ему возможность позитивно оценить стремление к сотрудничеству и профессиональный капитал бизнес-проекта.

Идеальный инвестор: кто он?

Как показывают многочисленные исследования, по мнению портфельных компаний, идеальный инвестор – это такой, который:

• комфортен во взаимодействиях и профессиональных коммуникациях;
• действительно полезен своими деловыми качествами для стартапов;
• способен принимать решения в бизнесе на стратегическом уровне.

К этому можно добавить и еще несколько мнений. Например, по словам опытных предпринимателей, свои предложения и рекомендации по изменениям проекта грамотный инвестор вносит всегда до инвестирования. На этом же этапе они всегда интересуются потенциальными проектами, которые могут дополнить существующий в финансовом или технологическом аспекте.

Для предпринимателя важно усвоить, что хороший инвестор всегда может дать нечто большее, чем только деньги. В частности, предложенный им product management для только начинающей свое развитие компании – это:

• профессиональная оценка производителей и поставщиков продукции и их мотивация;
• построение эффективной логистики;
• квалифицированное консультирование по проблемам бизнес-архитектуры предприятий.

На операциональном уровне:

• корректировка дорожных карт развития;
• юридическое структурирование бизнеса;
• открытие нового офиса;
• прагматичные и оптимизированные подходы к финансовой отчетности.

Итогом всего этого может стать выход молодой компании на принципиально иной уровень работы и корпоративного управления.

Как выбрать инвестора

Подходящего инвестора можно выбирать долго и кропотливо, но так и не достичь желаемого результата. В процессе поиска оценивайте фонды по следующим критериям:

• Объем инвестиций, то есть не только физический объем финансовых средств, но и куда они вложены.
• Инвестиционный фокус – это тщательное исследование «истории» инвестора на предмет вложения средств в проекты, аналогичные (или похожие) на ваш. Здесь лучшим является такой инвестор, который сам когда-то занимался бизнесом в той сфере, которая заинтересовала вас.
• Партнеры фонда. Определите, кто еще сотрудничает с вашим потенциальным инвестором, и также особо смотрите на тех, кто имел аналогичный вашему бизнес.
• Экспертиза фонда. Эту задачу могут выполнить только профессиональные аудиторы. Если ваш проект масштабен и вы хотите минимизировать всевозможные риски, которые помешают его реализации, не пожалейте денег для оплаты работы аудиторов. Они помогут квалифицированно оценить инвестиционный портфель, связи инвестора на рынках и сложившуюся вокруг него экосистему.

Как предпринимателю позиционировать себя до подписания договора

Существует множество способов привлечь внимание инвестора к своему проекту. Заинтересовать его можно идеально разработанным бизнес-планом или непродолжительной по времени, но убедительной по информативности презентацией. Если вы не имеете контактов с фондом, то заявить о себе можно в прессе.

Как правило, наиболее коротким путем к инвестору является его информирование о компании: этапах развития и достигнутом прогрессе, перспективах и желании получить поддержку именно данного фонда.

Работая в этом направлении, следует понимать, что важнейшая и конечная цель ваших усилий – уговорить потенциального инвестора на встречу. Если это удалось, не стоит думать, что задача решена. К такой встрече необходимо тщательно готовиться, обдумать формулировки вопросов, быть готовым ответить и на вопросы собеседника. Инвестор обязательно спросит вас:

• какую сумму вы предполагаете получить;
• куда вы собираетесь направить средства;
• на какой срок инвестирования вы рассчитываете;
• когда окупится бизнес, и за счет чего он будет приносить прибыль;
• каким образом будут распределяться доходы между вами и инвестором.

Встречи с инвестором могут быть значительно продуктивнее, если вам в ходе первой из них наладить с ним доверительные и деловые отношения. Кроме того, он более высоко оценит и вас, и ваши деловые качества, если:

• увидит вашу собственную уверенность в успехе проекта;
• почувствует аргументированность ваших рассуждений и расчетов;
• сможет рассмотреть ваши личностные качества.

Для этого заранее подготовьте аргументы в защиту вашего бизнес-проекта, ориентируясь на предполагаемые вопросы по нему. Отвечать инвестору следует прямо и честно; если он обнаружил слабое место в проекте и вы внутренне согласились с ним, признайте это. В ходе беседы не злоупотребляйте деловым стилем общения, умело и уместно сочетайте его с повседневным.

Схема встречных предложений может включать следующее:

– Инвестор, сохраняя некоторую паузу, предложит вам начать реализацию проекта самостоятельно и только потом, когда работа начнет давать прибыль, согласится присоединиться. Это условие не самое лучшее, оно свидетельствует о том, что инвестор не доверяет вам или вы не смогли убедить его в перспективах проекта.

– Документы по инвестиционному сотрудничеству следует готовить и оформлять быстро и юридически грамотно, это не даст возможности инвестору передумать или найти другого партнера.

– В договоре точно прописывайте все показатели по величине вложений, их срокам и указывайте реальные обязательства по возврату. Предусмотрите в нем также условия для мотивации персонала.

Договор об инвестициях подписан

После подписания договора и получения денег вы будете обязаны:

• систематически информировать инвестора о развитии бизнеса, имеющихся проблемах и способах их преодоления;
• регулярно сообщать инвестору обо всех тактических и стратегических решениях, принимаемых вами в отношении развития компании;
• предлагать новые решения по повышению эффективности бизнеса.

Не следует забывать, что в силу разных обстоятельств может случиться так, что инвестор не сможет на каком-то этапе сотрудничества выделить на проект очередные средства. Не следует в такой ситуации сразу предъявлять претензии, лучше подумайте, каким образом вы сами можете ему помочь справиться со сложившимися обстоятельствами. Проявите терпение исходя из понимания того, что с момента подписания инвестиционного договора вы работаете с фондом в одной связке.

Источник: https://zhazhda.biz/base/kak-rabotat-s-investorom

Инвесторы для открытия бизнеса: как и где найти частных инвесторов в России

Как деловые люди, развивающие имеющийся бизнес, так и начинающие предприниматели, обдумывающие стартап, сталкиваются с проблемой нехватки средств для полноценной реализации своих идей.

Успешный бизнес развивается и остается на плаву благодаря достаточному потоку финансов – это аксиома, а для начинающего предпринимателя деньги необходимы как воздух.

Источники финансирования бизнеса

Где же найти ресурсы и источники финансирования? В экономической литературе выделяют 3 вида таких источников:

• внутренние, например, выручка от реализации товаров;
• внешние, которые в свою очередь делятся на долговые и безвозмездные;
• комплексные, которые можно получить, обратившись к инвесторам.

Для получения заемных средств в банке вам обязательно потребуются четкие цифры и расчеты, балансы, товары, материалы или основные фонды, которые могут выступить предметом залога.

Преимущество обращения к частному инвестору, так называемому бизнес-ангелу, в том, что можно получить искомые средства даже тогда, когда пока нечего оставить в залог, а в наличии есть только перспективная идея и команда.

Как проверить контрагента по ОГРН?

Как оформить отчетность НКО: читайте.

Узнайте больше об учетной политике компании.

Как и где найти инвесторов

Занимаясь поиском инвестора, стоит использовать все возможные способы, не пропуская и те, которые кажутся неперспективными. Поиск можно осуществлять своими силами, а можно привлечь специалиста, что, безусловно, дороже, однако позволит сэкономить время. О том, как найти инвестора самому, рассказано в этом видео:

При самостоятельном поиске начинать лучше с близкого окружения: родственники, друзья, знакомые, коллеги по работе. Даже если они не выделят средства на развитие бизнеса, они могут посоветовать заинтересованного частного инвестора или компанию.

Следующим этапом поиска должно стать обращение в инвестиционный фонд или венчурную компанию. Такие организации не скрывают свои контакты и их без труда можно найти в интернете. К наиболее популярным в России относятся:

1. «СБАР» (Сообщество бизнес-ангелов России).
2. Российская венчурная компания.
3. Некоммерческая организация «Фонд развития интернет-инициатив».
4. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ).
5. Группа компаний «Алор».

При обращении в подобные фонды, стоит учесть, что необходимое финансирование проще получить предпринимателям, открывающим производство, интернет-стартапам, а также ученым, занимающимся инновационными разработками.

К сожалению, на построение бизнеса в таких сферах как торговля, туристические, косметические, кредитные и прочие виды услуг денежные средства выделяются редко.

Проще всего искать бизнес-ангела на разнообразных специализированных выставках, презентациях, конференциях – там, куда инвесторы приходят целенаправленно. К недостаткам такого способа относятся:

• платное участие;
• лимит времени на общение с инвестором;
• необходимость детального изучения каждого мероприятия и его гостей, что требует значительных временных затрат

Франшизы мороженого в России: читайте тут.

Франшиза и франчайзинг простыми словами.

Условия работы по франшизе Инвитро.

Одним из эффективных, но дорогих способов привлечения внимания потенциальных инвесторов является размещение объявлений в популярных специализированных СМИ, а также на электронных площадках.

Такую услугу, как подбор базы инвесторов, можно приобрести у независимых финансовых консультантов. Кроме этого специалисты могут помочь правильно составить презентацию и бизнес-план проекта, получить лицензии и патенты, составить юридически точное соглашение о конфиденциальности.

Преимуществом обращения к специалисту является так же и то, что он подбирает источники финансирования, зная сферы и специфику проектов, в которые предпочитает вкладывать деньги каждый конкретный инвестор.

Какими могут быть условия инвестирования

Условия, на которых инвесторы готовы будут войти в начинающийся проект, зависят от его целей, отраслевой принадлежности и целевой аудитории. Компании, занимающиеся инновационными разработками и прочие виды бизнеса, связанные с производством, являются высоко рисковыми вложениями для бизнес-ангелов.

Однако они способны принести сверхприбыли. В данном случае интерес для инвестора представляют не дивиденды, а доля в бизнесе. Процент определяется по договоренности, поскольку каждая сделка обладает индивидуальными особенностями.

Условия данного типа сделок не являются фиксированными. Например, инвестор может выделить средства на открытие бизнеса за 30-процентную долю, при условии, что выпуск продукции начнется не позже, чем через 3 месяца. В противном случае предприниматель в соответствии с условиями договора будет обязан выплатить штраф, в размере 20 процентов бизнеса, и таким образом отдаст инвестору блокирующий пакет акций.

Однако не всегда переход доли бизнеса является решающим условием. В некоторых случаях финансирование венчурных компаний и бизнес-ангелов является альтернативой банковскому кредиту. Предпринимателю достаточно будет выплатить определенный процент комиссии за право долгосрочного пользования предоставленными денежными средствами.

Кроме доли бизнеса и финансов инвестор в качестве платы может рассчитывать на увеличение известности себя как бизнес-ангела или своей компании.

Как повысить привлекательность бизнеса для инвесторов

Для повышения привлекательности бизнеса, в качестве объекта привлечения инвестиций, следует уделить должное внимание документации, интересной инвесторам и подготовить качественную презентацию.

Большинство бизнес-ангелов и венчурных компаний заинтересованы, прежде всего, в получении прибыли, поэтому их волнуют такие показатели как рентабельность и срок окупаемости вложений. Данные для расчета этих показателей отражены в бизнес-плане, предварительных расчетах, всевозможных статистиках.

Если владелец бизнеса не обладает достаточными навыками для проведения финансового анализа, очень важно привлечь для реализации этой задачи специалиста. Некачественная отчетность не даст инвестору возможности разглядеть инвестиционную привлекательность проекта.

Преимуществом при проведении презентации будет являться наличие образцов продукции и маркетинговых исследований потребительского спроса.

Профессиональный инвестор задаст вопросы о наличии команды, способах мотивации сотрудников, рекламных каналах. Как правило, вопросу наличия в команде человека, занимающегося рекламой, уделяется особое внимание, особенно, если речь идет о качественно новом продукте, который еще не нашел своего потребителя.

Не следует забывать, что инвестиционная привлекательность бизнеса – это совокупность показателей, способных убедить потенциального инвестора в выгодности и безопасности вложений.

Источник: https://SBsnss.ru/v-pomoshh-biznesu/podderzhka/investicii/investory.html

Что предложить инвестору в обмен на деньги и как открыть бизнес в правильной системе координат?

Если вы приступили к поискам инвестора для своей идеи, знайте, что вредно думать только о себе и о своем проекте. Обязательно позаботьтесь о создании привлекательных условий для вашего финансового партнера. На аспекты инвестиционной привлекательности проекта, которые часто остаются в тени, проливаем свет вместе с экспертом в области инвестиций Михаилом Бороздиным.

ЧЕТЫРЕ КИТА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА

— Когда у человека есть свой бизнес-проект, он думает только о нем и упускает множество других факторов, которые важны для инвестора. Нужно разложить все по полочкам. Я бы выделил четыре основных группы вопросов, на которые нужно обращать внимание каждому соискателю инвестиций.

Поскольку вопросы, которые могут возникнуть относительно самого проекта, мы подробно рассматривали в наших предыдущих публикациях, перейдем сразу же к неизведанному.

ЗЕМЛЯ ПО-РАЗНОМУ КРУГЛАЯ

К среде, в которой реализуется проект относятся страновые факторы, география, юридические факторы в стране и в отрасли, а также бизнес-климат. По мнению эксперта, в вопросе выбора среды для ведения бизнеса важен каждый «шаг вправо, шаг влево».

 — Один и тот же проект при реализации его на разных территориях полностью меняется в плане успешности и соответственно в плане привлекательности для инвестора, — поясняет Михаил Бороздин.

— У нас был проект, связанный с ремонтом железнодорожных вагонов. Оказалось, что реализовать данный сервис в Смоленске, который находится всего в 250 км от Минска, гораздо выгоднее. Аналогичную ситуацию можно рассмотреть на примере Украины, когда какую-нибудь сельскохозяйственную культуру выгоднее выращивать южнее.

В Украине, до недавнего времени, плюс был не только в климате, но и в том, что землю можно было купить в частную собственность, чего нельзя сделать в Беларуси.

Если вы живете в Минске, хотите открыть производство в Орше, а продавать товары в Европу, лучше уж откройте его в Вильнюсе: расстояние от Минска одинаковое, а работать будете в юрисдикции Евросоюза.

Давайте рассмотрим, какие плюсы и минусы есть в разных юрисдикциях на примере популярного бизнес-направления. Итак, что мы выгадаем, открыв IT-контору в Беларуси, а что – открыв ее же в Литве?

САМИ С УСАМИ… ИЛИ БЕЗ?

Еще один аспект – кто такой сам соискатель и есть ли у него команда, с которой он будет воплощать в жизнь свою бизнес-идею. Один и тоже проект кто-то реализует успешно, а кто-то полностью провалит.

— Соискатель может оказаться некомпетентным в выбранной сфере, или, может быть, у него нет необходимых управленческих навыков. Идея может быть одобрена инвесторам, но денег соискателю не дадут, потому что именно его кандидатура, а не сам проект, не устраивают инвестора, — констатирует эксперт.

Что же делать, если инвестор не проникся к вам чувствами?

Наличие команды или ее отсутствие также влияет на инвестиционную привлекательность проекта, особенно когда речь идет о каком-то специализированном бизнесе. За примером далеко ходить не нужно – IT-сфера.

— Те, кто думают, что кадры не проблема, глубоко заблуждаются, — уверен Михаил Бороздин. — Чтобы нанимать на работу людей нужно, как минимум уметь их оценивать. Как вы сможете дать оценку компетентности программиста, если абсолютно ничего не понимаете в данной области. И это речь идет только про профессиональную плоскость, я есть же еще личностные качества. Для инвестора все это  принципиально важно, потому что как опытный бизнесмен он понимает, что кадры решают все.

СО СВОИМ УСТАВОМ В ЧУЖОЙ МОНАСТЫРЬ!

Четвертая группа факторов – это условия, на которых вы будете работать с инвестором. На более профессиональном языке это называется стратегия входа и стратегия выхода.

— Распространенной ошибкой бизнес-проектов является отсутствие вариантов по выходу инвестора из бизнеса, в который вы предлагаете ему инвестировать, — поясняет спикер. — Вполне возможно, что ваш финансовый партнер действительно раз и навсегда войдет в бизнес, будет им постоянно заниматься и получать доход, но всегда нужно предложить и альтернативные варианты.

Самая простейшая стратегия выхода – это продажа доли или бизнеса целиком. Обязательно нужно пояснить инвестору, на каких условиях это возможно.

— Если ваша компания создана в форме открытого акционерного общества, а акции распределены между учредителями, то нет никакой проблемы продать свою долю. Это делается без согласия бизнес-партнеров. Но для Беларуси такой вариант скорее исключение, чем правило. Создание ОАО сопряжено с рядом нюансов. Например, обязательно иметь абсолютно белую бухгалтерию. Это не для всех выгодно и удобно, к сожалению, — констатирует эксперт.

Тут позволим себе маленькую ремарку! По закону белая бухгалтерия должна быть у предприятий всех форм собственности. Но для ОАО – это критично, так как нужно отчитываться по финансовым показателям и эти показатели будут публичными, что, как и пояснял наш спикер, не всегда устраивает собственников.

Еще более важный момент – стратегия входа инвестора, то есть, на каких условиях под вашу бизнес-идею будут выделяться деньги.

Что может предложить соискатель инвестиций в обмен на деньги?

— Если соискатель инвестиций не обладает материальными активами, то это не значит, что ему нечего вкладывать, — сразу успокаивает всех тех, кто без гроша в кармане, Михаил Бороздин. — Он может взять на себя большую часть организационной работы, да и в конце концов он носитель той самой бизнес-идеи.

Все эти моменты должны быть отражены в договоре между инвестором и соискателем, потому что во многом данное распределение сфер ответственности будет влиять на долю прибыли.

Сегодня профессиональные юристы могут предложить множество различных схем распределения ответственности, вложений и прибыли, которые могут обезопасить обе стороны сделки и быть опять-таки для обеих сторон выгодными.

Стратегия входа включает не только юридически и финансовые аспекты, но и ряд управленческих вопросов. Например, обязательно придется решать, кто будет руководителем компании: соискатель, инвестор или будет нанят отдельный независимый директор. Причем наем независимого директора можно отдать на откуп кадровому агентству, которое выберет лучшего кандидата по каким-то объективным критериям, а не предложит на этот пост друга-свата-брата-кума.

— Можно передать эти функции управляющей компании, которая настолько известная и независимая, что на нее никакого давления оказывать нельзя. Это важный вопрос! Мы все знаем, что в нашей стране есть белая бухгалтерия, но это не значит, что кто-то брезгует черной.

Все цифры, которые мы расписали в бизнес-плане, доходности и так далее – это все останется на бумаге, а на практике белая бухгалтерия будет складываться из разницы между реальными показателями и черной бухгалтерией. Так вот не всегда при таком раскладе на белые цифры вообще что-то остается. Черная бухгалтерия при этом зависит полностью от управленцев.

Опытные бизнесмены могут нарисовать сколько угодно схем вывода денег через любые компании, — рассказывает эксперт.

Что касается дележки прибыли, то ее распределение далеко не всегда зависит именно от размера вашей доли.

 — Кто-то думает, что распределение долей влияет на распределение прибыли. На практике зачастую оказывается, что инвестору нужен контрольный пакет не для того, чтобы деньги зарабатывать, а для того, что бы иметь возможность принимать ключевые решения самому, например, для безопасности или снижения рисков. Деньги-то у него и так есть. Есть инвесторы, которые вообще готовы отдать стартаперу 70-80% прибыли для того, чтобы повысить мотивацию. Пусть трудится!

Есть разные методы оценки стоимости доли. Если соискатель инвестиций вкладывает 10% от необходимых средств, но при этом хочет получать 50% прибыли, значит, его нематериальные вложения он сам оценивает примерно в 40% от стоимости проекта. Предположим, в проект на 200 000 долларов, инициатор вложил 20 000 долларов, а остальные 180 000 долларов – инвестор.

При таких условиях получается, что усилия и нематериальный вклад соискателя в проект (его нервы, организационные способности и креатив) эквивалентны 80 000 долларов. Можно легко посчитать, что за такую сумму можно нанять батальон квалифицированных исполнителей, которые обойдутся дешевле, сделают, вероятней всего, качественнее и с ними, что самое главное, не нужно будет делиться долей.

Выгодно ли это инвестору? Что он в этом случае выберет?

Учитесь читать мысли своего потенциального инвестора, а лучше, учитесь, как инвестор думать. Оставайтесь вместе с проектом «Инвестиции: час пробил!». Горячие темы только начинаются.

Диалоги об инвестициях ведет: Юлия ЛОКОТКОВА

Бороздин Михаил БорисовичДва высших образования, инженер-программист и магистр экономики.С 2008 года — директор инвестиционно-консалтинговой компании «Агентство Михаила Бороздина». Специализация — бизнес-планирование, привлечение инвестиций, построение взаимоотношений с инвесторами, отбор и экспертиза инвестиционных проектов, консультации.С 2014 года — председатель экспертного совета по инвестициям Республиканской Конфедерации Предпринимательства, Минск, Беларусь.

Предыдущие статьи в рамках проекта «Инвестиции: час пробил»:

Источник: https://myfin.by/stati/view/4148-chto-predlozhit-investoru-v-obmen-na-dengi-i-kak-otkryt-biznes-v-pravilnoj-sisteme-koordinat

На каких условиях инвестируют деньги в бизнес. Инвестиционный договор – плюсы и минусы

Преамбула: сейчас я занимаюсь поиском инвестора для нашего нового мегаинтересного проекта, но далее речь пойдет не о нем (всему свое время), а о том, с какими интересными кейзами я пока столкнулся. Пока скажу только, что на данный момент я имею одно действующее предложение с pre-money valuation в $400K практически на стадии идеи от весьма известного инвестора в стартапы; более того, была большая вероятность того, что он согласился бы и на оценку стоимости в $1M — думаю, для Екатеринбурга (а возможно, и России вообще) это довольно редкий прецедент.

Тем не менее, с сегодняшнего дня я переключился на западных инвесторов: условия финансирования стартапов у них заметно лучше (если скажу «на порядок» — ошибусь не сильно), и далее я расскажу, почему именно. Думаю, эта информация будет полезна всем, кто уже занимается поиском инвестора для собственного стартапа, либо думает об этом.

Итак, по какой схеме финансируются стартапы в России? Обычно посевные инвестиции даются за equity (т.е. долю компании). Но как определить стоимость компании, которой фактически еще нет? Обычно применяется такая схема:

Например, если , то valuationAtSeed = $1M, и соответственно, если инвестор вложит $100K, он получит 10% компании.

Стоит сказать, что приведенные выше цифры вовсе не типичны для Российского рынка стартапов. Обычно стартап отдает от 10 до 40% (чаще — более 20%) за первые инвестиции в объеме порядка $30K. Насколько мне известно, приблизительно такие условия у Яндекс.Фабрики ; Аркадий Морейнис в рамках ГлавСтарта (опять же, по слухам из компетентных источников) тяготеет ближе к 30-40%.

С другой стороны, хорошо известно, чем плохо для стартапа отдавать 20-40% на первой же фазе инвестирования. Процитирую Joel Spolsky: «Realistically, if the investors end up owning more than 50%, the founders are going to feel sharecroppers and lose motivation, so good investors don»t get greedy that way» — и эта фраза относится к общему объему инвестиций. Т.е. если вы отдаете 20-40% на первой же фазе, в ближайший год-два вы либо гарантированно потеряете 50% (обычно Series A — это 20-25%, а еще есть Series B, C и т.д.), либо просто не сможете привлечь хороших венчурных инвесторов.

Итак, вопрос: как же быть? Описанная выше схема позволяет отдать небольшой процент только в случае высокой оценки стоимости самой идеи. Согласитесь, таких идей — весьма немного, а еще труднее доказать, что ваша идея — действительно идея на миллион $ уже сейчас;)

Ответ на этот вопрос есть, но сначала — еще одна преамбула: дело в том, что при поиске инвестора я постоянно контактировал с одним из наших клиентов, которой одновременно является:

Я попросил его по возможности комментировать наши документы и условия вероятных сделок. Пожалуй, пока это было самым ценным решением, которое я до сих пор принял:)

Итак, когда у меня практически подтвердилась сделка с pre-money valuation в $1M, он предложил мне переквалифицировать её в форму convertible debt, если это еще возможно. К счастью, вопрос отпал сам собой — инвестор решил настоять на pre-money valuation в $400K, и я отказался (по крайней мере, пока, хотя предложение еще действует). Но самым важным стало то, что я решил таки разобраться, что такое сделка в форме convertible debt.

Итак, convertible debt — это конвертируемый займ, предоставляемый инвестором компании. Условия такой сделки, как минимум, включают:

Для того, чтоб сравнить эту модель с традиционной, нужно дать ответы на те же три вопроса применительно к ней:

Насколько я могу судить, сейчас схема с convertible debt применяется в большинстве случаев инвестиций в стартапы в США (почитайте это , а затем — это). Возможно, это и объясняет определенный бум в сфере стартапов сейчас — она делает инвестиции более доступными для стартаперов, одновременно делая их менее рискованными для инвесторов.

Просто о том, что такое инвестирование

Пожалуйста, представьте себе раннюю весну. Снежная зима оставила ей в наследство большие сугробы. Но теплые весенние лучи заставляют сугробы съежится, потом они становятся понемногу все меньше, меньше, и вот от недавнего снежного исполина осталось лишь маленькая горстка грязного снега…

При чем тут эти зарисовки с природы, спросите вы? Очень даже причем, и вот почему. Если вы заработаете деньги и спрячете их наличными дома, эти деньги ждет та же участь, что и сугроб весной; они точно также растают, не от солнечных лучей, конечно, а от инфляции. Поймите: ценность представляют не сами деньги (т.е. бумажки, купюры), а их покупательная способность. Другими словами, деньги ценны потому, что на них можно купить какое-то количество необходимых вам товаров.

Так вот, если вы спрячете наличные дома, их покупательная способность будет каждый день понемногу уменьшаться из-за инфляции. Темп инфляции в стране знаете какой? Примерно 1% в месяц. Это значит, что если у вас дома лежит наличными сумма, которой сегодня хватит на 100 буханок хлеба, то через месяц этой суммы хватит только на 99 тех же буханок, и так далее. Месяц прошел, и вы потеряли — покупательная способность ваших денег уменьшилась. И это будет происходить каждый месяц.

Задумайтесь! Если вы храните деньги наличными, это значит, что каждый месяц, повторю, КАЖДЫЙ МЕСЯЦ, вы становитесь беднее на 1 %. Это очень плохо для сбережений, которые вы сделали с таким трудом — они тают, как сугроб весной.

Так что же делать, спросите вы? К счастью, выход есть; вам необходимо ИНВЕСТИРОВАТЬ свои накопления. Инвестирование — это помещение ваших денег в различные финансовые инструменты, которые позволяют сохранить и/или увеличить покупательную способность вашего капитала.

Хотите пример? Пожалуйста. Рассмотрим финансовый инструмент под названием «депозит». У вас есть сумма 1000 руб., и вы помещаете ее в банк на годовой депозит с процентной ставкой 15%. По прошествии года банк возвращает вам ваш первоначальный взнос — 1000 р. плюс выплачивает 150 руб. в виде процентов по депозиту (150 руб. = 15% от 1000 руб.).

Если принять годовую инфляцию за 12% получается, что вы в этом примере сумели сохранить покупательную способность своих денег (покупательная способность 1000 р. при инфляции 12% годовых равна покупательной способности 1120 руб. через год; вы же имеете в нашем примере через год не 1120, а целых 1150 руб.). Кроме того, что вы сумели сохранить покупательную способность вашего капитала, вы еще сумели и увеличить его на 30 руб. за год (30=1150-1120).

Но вернемся к инвестированию. Да, инвестирование сохраняет капитал, и даже позволяет его увеличивать. Но зачем это вам? Сейчас объясню. Поздним летом и осенью, когда созревает урожай, люди консервируют выращенные плоды, чтобы сохранить урожай на зиму и весну. Точно также человек должен поступить и со своим финансовым урожаем. Когда собирают финансовый урожай? В период жизни примерно 30-55 лет.

Раньше человек учится, обзаводится жильем, позже становится все тяжелей напряженно работать. Именно в этот период часть денег, которые человек зарабатывает, он должен посредством разумного инвестирования «законсервировать» до времени, когда он будет слишком стар, чтобы работать.

Под «консервацией капитала» понимается размещение вашего капитала (например, тех денег, которые накапливаются у вас, потому что вы сначала ПЛАТИТЕ СЕБЕ) в инструменты, которые защищают капитал от обесценивания вследствие инфляции, и, возможно, увеличивают покупательную способность вашего капитала. Поэтому вам просто необходимо инвестировать ваши деньги. Во что инвестировать — каждый решает сам, исходя из своих целей, предпочтений и склонности к риску.

1. Если вы хотите достичь достатка, вам необходимо экономить часть своего дохода и инвестировать эти деньги.

3. Если вы не инвестируете, ваши накопления тают, как сугроб весной.

Небольшое предостережение.

1. Нельзя начинать инвестировать, не выполнив предварительные условия инвестирования. Их два: вы должны обеспечить себя страховой защитой и накоплениями на «черный» день (об этом речь впереди).

2. Нельзя инвестировать хаотично, бездумно. Если вы собираетесь построить дом, вам нужен план здания, в соответствии с которым вы будете класть кирпич за кирпичом. Точно также все ваши инвестиции должны быть увязаны воедино для достижения ваших финансовых целей. Именно для этого и служит персональный финансовый план в соответствии с которым вы строите здание своего финансового благосостояния (о финансовых планах тоже речь впереди).

Предварительные условия инвестирования

Представьте себe фермера, который пытается вырастить хороший урожай, не огородив свое поле забором. Согласитесь, он сильно рискует — будущий урожай очень быстро затопчут или съедят непрошенные гости, и все его труды могут пропасть.

Пытаясь достичь достатка, вы должны первым делом защитить то, что уже вас есть и посредством чего, на самом деле, вы только и можете достичь благополучия. Речь идет про вашу жизнь и здоровье. Первое, что вам нужно сделать перед началом инвестирования — застраховать свою жизнь и здоровье. Возможно, для вас это звучит очень непривычно. Но подумайте: вы можете создать свое финансовое благосостояния ТОЛЬКО благодаря тому, что живы и можете полноценно трудиться. Ведь так? Как вы думаете, проблемы со здоровьем могут принести вам финансовые проблемы? Конечно, принесут.

Было бы неосмотрительно пытаться создать свой капитал, не защитив себя от вероятных финансовых трудностей. Роль крепкого забора, защищающего вас от финансовых проблем, выполняют страховки вашей жизни и здоровья. К сожалению, отчасти вследствие низкой финансовой культуры, отчасти вследствие национального менталитета (пока гром не грянет:) в нашей стране не принято страховать самое ценное — жизнь и здоровье. Вот скажите, что желают близким людям в первую очередь? Конечно же, долгих лет и здоровья.

Вы не находите странным, что самое ценное люди не защищают? Дальше мы поговорим о том, как и для чего нужно страховать жизнь и здоровье.

Предупреждение
Вы обязательно должны защитить себя и близких от возможных финансовых проблем. Следующие несколько страниц сайта посвящены этой теме. Создание такой защиты — дело, требующее определенных финансовых расходов и затрат времени. Только тогда, когда ваша защита готова, можно двигаться дальше, и заниматься накоплением и инвестированием.

В связи со сложностью (нужно потратить деньги и время, прочитать полисы, где про смерти и переломы написано) велик соблазн пробежать все эти страницы глазами и пойти дальше. Не делайте этого. Что вы будете делать, на что жить, если не дай Бог, получите инвалидность? Сможете себя и семью прокормить? Не рискуйте, защитите себя. Хочешь мира — готовься к войне.

И аргумент, что все кругом без полиса живут, уверяю, будет вам очень слабым утешением, если, не дай Бог, что-то случиться с вами. Защитите себя и близких. Береженого Бог бережет.

Как правило, отношения между заказчиком, инвестором и подрядчиком регулируются Инвестиционным договором и договором Генерального подряда. В связи с изменениями Постановления ВАС №54 от 11.07.2011г., инвестиционный договор не в полной мере защищает права инвестора…

Общие понятия

Формальное определение понятия «Инвестиционный договор» в нормативных документах отсутствует. Впервые это понятие (далее — ИД) было использовано Верховным судом. Самое распространенное определение следующее: Инвестиционный договор — это договор, в котором одна сторона — инвестор, которая передает денежные средства (именно, денежные средства, это — обязательное условие), а вторая — заказчик, которая вкладывает за вознаграждение на основании инвестиционного проекта, а затем передачи его инвестору в собственность.

В инвестиционной сделке участвуют три стороны: заказчик, инвестор, генеральный подрядчик. Генеральный подрядчик/Подрядчик, согласно части 4 ст.4 39ФЗ, действует на основании заключенного договора подряда с Заказчиком или Инвестором.

Инвестор — физическое или юридическое лицо, совершающее действия, связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли.

Заказчик— физическое или юридическое лицо, заинтересованное в выполнении Застройщиком строительных работ.

Застройщик — физическое или юридическое лицо, обеспечивающее на принадлежащем ему земельном участке строительство, реконструкцию, капитальный ремонт объектов капитального строительства, а также выполнение инженерных изысканий, подготовку проектной документации для их строительства, реконструкции, капитального ремонта (пп.16 ст.1 Градостроительного Кодекса).

ВНИМАНИЕ!
Застройщик одновременно может являться заказчиком.

Подрядчики— это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому с заказчиками в соответствии с ГК РФ.

Объектом инвестиционного договора является строительство/реконструкция жилого/нежилого здания, сооружения, осуществляемое в рамках инвестиционной деятельности.

. Свобода заключения договора:

Источник: https://www.errands.ru/forex/on-what-terms-money-is-invested-in-business-investment-contract-pros-and-cons/